作者 | 黃老邪 來源 | 鐳射財經
11月26日，百信銀行宣佈，近日增資擴股方案獲中國銀保監會批覆，投後估值126億元左右。
增資擴股完成後，百信銀行股東持股比例為，中信銀行持股65.7%，百度公司持股26.03%，加拿大養老基金持股8.27%。
增資擴股的時間點，處在百信銀行今年上半年業績承壓之後。
公開資料顯示，百信銀行2019年上半年、2019年下半年、2020年上半年分別盈利0.55億元、虧損0.35億元、盈利0.07億元。
同時，百信銀行2020年上半年營業淨收入8.04 億元，同比下降40.84%；總資產543.53億元，較年初下降7.7%。
與2014年12月成立的微眾銀行、2015年6月成立的網商銀行相比，成立於2017年11月的百信銀行，無論是在營收、淨利潤、總資產，還是估值上，都存在較大差距。
前者2019年營收148.7億元，同比增長48.26%；淨利潤39.5億元，同比增長59.64%；資產總額2912.4億元，同比增長32.4%，估值約1100億元。
後者2019年營收66.28億元，同比增長5.7%；淨利潤12.56億元，同比增長90.8%；資產總額1395.5億元，同比增長45.6%。
不同之處在於，微眾銀行、網商銀行屬於民營銀行，百信銀行屬於直銷銀行。
蘇寧金融研究院副院長薛洪言曾表示，民營銀行為民營企業股東，且股權比例分散，單個股東最高持股不得超過30%；而直銷銀行則是“銀行+企業”的股東結構，且銀行擁有控股地位。股東結構的差異會造成二者在業務模式、創新能力和競爭力上的直接差異。
“通俗來講，就是銀行辦銀行，我們是第一家國有控股的互聯網銀行。”百信銀行副首席戰略官陳龍強稱。
這一點在股權結構上得到體現。成立之初，百信銀行註冊資本20億元，中信銀行持股70%，百度持股30%。
開業典禮上，李如東將百信銀行三大板塊概括為：消費金融、小微企業融資、財富管理。
在這三個領域，百信銀行面臨着來自阿里和騰訊兩座大山的壓力。
消費金融和財富管理戰場上，無論是花唄、借唄、餘額寶、螞蟻財富，還是騰訊理財通、微眾銀行、微粒貸，都在攻城略地。相較這些強勢選手，百信銀行無論是場景，還是流量的優勢並不明顯。
企業金融業務上，百信銀行主打的聚合支付、商户錢包，受限於移動支付市場已被支付寶和微信支付壟斷94%市場份額的現實。如何吸引更多線下零售商户參與，切入To B端消費場景的問題，擺在百信銀行面前。
此外，百信銀行還為P2P、消費金融等提供資金託管服務。中國互聯網金融協會顯示，截至11月6日，百信銀行合作的P2P平台，包括彩麒麟、51人品、鳳凰智信、點融網等13家平台。
11月27日，銀保監會首席律師劉福壽在“《財經》年會2021”上表示，互聯網金融風險大幅壓降，全國實際運營的P2P網貸機構，由高峯時期的約5000家逐漸壓降，到今年11月中旬完全歸零。
隨着P2P網貸機構全面清退，百信銀行提供的資金託管服務難免會受到影響。
面對業務競爭上的壓力，尋求股東支持是行之有效的解決辦法。
百信銀行在官網上表示，其是中信銀行戰略轉型和百度公司搶佔金融科技先機的戰略佈局。將充分利用股東雙方的優勢，藉助中信銀行的金融風控能力、產品研發能力和線下渠道資源，結合百度公司人工智能、大數據和雲計算等先進技術，打造智能普惠銀行。
值得注意的是，百信銀行第一、二大股東還都佈局了持牌消費金融公司。
2019年5月，百度參與哈銀消費金融增資，度小滿持股30％，為第二大股東。
2019年7月，中信消費金融開業。中國中信有限公司、中信信託有限責任公司、金蝶軟件（中國）有限公司分別持股35.1％、34.9％、30％。
在百信銀行成立1個月後，百度成立金融服務事業羣組，並於2018年4月拆分獨立運營，啓用全新品牌度小滿。估值不到400億元，同樣在消費信貸、財富管理、支付等領域佈局“有錢花”“度小滿理財”“度小滿錢包”等產品。
不同子公司均涉足同一領域時，如何協調好內外部資源投入，避免左右手互搏的隱患，是主公司應當認真思考的問題，特別是子公司涉及到控股、入股、戰略合作不同維度。畢竟，內部孵化的“親兒子”與外投資的“乾兒子”，孰輕孰重，不言而喻。
換句話説，如何下好消費金融、小微金融、財富管理這三盤棋，實現滿盤皆活，正考驗着百信銀行管理者的智慧和能力。面對“難啃的骨頭”，總是要腳踏實地、專注聚焦、修煉內功，才能在場景、流量、數據、技術、運營上打開突破口。
作者 | 黃老邪 來源 | 鐳射財經