1098只！12月私募備案量創最佳半程紀錄 對沖、日內等策略高頻出現

財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，12月份國內多地氣温驟降、風雪交加，但私募機構的備案熱情卻絲毫未減——截止2020年12月18日，私募機構12月上半月共在中基協備案1098只私募證券投資基金，創造了近三個月來私募備案量的最佳半程紀錄。

11個工作日備案1098只，這一數字不僅遠超10月份上半月的500只，也勝於升勢明顯的11月份上半月的994只，即便相比年中備案量高峯時的七、八月份，這一半程成績也毫不孫色。

梳理12月上半程的私募備案數據，量化私募產品依然獨領風騷。隨着2021年的步步臨近，私募機構的產品備案量也正式進入收官前的衝刺階段。為守住來之不易的成果，不少量化私募也開始採取更為靈活機動的投資策略，對沖、多空、中性、日內等策略正嶄露頭角。

1098只！近三月最佳半程紀錄

一邊是極少數基金重倉股迭創新高，一邊是多數冷門股持續陰跌卻少人問津，在年底利空頻發和資金面緊張的的背景下，12月A股市場幾乎乏善可陳，清淡的交易下不少投資者也昏昏欲睡。

回顧12月上半月的資本市場，上證指數看似依舊圍繞着3400點上下爭奪，但賺錢效應卻並不明顯，反而在仁東控股、大連聖亞等“莊股”連續跌停的影響下，虧錢效應愈發明顯。

受此影響，今年以來一些業績不錯的知名私募機構也出現了不同程度的淨值回撤。12月份以來，包括明汯投資、幻方量化、九坤投資等在內的知名量化私募均值均出現了不同程度的回撤。

不過，這些似乎都沒有影響到私募機構的備案熱情。截止11月18日，12月上半月（含11個工作日）私募機構在中基協共備案1098只證券投資類產品，平均日均備案量近百隻，相比10月份和11月份同期水平均有較為明顯的回升。

具體來看，12月份工作日私募證券投資基金備案量最高的一天出現在12月10日，當天總計備案了133只證券投資基金；此外，12月14日備案了124只產品，12月8日備案量也達到了120只。

從各傢俬募機構的備案數量看，12月份上半月備案量居前的私募機構分別為：寧波靈均投資（36只）、寧波幻方量化（14只）、上海迎水資產（12只）、北京九坤投資（10只）、上海橡杉資產（10只）、北京天演資本（9只）、上海明汯投資（8只）。

除上述私募機構之外，一些私募依靠上半月不俗的備案量得以嶄露頭角。例如，寧波佐原投資（9只）、北京金樟投資（8只）廣州玄元投資（8只）、上海寬投資產（8只）。

“對沖”、“中性”策略嶄露頭角

臨近年末，與“基金重倉股”報團取暖的形式略有不同，由於市場分散、勢單力薄，私募機構更多的是採取更為靈活機動的投資策略才守住來之不易的成果。

在年底賺錢效應走弱的2020年末，私募機構所擅長的股票多頭策略和指數增強策略漸漸“失效”，而更為靈活的對沖策略、日內策略、中性策略等多空策略等開始有了用武之地。

梳理12月上半月的私募備案數據，財聯社記者發現，證券投資產品名稱中開始頻頻出現“對沖”、“中性”、“多空”等字樣，其中，“對沖”一詞出現了44次，“中性”一詞出現了12次。

以寧波靈均投資為例，12月10日，這家量化私募機構備案了5只“靈均投資-新壹心對沖系列私募證券投資基金”，產品編號從66號到69家，託管人名稱均為招商銀行。

同一天，上海明汯投資和上海衍復投資也分別備案了“明汯多策略對沖1號私募證券投資基金L期”和“衍復量化對沖一號1期私募證券投資基金”兩隻對沖策略的私募產品。

市場風格難以捕捉，一些量化私募機構也順勢推出了更為靈活的投資策略，12月3日，上海拓牌資產管理有限公司備案了一隻名為“拓牌量化日內增強1號私募證券投資基金”的產品。

一家做Alpha的量化私募人士感慨，這幾年的市場風格變化特別快，最明顯的變化就是因子衰退期的加快，最多也就是半年時間左右，而因子衰退期加快帶來最直觀的影響就是淨值回撤。

由於近期市場風格飄忽不定，一些量化私募不得不將策略從年度策略、月度策略調至更為精準的日內策略，甚至小時級策略。據上述私募人士透露，日內T0關注小時級別的數據，卡方的Plus算法則關注分鐘級別的波動，一些私募的做市策略甚至關注到了逐筆頻率的數據。