今日大小指數受外圍影響低開，午後有所回暖，創業板指午後翻紅縮量漲0.41%，滬指基本收平，兩市個股漲跌參半，成交額縮至萬億之下。
板塊方面。漲跌互現，釀酒與鋰電池板塊強勢領漲。軍工、氫燃料電池、鈉離子電池表現活躍，鋰電池、半導體芯片、光伏等近日下跌的高景氣板塊則展開反彈修復。醫藥醫療、白酒等防禦性板塊仍然受資金青睞。
截至收盤，滬指跌0.07%，報收3536點；深成指漲0.12%，報收15011點；創業板指漲0.41%，報收3463點。北向資金今日淨買入30.64億元。
歐美股市全線重挫
昨日晚間，全球市場突遭血洗，美股大幅收跌，道指下跌逾700點，創近9個月來最大跌幅。歐美市場再遭重創，恐慌情緒從股市向商品蔓延。
美油9月合約跌超7%報66.53美元/桶，創兩個月以來新低，並創四個月以來最大單日跌幅。
暴跌從歐股時段就拉開序幕，週一泛歐股指歐洲斯托克600指數連續第四個交易日下跌，創5月20日以來新低，並創去年12月21日以來最大收盤跌幅。
可以説，對疫情復燃、經濟復甦見頂，以及通脹脱繮的擔憂，是目前壓在歐美市場上方的三座大山。
德爾塔變異毒株感染病例激增，使投資者擔心全球經濟復甦可能受到阻礙，隨着Delta變種病毒迅速蔓延，已經有不少國家開始討論重啓封鎖和社交限制措施。
此外，在經濟增速預期放緩的同時，通脹卻依然高居不下。
上週公佈數據顯示，美國6月CPI及核心CPI環比、同比均高於預期及前值，多項數據創新高，讓市場信心備受打擊。
與市場低迷信心不同的是，美國總統拜登卻不擔心。
拜登他表示，“長期不受控制的通貨膨脹將對我們的經濟構成真正的挑戰”，但“相信我們現在還沒有看到這樣的通脹”。
降息落空，降準值得期待
今日早間，央行公佈貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。均為連續第15個月維持不變。
市場望眼欲穿的降息，並沒有如期而至。不過，這也在意料之內的。
從上半年整體經濟保持穩健復甦的狀態來看，之前的降準更大程度上還是用於對沖税期以及替換7月到期MLF，以及推進解決中小企業融資難的出發點。
作為全局性的貨幣工具，從當前整體經濟基礎來看，尚沒有動用降息的必要。而用全局性的貨幣工具去解決結構性的融資問題是藥不對症。
如果通過降息的方法來壓低綜合信貸成本很可能收益的最終未必是中小企業，反而容易流入金融市場、房地產、地方融資平台等渠道，增加槓桿水平。
央行主要目的在政策框架內引導綜合融資成本的下降。因而經濟層面還沒必要，中小企業又夠不着，同時又壓制了銀行的盈利空間，因此降息的必要則更遠低於降準。
至於下半年還會不會再次降準，這一點可以值得期待。
之前央行降準的表述中降準是對沖7月到期的MLF。而下半年將有3.75萬億MLF到期，資金缺口相當嚴重，所以下半年有再次降準的必要。
最後，説下A股
上述判斷，下半年貨幣因對沖緊信用或進一步寬鬆，不過更多的補充資金缺口。市場會保持着結構性的賺錢效應，賣掉股票的大量資金不會離場，還要在股市裏尋找新的買入方向。
今日基金二季報出爐，張坤在報告中説出了市場的現狀。他認為，這樣的環境對投資人判斷正確率的要求是很高的。“在一個流動性寬裕、資本焦慮地尋找高回報率領域的環境下，未來幾年，不少行業面臨的競爭程度恐怕比過去5年更為激烈。”
至於下半年的風險點，美聯儲Taper將是下半年最大風險。
配置方面：一、成長方向，等待短期市場震盪而擇機加倉科技、先進製造、醫藥等。二、價值方向，聚焦中報季業績超預期和“雙碳”政策利多，繼續推薦化工、有色、玻璃等傳統行業的個股機會。
證券之星