在美國利率持續處於超低水平且各資產泡沫越來越大之時，投資者重新將目光投向新興市場經濟體。
國際金融協會（IIF）2月1日公佈的最新數據顯示，1月新興市場外資淨流入為535億美元，連續第十個月實現資金淨流入。其中，流入新興市場股票的資金達到94億美元，流入債市的資金約為442億美元。
EPFR統計也顯示出這種趨勢。2月7日至13日，全球股票型基金資金淨流出近70億美元，資金流出地主要集中在發達國家，美股、日股、歐股基金資金淨流出分別達到6億美元、3億美元和59億美元，歐股基金流出為有紀錄以來的第二大單週淨流出金額。相對地，新興市場股票基金則持續獲得資金青睞，淨流入資金額達到15億美元。
而在眾多分析師眼中，鑑於印度經濟有望在2021年反彈，其政府也計劃推廣疫苗接種，印度主題的交易所交易基金（ETF）在2021年有望成為一項值得投資的新興市場資產。
印度有望在2021年復甦
在最新《世界經濟展望報告》中，國際貨幣基金組織（IMF）預測2021年印度經濟增速將達到11.5%。IMF稱，隨着疫苗的不斷接種，疫情將逐步得到遏制，前期被壓抑的需求得到釋放，且人們向遠程辦公模式調整，經濟增長復甦壓力將得以快速釋放。印度放鬆封鎖措施後，多項經濟指標的復甦將強於他們之前的預期，且這一趨勢可能得以延續。
IHS Markit也對印度2021年的增長做出了樂觀預測。其指出，印度經濟活動自去年9月以來出現反彈，預計2021～22財年，印度GDP增長將反彈8.9%。除了疫苗接種方面的利好，IHS Markit還表示，印度政府在2月1日宣佈將增加對基礎設施的支出，也將支持經濟增長。
NextFins的聯合創始人阿南德（Amit Anand）預計，印度金融業和經濟將更廣泛地受益於印度政府出台的疫情刺激計劃。阿南德強調，印度的支持措施並不像美國發放失業救濟金那樣集中在直接刺激消費者上，“而更多的是結構性的”。例如，印度政府為銀行貸款提供擔保，併為製造業資本投資提供税收優惠等。
Invesco ETFs & Indexed Strategies的首席主題和特別產品策略師雷納（Rene Reyna）表示，印度持續的復甦將在很大程度上取決於疫苗是否能夠成功推廣，而印度巨大的疫苗生產能力有助於實現這一目標。印度政府的目標是到今年年中，為13億人口中的3億人接種疫苗。
印度主題類ETF存投資機會
在上述背景下，部分市場人士預期一些印度主題類ETF將展現出越來越大的投資價值。
“疫苗推廣如果成功，或將提振企業和消費者的情緒，這對印度股市應該是積極的。”在雷納看來，將在印度經濟復甦中領漲的會是那些高質量的大盤股公司，尤其是科技、能源和醫療保健領域的公司。Invesco ETFs & Indexed Strategies運營着Invesco India ETF（PIN），其價值為1.072億美元，2020年的回報率為18.5%，不過截至今年1月29日，該基金的回報率下降了約2%。
“得益於科技公司為宅家工作做出的努力，印度龐大的信息技術行業會是經濟反彈的一個特殊驅動力。”他補充稱。
WisdomTree的全球研究主管施瓦茨（Jeremy Schwartz）認為，印度央行在2020年多次降息，令其目前基準利率降至4%，為2000年最低利率水平。儘管去年12月的利率會議中，印度央行以擔心通脹為由選擇維持利率不變，但印度經濟目前仍面臨“一種截然不同的利率環境”，應該有利於更廣泛的經濟增長。WisdomTree印度盈利基金（WisdomTree India Earnings Fund，EPI）是一隻價值7.23億美元的ETF，其2020年的回報率為18.56%。今年截至2月初，回報率下跌了近2%。
專注於印度的ETF中資產規模最大的是價值48億美元的iShares摩根士丹利資本國際（MSCI）印度ETF（INDA）。其今年迄今跌幅也為2%左右，但2020年的回報率達到14.83%。
iShares大趨勢和國際ETF的美國區負責人斯皮爾格爾（Jeff Spiegel）強調稱，印度股票與標普500指數以及其他新興市場國家股票相關性相對較低，能提供多樣化投資的機會。
ETF Trends首席投資官兼研究總監戴夫?納迪格（Dave Nadig）坦言，對印度感興趣的投資者的選擇是有限的，因為專注於印度的基金只有12只。然而，他補充道，印度是一個對投資者相當友好的新興市場，因此對於那些希望專注於投資印度而不是整個新興市場經濟體的投資者來説，“考慮投資某個印度主題ETF是合理的。”