交了這份"較差"財報，奈飛再給愛優騰打了個樣

文/浮零 編輯/師天浩

7月21日，流媒體巨頭奈飛（Netflix）公佈了2021年第二季度財報，整體來看這份財報並不盡人意。財報顯示，奈飛二季度營收同比增長19%至73.42億美元，略高於市場預期；淨利潤為13.53億美元，不及預期的14.43億美元；經調整每股收益為2.97美元，低於市場預期的3.14美元。在用户增長方面也同樣承壓。財報公佈後，奈飛股價盤後跌近6%後轉漲。

為了應對下行的現狀，奈飛“打起”了電商、遊戲的主意，希望通過業務多元化來抵禦用户增長停滯帶來的衝擊。將目光放在國內，會發現緊跟奈飛步伐做自制的愛優騰也遇到相似難題，奈飛這次嘗試會是一個新思路嗎？在電商、遊戲上的探索假如能獲得預期效果，國內長視頻三巨頭未來或許也會跟進。

透支的用户增長，見頂的流量紅利

奈飛作為新冠疫情受益者之一，在2020年其用户呈現爆發式的增長。此前公佈的2020財年第四季度財報顯示，第四季度奈飛的付費會員淨增850萬，突破了2億的付費會員大關；全年則新增了3700萬付費會員。奈飛在財報中表示，全年來看，3700萬付費淨增量比2019年的2800萬付費淨增量增長了31%。

然，好景不長。

也許是疫情期間用户增長過於迅猛，在流量紅利透支之後，奈飛用户增長呈現乏力狀態。2021年第一季度財報顯示，奈飛的付費用户淨增人數為398萬人，相比之下去年同期為1577萬人。而在近期公佈的第二季度財報中，奈飛全球付費用户淨增154萬。今年上半年付費用户僅增552萬，而去年上半年則激增2600萬，如此來看，奈飛今年上半年付費用户增長情況還不及去年Q2單季1009萬的淨增。

值得注意的是，美加地區作為奈飛的“大本營”，報告期內其付費用户也出現了流失的情況。財報顯示，奈飛二季度在美國和加拿大地區（UCAN）的流媒體付費會員減少了43萬，從上一季度的7438萬，減少至本季度的7395萬

雖然今時今日奈飛深陷流量危機，但過去十幾年奈飛一直是一家頗具傳奇色彩的互聯網巨頭，一度與Facebook、亞馬遜、谷歌並稱“美股四劍客”。回溯過往，自制劇是Netflix賴以崛起的最大功臣，談到國內“模仿者們”就不得不提愛優騰。國內主流的在線視頻網站愛奇藝、騰訊視頻、優酷，眼看着2011年奈飛以1億美金的價格拿下了《紙牌屋》的版權，為其帶來了超1000萬的新增付費用户之後，也開始在2011年復刻這種模式。

這一年，愛奇藝的首部自制劇《在線愛》開機；剛剛成立的騰訊視頻也嘗試了自制劇《未昏男女》；而當時的優酷早在2009年就出品了《嘻哈四重奏》。到2019年，愛優騰自制劇佔比分別達到56%、65%、65%，且比例還在不斷提高，某種程度上已超過了它們的“師傅”奈飛。

奈飛當下的困境，也在這些追隨者身上重現。國內流量見頂，以及本土市場飽和，讓視頻平台的會員用户至今還未實現更大量級的突破，甚至在激烈的競爭中還面臨會員數滑坡的風險。縱觀整個視頻網站行業，愛奇藝付費訂閲會員數開始出現負增長，騰訊視頻為了拉動平台付費用户增長在內容投入成本方面不斷創下新高，三家中自制劇投入較少的優酷則痛失行業老大寶座並逐漸掉隊第一梯隊。

如愛奇藝，2020年Q1—Q3，會員數分別為1.19億、1.049億、1.048億，呈現收縮趨勢。

奈飛以及愛優騰付費用户增速透支，一方面是疫後經濟復甦帶動線下活動增加，進而使得用户線上娛樂時間減少，以及消費意願的下降；另一方面也與競爭對手的搶佔市場，瓜分用户時長有很大的關聯，比如來勢兇猛的短視頻雙雄。在如今勁敵環伺的當下，這些長視頻的媒體平台處境困窘，難言樂觀。

