2022年開年以來，A股呈現“股債雙殺”的局面：權益類基金幾乎全線受傷。在最為慘烈的3月15日，2059只股票型基金僅剩七隻煤炭基金維持着今年盈利的門面；一週百餘隻新基金扎堆發行，募集失敗消息接連傳來；過往的網紅產品固收“+”一不留神變身固收“-”。
公募基金最近半年賺錢效應無疑是缺失的，不斷試點推廣的基金投顧業務，面臨新環境又會有怎樣的變化呢？2022年以來客户的需求又發生了怎樣的變化？《每日經濟新聞》記者日前對券商、基金公司以及三方的基金投顧業務進行了詳細的瞭解。
逆勢增長的基金投顧業務王莉是朋友眼中名副其實的老基民。
“這幾天看了下賬户，我在2019年1月買的三隻基金收益都在2022年以來不到3個月的時間幾乎全部吐完了，真的就是從元旦節後開始一直就在跌。賬户浮盈從最高的十幾萬元，到現在盈利只剩幾百元了。這個市場節奏太難把握，我後面可能會去試試基金投顧業務的效果。”王莉向《每日經濟新聞》記者交流道。
“今年市場不太好，基金也不好做。總體來看，客户有的選擇贖回，有的選擇留下。最近上證指數已跌到了3200點以下，我們明顯看到申購權益類基金組合的客户多了起來，可能是對當下A股的投資價值更多的認可。”一位三方基金投顧人士坦言。
那麼，“股債雙殺”市場之下，基金投顧業務又會受到怎樣的影響？要知道過去的2021年，基金投顧業務快速增長，盈米基金投顧業務規模已突破200億元，國泰君安、華泰和國聯三家的基金投顧業務均已破百億規模。
“今年市場不太好，基金投顧業務或多或少還是受到了影響。從增速上看，基金投顧業務的增速可能不像之前增長的那麼平穩，但整體還是在增長的。除了零售客户端，我們也在積極拓展機構端的投顧業務客户。”某基金公司投顧業務相關人士坦言道。
中金財富相關人士則是表示，2022年權益市場確實出現大幅回調，更凸顯“顧”在基金投顧業務中的作用，通過客户陪伴和需求適配等引導措施，截至3月14日，相較於2021年年底，中金財富基金投顧總體規模仍然呈現逆勢上升。
與此同時，嘉實財富相關人士則是總結道：“如何陪伴客户度過寒冬管住手，成為基金投顧服務最大考驗之一，嘉實財富投顧一直着力這塊客户陪伴服務，雖然客户的賬户資產因受市場影響有所波動，但我們堅持陪伴服務下，有不少客户選擇定投與追加。目前客户和規模相比較而言有所增加。”
“對於我們基金投顧業務時間不長的公司而言，下跌並不是件壞事情，算是提供一個比較好的進場時機，也讓客户參與相關業務時盈利能力的確定性有所提升。不過，業務的拓展關鍵是客户信任的建立是一個漫長的過程，需要時間。”某中型券商財富管理人士指出。
而在前述第三方基金投顧人士看來，今年選擇基金投顧業務的客户主要有兩種：一種是市場熱門賽道快速切換，判斷市場的熱點難度加大，意識到自身能力圈的不足，最終轉向基金投顧業務；二是，淨值型產品轉化加速帶來的客户。越來越多的企業和機構意識到了基金投顧的重要性。總體來看，投顧服務始終都是未來的大方向。
“股債雙殺”下：固收和穩健組合更受寵2022年A股如此大幅下跌，超出了市場的預期。
新基金賣不動了，發行冷冷清清，銀行也忙着安撫客户。這無疑是對目前正忙着給客户建立信任的基金投顧業務構成了一定的壓力。那麼，2022年以來客户的需求又發生了怎樣的變化？
前述嘉實財富相關人士剖析道：“開展基金投顧業務過程中，其本意是希望通過策略設置、基金組合配置幫助客户挑選基金，避免追漲殺跌。但目前組合業績是客户選擇基金投顧服務的關鍵考慮因素。2022年以來，受股市影響，偏權益基金及基金組合回撤都比較大，固收‘+’組合出現固收‘-’的現象，各家投顧機構也在推陳出新，用新組合來吸引客户，但是，我們更願意讓基金投顧服務成為客户忽略波動、相信專業的投顧機構並長期陪伴的一種服務。”
