北京商報訊（記者 孟凡霞 李海媛）近日來，關於公募基礎設施基金的相關細則不斷完善，繼9月22日中證協發佈網下投資者管理細則徵求意見後，9月23日晚，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）也就公開募集基礎設施證券投資基金（以下簡稱“公募REITs”）配套業務規則公開徵求意見，包括對公募REITs盡職調查工作指引及運營操作指引發布起草説明及徵求意見稿。其中，在盡調工作中對基礎設施項目調查、發行人及關聯機構明確21項要求。有業內人士評價，由於公募REITs涉及到非常專業的單一項目，所以對於相關項目要求的詳細度也超出一般上市公司募資的情況。但這樣也能對投資者起到較好的吸引作用，並推動資金的募集。
中基協表示，雖然此前發佈的《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》(以下簡稱“《基礎設施基金指引》”)明確對公募REITs盡職調查行為進行自律管理，但由於考慮到試點階段基礎設施基金結構複雜，風險隱蔽性強，盡職調查作為發行設立基礎設施基金的基礎性工作，在把控項目質量，瞭解項目風險情況，提供投資決策依據等方面發揮着重要的作用。因此，為健全基礎設施基金規則體系，制定了專門的盡職調查自律規則，規範盡職調查行為。
就具體內容而言，《公開募集基礎設施證券投資基金盡職調查工作指引（試行）》（徵求意見稿）（以下簡稱《盡調工作指引》）中，明確了五項主要內容，包括明確規則起草依據、盡職調查工作的實施主體和相關盡調標的的內涵以及盡職調查工作的原則；對基礎設施項目的盡職調查工作內容作出具體要求；對業務參與人的盡職調查工作內容作出具體要求；明確盡職調查的分工和要求，以及履行自律管理職能。
其中，在對基礎設施項目的調查方面，《盡調工作指引》明確了17項要求，並對發行人及關聯機構另提出4項要求，合計共21項要求。
在基礎設施資產情況方面，《盡調工作指引》表示將對基礎設施資產安全性及投資價值進行調查，其中涵蓋基礎設施資產賬面價值和評估價值情況及賬面價值與評估價值差異情況等。在現金流方面，《盡調工作指引》就現金流真實性、穩定性、分散度、預測情況及重要現金流提供方這幾方面進行調查。
此外，北京商報記者也注意到，《盡調工作指引》對發行人及關聯機構也提出盡調要求，分別對原始權益人、基礎設施運營管理機構、託管人及其他重大影響機構都作出明確要求。
值得一提的是，除對公募REITs盡職調查工作明確要求外，為規範公募REITs的會計核算、收益分配、信息披露等業務操作，保護投資者合法權益，中基協同時發佈了《公開募集基礎設施證券投資基金運營操作指引（試行）》（徵求意見稿）（以下簡稱“《操作指引》”）。
《操作指引》作為《基礎設施基金指引》的配套自律規則，從會計核算、基金收益分配及相關信息披露三個方面，分別對合並報表編制、業務與控制的判斷、初始計量、公允價值確定、後續計量與減值測試、基金個別報表，基金收益分配確認原則和分配調整事項，持續信息披露相關規定外關於招募説明書中的備考財務報表編制和信息披露要求、可供分配金額測算報告信息披露要求等內容進行規範。
中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英對此評價，由於公募REITs涉及到非常專業的單一項目，所以對於該項目要求的詳細度也是超出以往一般上市公司募集資金的方式。但只有如此，才會對於投資者起到比較好的吸引作用，也有利於更快速的募集資金並投入到基礎設施的建設中。
王紅英還提到，此次中基協出台的相關文件説明，公募REITs的推出使得整個資本市場服務實體經濟更加的長遠，更加的科學，同時也使其管理更加的完善。