勁敵環伺，處境困窘難言樂觀

從行業格局來看，奈飛仍是迄今為止最大的付費流媒體服務提供商，擁有2.09億用户，但是長期下同行的競爭仍然不可小覷。奈飛在流媒體領域的主要競爭對手有迪士尼旗下的Disney+、Hulu，以及其他流媒體細分領域YouTube、TikTok等。

這些競爭對手都可謂是勁敵，據研究機構Parrot Analytics指出，雖然奈飛仍是流媒體視頻之王，但觀眾正在慢慢轉向新的競爭對手，即華特-迪士尼公司的Disney+。另據Parrot研究，今年第二季度，奈飛的全球“需求興趣”份額首次跌至50%以下。（需求興趣是由Parrot創造的一項衡量節目受歡迎程度的指標，也是流媒體服務可能吸引多少新訂户的關鍵晴雨表。）而在上週剛出爐的艾美獎提名名單中，HBO、Disney+的提名數量都相比去年增加不少，HBO更是在總數上再次超越奈飛。

除了Disney+等，還有Tiktok等短視頻公司，雖然短視頻和長視頻業務並不在一個賽道之中，但實際上都在搶奪用户注意力。據相關數據顯示，Tiktok 2021年的用户平均使用市場已經達到88分鐘，同比增長16%，而奈飛卻下降到75分鐘，短視頻對中長視頻的影響不言而喻。

奈飛的情況像一面鏡子，也折射出愛優騰的尷尬處境。長視頻作為最先進入大眾視野的視頻形式，在經歷了“諸侯割據”的混戰局面後，最終以“愛優騰”的三足鼎立結束。而競爭卻遠沒有停止，伴隨着短視頻的強勢入局，這些長視頻平台的地位愈加岌岌可危。

據《2021中國網絡視聽發展研究報告》顯示，截至2020年12月，我國網絡視聽用户規模達9.44億，2020年網絡視聽產業規模破6000億元。其中，短視頻用户達8.73億，而綜合視頻（包括網上電視劇、綜藝和電影在內）用户為7.04億，日均使用時長分別為120分鐘和97分鐘。而2021年3月的數據卻顯示，短視頻日均使用時長為125分鐘，綜合視頻為98分鐘，差距拉大。

短視頻的發展無疑分食了長視頻的用户和流量。截止2021年2月，位列短視頻第一梯隊的抖音和快手，月活分別為6億和3億，而長視頻第一梯隊的愛奇藝、騰訊和優酷，月活分別僅2.5億、1.8億和8000萬。

在今年6月份的網絡視聽大會上，騰訊視頻、優酷、愛奇藝的高管向短視頻集火，其中騰訊高管發言最為犀利，他認為“低智低俗短視頻”長期影響用户心智，還用“豬食”比喻現在的短視頻算法。足見長視頻平台對短視頻平台的“怨恨”，僅內容調性上而言長短視頻有着巨大差異，可用户注意力總歸有限的，東邊多一點，西邊就少一點。

和奈飛境遇相似，在勁敵圍攻之下，持續燒錢的愛優騰更是雪上加霜。據各家相關財報顯示，愛奇藝在2020年虧損達70億元，2021年一季度淨利潤為-12.67億元；騰訊視頻2019年虧損30億元；以優酷為核心的阿里大文娛2019年虧損157.96億元。

優酷總裁樊路遠此前曾直言：“長視頻行業太難了，這個行業是有盈利的企業，但我們三家（優酷、愛奇藝、騰訊）什麼時候能盈利？按照現在的生存環境，盈利指日可待是痴心妄想”。

流媒體的競爭已經到了“內憂外患”的地步，這也許就是奈飛上線自營電商，又很快進軍遊戲的核心原因，與此同時，奈飛的“拓展提升法”或也給模仿者們再次打了個樣。

左手電商、右手遊戲，多元業務謀發展

為保住龍頭地位，尋找更好的變現方式，奈飛開始從內容出發，左邊向電商進軍，右邊向遊戲領域探索。作為擁有眾多版權的流媒體之王，奈飛向電商、遊戲的進軍，同樣會發揮自身內容向的優勢。在全球文化消費熱潮的大背景下，或許能夠給自身找到新的增量空間。

