茅台一日蒸發1542億，白酒股全線走低！後續市場怎麼走？
記者 都亞男
截至今日（10月24日）收盤，A股白酒板塊全線飄綠，板塊內19只白酒股全部下跌，山西汾酒、瀘州老窖、貴州茅台領跌，貴州茅台總市值跌破2萬億元關口，較前一交易日蒸發1542億元。
截至目前，A股已有8家酒企公佈前三季度業績，前三季度業績均預增。已披露業績酒企全部預喜，為何何白酒股還跌個不停？
不過，有多家券商表示繼續看好龍頭酒企，行業走向分化，去庫存效果有望成第四季度股價核心動因。
白酒股今日重挫！
茅台盤中跌破1500元
截至10月24日收盤，A股白酒板塊遭遇重挫，板塊內19只白酒股無一隻上漲，全部下跌，山西汾酒跌近9%，瀘州老窖、貴州茅台跌超7%，捨得酒業跌近7%，酒鬼酒、水井坊跌超6%，五糧液、今世緣、洋河股份跌超5%。
值得注意的是，10月24日，貴州茅台競價低開3.33%，開盤價跌破1600元關口，收盤價為1501.28元/股，較前一交易日下跌7.56%，盤中一度跌破1500元/股，這也創下自2020年7月以來兩年多的股價歷史新低，貴州茅台10月至今股價整體跌幅近20%。
來源：Wind
據統計，北上資金今日大幅淨賣出貴州茅台43.67億元，截至今日收盤，北上資金已連續10日淨賣出貴州茅台，共計135.95億元。
Wind顯示，截至10月24日收盤，貴州茅台總市值跌破2萬億元關口，市值為18859億元，較前一交易日蒸發1542億元。
截至10月24日收盤，萬得白酒概念指數報收74663.14，較前一交易日下跌5.16%，近20日下跌10.65%，今年以來下跌29.8%，該指數已下跌至自2021年3月底以來的最低點。
來源：Wind
8家酒企公佈前三季度業績
高端、次高端白酒業績穩健增長
據不完全統計，截至10月24日15點，A股已有8家白酒企業對外公佈前三季度業績報告或預報，前三季度業績均預增。
白酒行業前三甲“茅五洋”中已有兩家披露，剛剛拿下“前三季度A股市值一哥”的貴州茅台，以同比增長19.1%的歸母淨利潤444億元領銜白酒行業，洋河股份預計前三季度歸母扣非淨利潤86.65億元，同比增長26.5%左右。
今年前三季度，瀘州老窖預計淨利潤80.5億元-82.57億元，同比增長28.32%-31.58%；山西汾酒預計實現淨利潤70億元左右，同比增長42%左右；古井貢酒實現歸母淨利潤26.23億元，同比增長33.20%；今世緣預計實現歸母淨利潤20.81億元左右，同比增長22.53%左右；水井坊預計實現歸母淨利潤11億元左右，同比增長5%左右；老白乾酒實現歸母淨利潤5.33億元左右，同比增加113%左右，歸母扣非淨利潤31600萬元左右，同比增加41%左右。
其中，相較於去年同期增長最大的是老白乾酒，歸母淨利潤同比增加113%，主要系2022年1月收到了土地收儲補償款，導致前三季度非經常性損益比去年同期增加1.8億元左右。其次，山西汾酒、古井貢酒以42%、33.20%的同比增速排名第二、第三。
來源：老白乾酒官網
此外，申港證券預測，五糧液今年第三季度實現營收增速14%，歸母淨利潤增速18%，在高端酒中略弱於瀘州老窖。
東海證券研報稱，整體看，已公佈上市酒企第三季度業績整體符合預期，地產酒表現穩健。茅台環比上季回落但仍穩健，收入利潤仍維持15%+，瀘州老窖業績預告，次高端略超預期，今世緣業績超預期，山西汾酒延續高增長，古井貢利潤略低於預期。
申港證券10月17日表示，整體上看，高端、次高端白酒業績穩健增長，在疫情反覆衝擊下受影響有限，體現出極強的韌性。據公司已經披露的3季度業績情況結合申港證券的預測，白酒行業全年業績將穩健達成。白酒行業的高確定性結合當前的估值水平，白酒行業的投資價值已經顯現。
白酒股為何不斷下探？
多家券商指出去庫存是關鍵
近期，白酒企業普遍發佈業績預增消息，為何白酒股的股價卻在不斷下探？
華創證券食品飲料團隊10月24日研報指出，10月來白酒板塊大幅回落源自三方面：一是國慶期間疫情多點散發，旺季預期落空，節後經銷商庫存及現金流壓力有所提升，且淡季茅台批價有所回落壓制，加之明年春節較早，部分投資者對12月開始的春節回款產生擔憂；二是行業不利傳聞發酵，導致板塊短期避險情緒加重；三是受美元加息預期及對國內經濟政策不確定性影響，外資近期流出較快。
不過，有多家券商表示繼續看好龍頭酒企，行業走向分化，去庫存效果有望成第四季度股價核心動因。
東莞證券魏紅梅、黃冬禕認為，短期看，白酒板塊受市場情緒擾動更大，從業績來看，大部分白酒公司第三季度業績實現穩健增長，基本面彰顯韌性。如果後續疫情出現邊際改善拐點，預計白酒消費場景將陸續恢復，需求有望復甦回暖。
方正證券認為，當前雙節旺季已過，部分區域反饋回款發貨已基本完成全年任務、庫存有所增加，估計四季度將以消化庫存為主，同時做好年度收尾工作、儘可能為明年春節打好基礎。
來源：新華網
東海證券指出，一方面，國慶區域存在分化，江蘇、安徽表現較優，宴席回補明顯，龍頭表現較優，除部分受疫情影響較大區域，整體庫存並未增加，保持合理；另一方面，國內多數上市龍頭酒企全年打款任務已完成或接近完成，業績壓力可控，龍頭無虞，第四季度市場進入去庫存階段，去庫存效果對春節表現、2023年酒價影響直接，有望成為第四季度股價核心動因。
華創證券食品飲料團隊表示，展望四季度與來年節奏，2023 年春節較早，留予酒企備貨與消化庫存的時間有限，因此12月前各酒企如何健康消化庫存成為關鍵，在今年回款任務基本完成情況下，行業整體業績具有保障，但經營質量也必然走向分化。年底重點關注來年目標的制定與終端備貨情況，核心老名酒仍具備更強韌性，而來年二季度則可迎低基數，需求端有一定改善，庫存及價盤健康、底牌較多的酒企具有經營反轉潛力。
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