據瞭解，嘉實財富根據投資者個性化理財需求，再加上市場的新變化，在投顧組合定位上主要更側重“增值研選”和“生息必備”兩個大類。
“總體來看，在權益市場大幅回調期間，中金財富總體基金投顧規模仍呈現逆勢上漲，在新增結構上確實我們發現固收和穩健類組合佔比更高，背後一方面可能反映淨值化轉型趨勢在加速，另外一方面也反映投資者除了追求收益以外，也開始關注整體賬户的穩健性和盈利。” 中金財富相關人士向每經記者表示。
該人士進一步指出，“我們也高興地看到，我們的投資者在趨於成熟，即便是純權益組合，剔除業績波動的影響，我們發現總體的規模也仍有小幅的增長，説明追漲殺跌的行為在出現改善。”
據瞭解，2022年，中金財富基金投顧業務全面升級為“公募50”品牌，延續“中國50”買方投顧品牌，以公募組合的形式打造針對大眾富裕客户和大眾客户的解決方案。此次“公募50”品牌升級，體現在兩個方面，一方面在管理型基金投顧模式服務上，進一步增加了精選組合類別；另一方面的重磅升級是推出私人定製服務，採用建議型基金投顧模式，為客户打造專屬基金投顧賬户服務。其中，針對客户選基難的問題，其打造“公募50嚴選池”，從全市場上萬只基金中優選出約50個管理人，並給出明確的標籤定義等。
“去年我們的客户還在抱怨我們為什麼要分散投資，為何沒有押注單一的新能源賽道？沒有想到，持這種認知的客户在2022年就受到了很好的教育，主動要求組合一定要分散。總體來看，特別是低波動的這種組合很受客户的關注。同時，以往推出目標盈策略的相關產品也很受投資者的喜愛。”某券商財富管理人士分析道。
多變市場風格考驗“顧”能力自2019年基金投顧業務展開試點以來，已經運行2年多。從不少試點機構公佈的數據來看，針對“基金賺錢而基民不賺錢”的現象，基金投顧業務對此有一定優化作用的。
然而，不容忽視的是，近幾年A股市場風格也十分多變。經歷了2019~2020年度核心資產估值持續提升的階段，快速進入到2021年新能源主導的結構性牛市，再到2022開年以來的全線下跌，幾乎囊括了A股單邊牛市、二八的結構性分化以及全線下跌等多種形態。
善於變臉的A股市場，不同風格特徵的切換，都是對基金投顧業務中“顧”能力的挑戰。
前述嘉實財富相關人士表示，“如何相應地幫助客户解決好產品配置，在這個過程中要做好常陪伴，一是，以專業趨勢判斷和深度市場洞見。陪伴的第一點就是要深刻認知到長期的市場趨勢，由此才能不忘初心，不被短期的因素所擾動。二是，豐富穩定的策略線。目前我們的投顧具有核心穩定的策略線，同時還在與時俱進開拓新策略，從而通過完善的策略線來實現陪伴客户的目的。”
“還有就是敏捷反應。因客户需求之變而變，敏捷回應，深度關懷。投顧的難點在於，既要陪伴客户仰望星空（看長期），又要腳踏實地（應對短期波動），對後者而言，陪伴的力量是巨大的。所以，每個理財師都會向客户積極分享全面多樣的內容，包括市場回顧、季報解讀、策略交流、投資者教育以及行業熱點分析等等，通過高頻的更新陪伴客户度過每個市場波動，建立客户與理財師之間的信任感，隨時幫助投資者解決在投資過程中的任何疑慮。”該人士進一步表述。
盈米基金副總裁、且慢業務負責人林傑才則是告訴記者：“面對不同的市場風格，且慢一直堅持和倡導‘三分投七分顧’，且慢的投顧不是以產品為中心，而是以客户的認知、情緒、賬户為中心，強調通過及時精準的內容持續陪伴客户，不斷提升客户的心智與認知，並賺取認知以內的收益；其次且慢認為好的解決方案必須是投顧一體化的，比如顧的最大作用是解決客户在持有過程當中的心理波動和體驗問題，那麼在設計投的時候，就可以提前預埋好降低客户心理波動的邏輯。”
來源：每經網