智通財經APP訊，中國黃金（600916.SH）在8月9日接受調研時表示，公司目前規劃2021年是不低於600家的增幅，對於現有3000多家店面的比例來講，未來大概保持20%-25%的店面的增速。到現在為止，一線城市店面仍然處在持續發力的一個階段。公司目前已經打通了整個閉環，再加上公司的規模效應，較多消費者會選擇在中國黃金進行回購。單體店面比如北京旗艦店、上海旗艦店等店面均有回購業務，但是一些商場店面由於涉及到明火和融化過程，暫時不允許進行全面佈局。回購業務的盈利首先是需要有規模效應，由於有規模效應帶來的價格優勢，使得充分讓利給消費者後，進一步鞏固市場份額；其次是公司通過自己“以銷定採”的模式可以有效對沖掉黃金波動所帶來的價格風險。
具體問答實錄如下：
問：目前黃金回購只有中國黃金能做嗎?
答：並不是，但基於市場對中國黃金的品牌的認可度，且由於中國黃金目前已經打通了整個閉環，再加上公司的規模效應，較多消費者仍然會選擇在中國黃金進行回購。
問：目前一口價和按克計黃金的佔比大概多少?目前加盟店的黃金入網費什麼水平?
答：實際上一口價產品從總量上來説，根據上半年的統計來看約佔比5%。從區域上來講，一口價產品在一二線城市，它佔比相對來説高一些，市場成熟度高一些，用一口價的策略是比較符合消費習慣的。三四線城市有不同的消費習慣。對於產品本身升級的過程中，傳統的素金產品，市場可能習慣於按克計的方式來做銷售，但是一些IP產品更願意用一口價的方式，採取的銷售策略是不同的。至於入網費的問題，公司目前來講對於入網費這一塊實際上沒有給加盟商太大的壓力，所以目前來講，公司還沒有考慮大面積把入網費提高。
問：從終端的門店來看,金條類的產品銷售額能夠佔在百分之多少?銷售結構大概是怎樣的?
答：從整體上來看，實際上黃金製品依舊是公司主要產品。其中，小克重的產品在公司零售終端相對來説銷量較好，大客户的訂單在直營店裏相對來説會比較多，因為直營渠道是會比較有優勢的。包括金條的壓貨，實際上對於經銷商來説也是一個短板，至於説具體的比例，因為每個地區有自己不同的消費習慣和消費差異，目前來講這塊還不是公司主要觀測的數據。
問：目前線上業務大概佔比能到多少,其中直播大概有多少的量?
答：公司致力於加強電商業務的發展，電商渠道與傳統的業務模式不太一樣。目前公司在加大選品的力度，到底什麼產品適合電商，這個是目前電商團隊在做的一個研究。從佔比上説，電商在整個上半年裏的佔比還不是很高。電商目前整體的業務發展還是以輔助型的業務領域在做佈局。從中國黃金在電商賽道里面發展的速度看，還是被市場關注到的。目前電商、直播還沒有佔到很大的一個銷售比重，所以發展空間還是很大的。
問：關於公司季度的收入結構情況是什麼?是否上半年和下半年在營收上有規律可循?
答：實際上在黃金珠寶行業裏面，銷售旺季實際上是在下半年，那麼下半年應該會有一個比較好的增長。疫情的變化可能影響最終結果，現在還很難判斷。
問：能否介紹一下中國黃金的這種能夠與諸如國家博物館,故宮博物院這種國內頂級中式IP的優勢在哪裏?
答：在宣揚中國傳統文化時，中國黃金深感責無旁貸。從國內這些頂級中式IP的角度老考慮，他們也更願意選擇與行業內的國字頭中央企業進行合作來講中國黃金文明進行代代相傳。在這個合作的過程中，公司不只做黃金的搬運工，更要做黃金孵化的使者。
問：金條產品每克加14元這個附加費會隨着金價的波動而波動嗎?
答：不會。目前這個附加費不隨金價的波動而變動。
問：關於渠道方面,中國黃金的開店速度是挺快的,類比同行,咱們的品牌怎麼去吸引加盟商?另外加盟商的盈利情況怎麼樣?
