智通財經APP獲悉，法巴發表報告表示，更新對正計劃於香港及上海作雙重上市的螞蟻集團估值預期為2.45萬億港元(或3160億美元)，按現金流方式估算，相當於2021年及2022年預期市盈率各53倍及45倍，市盈率較高。該行相信公司目前處於變現期的初始階段，對比媒體於9月21日曾引述消息稱，螞蟻集團估值為2500億美元(約1.95萬億港元)。
該行相信，螞蟻集團基於其業務具有寬廣的護城河，且可以預計其資本回報率(ROIC)將在未來20年內廣泛超越其加權平均資金成本(WACC)。
該行預計，公司可借網絡效應，使客户的銷售受益於網絡規模擴大，而螞蟻金服以支付寶移動支付服務而聞名，按收入計算，它已為中國最大的數字金融服務提供商。截至今年6月，支付寶擁有超過7.11億的月活躍用户和8000萬商户的支付寶網絡。
該行表示，螞蟻集團所構建的金融科技平台服務業務板塊中三大支柱的收入，已佔螞蟻集團去年總收入的56%，該行預計此三大支柱，有助推動公司未來十年收入複合年均增長達21%，以及經營利潤複合年均增長率達到26%。