6月10日，奈飛在美國推出了它的第一個自營在線零售店Netflix.shop，和傳統電商網站用圖片吸引用户、以雙瀑布流形態展示商品的方式不同，奈飛更想賦予商品故事性。

打開網站Netflix.shop黑底紅字的撞色讓人印象深刻，而在網站的欄目導航中，設計師和品牌名字被直接當成板塊名字羅列，消費者點擊不同板塊後，跳轉的頁面會有一段3-5分鐘的視頻。設計師會在視頻中出鏡展示作品的設計過程、手稿圖案以及個人理解，視頻下方才是具體的商品圖片，這種極富故事感的風格，更像是在展示藝術品。對此，Netflix消費品副總裁Josh Simon在公司官網博客上寫道，“我們希望將精選產品和豐富的故事講述結合在一起，為用户提供獨特的 Netflix 購物體驗。”

另一方面，在今年5月，The Information就報道稱，奈飛已經開始招聘“遊戲行業的資深高管”，來領導公司未來的電子遊戲項目。但彼時，奈飛並未透露太多細節。而後奈飛聘請了原Facebook的遊戲主管Mike Verdu加盟，並讓其擔任Netflix遊戲部門的副總裁。日前，奈飛在剛剛公佈的2021年第二季度財報中正式宣佈，將進軍遊戲領域。奈飛在致股東信中表示：“我們將遊戲視為另一個新的內容類別，類似於我們向原創電影、動畫和電視劇的擴張。”

奈飛不管是在電商業務上的持續上新，還是在遊戲領域的佈局，都可以看出其掙脱單一盈利模式的決心。可是外界對於奈飛的做法卻是議論紛紛，既有唱衰的，也有唱興的。

有觀點認為，奈飛自營電商的模式更重，速度也更慢，很難跑贏。而對於遊戲這個新嘗試，高級分析師邁克爾·帕克特表示，這是一條不會成功的道路。此番預測也並不是沒有依據的，事實上，蘋果、亞馬遜、谷歌巨頭都曾涉足遊戲領域，但似乎都未達到預期中的結果。據外媒報道，今年2月，谷歌宣佈關閉旗下Stadia遊戲研發部門；今年4月，亞馬遜遊戲工作室取消了以《指環王》為藍本的免費大型多人在線遊戲項目。

但也有看好的認為，切入電商、進軍遊戲後，奈飛講出了一箇中國投資者非常熟悉的“B站式”故事。摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne指出，考慮到視頻遊戲的潛力，奈飛將抓住下一個2000億美金的全球消費市場機會。

儘管輿論風向趨向兩極，但從奈飛財報電話會議中，還是能夠看出奈飛選擇這兩個領域並非心血來潮。首席運營官和產品官格雷格·彼得斯説：“我們在過去20年裏一直關注的核心娛樂產品的延伸。”從這句話中不難推斷出，選擇這兩條賽道或許是奈飛手握的海量內容IP所致，若奈飛借力IP優勢去擴張，或能打開新的營收空間，畢竟電商和遊戲都是藴藏機會的大市場。

我們知道，在全球娛樂市場中，遊戲、IP周邊與影視劇的聯動一直是非常好的組合。奈飛進軍和影視內容相關的電商與遊戲還是有其自身優勢的，十幾年來奈飛也積攢了很多頗有名氣的影視劇作品，它們的粉絲覆蓋了付費用户和普通用户，只有一小部分願意為有“情懷”的商品或遊戲付費，就將開啓一個不小的市場。而且，從內容消費到商品消費到遊戲娛樂，這又是一個非常良好的泛娛樂閉環，其中擁有非常好的想象空間。

一份並不盡如人意的財報，用數據直觀清晰的反映出奈飛危機四伏的處境。無獨有偶，在愈加激烈的競爭環境下，奈飛的追隨者愛優騰也處於水深火熱之中。為脱困於當下，奈飛創新業務進行突圍，此舉無疑是給愛優騰再次提供了一個解題思路。

未來，奈飛可否憑藉業務新嘗試來改寫財報，愛優騰又是否會效仿奈飛施展業務組合拳為長視頻爭取一席之地，都需要時間來解答。