答：中國黃金從2007年開始做加盟，也就是十四年的時間，店面數量目前是3000多家，所以發展的速度方面，中國黃金還是蠻快的。而且在做的整個過程中還是要做到一個穩紮穩打的過程。另外，就是中國黃金髮展初期，是以農村包圍城市為主要戰略，深耕三四線城市的市場佔有率，因此店面的發展速度得以較快發展。到現在為止，一線城市公司也仍然處在持續發力的一個階段。
問：根據公司發佈的半年報顯示二季度實際開店數量遠超預期,是否可以理解為加盟商的積極性在上市完成後得到了顯著提升導致的?
答：目前公司的產品在不斷升級，渠道建設在持續加強，團隊也在努力使品牌的知名度穩步提升，包括加盟政策導致大多數加盟商對中國黃金的品牌忠誠度顯著提升，在不斷加大開店力度，也有不少其他品牌加盟商選擇改為加盟中國黃金，多種因素共同導致了開店數量的超預期提升這樣的結果。
問：上半年裏,Q1淨增26家店,Q2淨增314家店,下半年大概預期增加多少家店?是否有一箇中長期的規劃?
答：Q2顯示出來是新增300多家，上半年總共400多家。目前規劃2021年是不低於600家的增幅，對於現有3000多家店面的比例來講，基本上是20%-25%左右的增長。2021年渠道拓展沒有放鬆的，在三季度和四季度還會持續的增長。未來大概保持20%-25%的店面的增速。除了加盟店面的拓展之外，實際上募投資金裏面有一塊也是用於直營體系的店面建設，今年對於直營店面的建設也在加強。另外分子公司，也在努力做渠道的一些建設。中金精煉也在努力的在店面建設渠道上發展，所以多樣化的店面建設已經成為整體規劃當中思考的過程。
問：中金精煉的經營情況會隨着金價的波動而產生什麼影響?
答：首先由於中金精煉從年初才開始正式運作，時間較短且金價大趨勢一直在持續下降，因此目前的數據並不具有代表性，還不能做出一個令人信服的判斷。公司認為至少要從一個完整的週期來判斷才會相對更準確。
問：黃金回購這一業務是公司自發的業務還是政府根據國家的黃金儲備這樣一個戰略需求來要求公司去做的呢?
答：這是公司自發的業務。從最開始的“以舊換新”，逐步發展演變為基礎的回購變現，一直到後來取得上海黃金交易所的相關拍照與資質，公司最終形成了一個深受消費者認可的黃金實物的交易的終端平台。
問：目前國家有測算居民手中的投資金條的量有多大嗎?
答：中國黃金協會曾做過相應統計，民間藏金量較大。但並不是所有居民都會將手中黃金進行回購或交易，因此具體的量暫時沒有準確的統計數據。
問：金條產品每克加14元這個附加費是每年都會調整嗎?
答：最開始是每克加10元，隨後公司根據市場導向，逐步調整到目前的每克加14元。
問：能否介紹一下黃金回購這種業務模式的盈利前景?
答：回購業務的盈利首先是需要有規模效應，由於有規模效應帶來的價格優勢，使得充分讓利給消費者後，進一步鞏固市場份額；其次是公司通過自己“以銷定採”的模式可以有效對沖掉黃金波動所帶來的價格風險。
問：有交易需求的消費者會通過銀行途徑來進行交易嗎?
答：部分消費者會選擇與銀行進行黃金交易，但通常銀行要求門檻較高，除了黃金本身，還會要求提供相關的票據，檢驗證書等。公司由於有較為完備的黃金檢驗系統，只需提供黃金本身，檢測後即可進行交易。
問：能否介紹一下黃金回購這項業務?
答：黃金回購最開始只是公司的一個衍生服務，隨着公司的發展，鑑於中國黃金集團本身具有黃金的冶煉的資質和經驗，與上海黃金交易所進行溝通後，公司做了一個類似於黃金實物的交易的終端平台。回購得到的黃金由中金精煉進行再加工，仍然作為中國黃金品牌的金料賣回給上海黃金交易所，供其機構客户進行採購，形成一個黃金銷售的完整閉環系統。
問：公司每個門店都有回購業務嗎?
答：單體店面比如北京旗艦店、上海旗艦店等店面均有這樣的業務，但是一些商場店面由於涉及到明火和融化過程，暫時不允許進行全面佈局。
問：公司目前對黃金價格的判斷大概是什麼情況?
答：最近金價持續下滑。對於金價業內也有不同的觀點，例如這一輪如果跌破1700元每盎司的話，很可能有更大幅度的增長。
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