湘財股份於5月31日收到證監會批覆，核准公司非公開發行股票8.05億股，募資金額不超過47億元。加上5月中旬發佈的債券募資22億元的預案，募資總額將達到69億。
湘財證券自2011年以來多次衝刺IPO，2020年成功借新湖系哈高科企業上市。重組後不久，公司購入大智慧15%股本，且拋出60億定增預案，圍繞着金融科技戰略進行業內佈局。目前，公司證券服務業務收入佔比約為七成。
年報顯示，2020年湘財股份實現營業總收入26.37億元，同比增長35.65%；歸母淨利潤3.56億元，同比增長9.96%。歸母淨利潤增速不及預期，主要系公司持有的温州銀行股權公允價值大幅下降所致。
6月9日，湘財股份迎來4.89億股限售股解禁，佔之前總流通股數的105%。另外，已有限售股持有人發佈減持計劃，公司股價或在短期內有下跌壓力。
定增預案縮水13億元后獲批 發債22億元用於補充流動資金等用途
湘財股份非公開發行A股股票預案發佈於去年11月，稱公司擬募資不超過60億元，主要用於增資湘財證券、支付收購大智慧15%股份的部分收購款、補充流動資金及償還銀行借款。
2021年4月，公司修改定增預案，將募資額從不超過60億元下調至不超過47億元，5月底最終獲得證監會核准批覆。分析資金用途發現，本次定增縮水刪減了用於支付大智慧收購款的13億元。
圖1：湘財股份定增募資用途
湘財股份收購大智慧15%股份的總對價金額為26.74億元，已於2021年1月14日完成協議轉讓過户登記。截至今年一季度末，公司已支付15.15億元股權收購款，佔股權收購款總額的56.63%，尚有11.59億元的尾款有待支付。
此外，湘財股份在5月份又發佈了非公開發行債券預案。
5月14日公告顯示，公司擬非公開發行固定利率債券，規模不超過22億元，期限擬不超過5年，債券的具體規模、品種及期限有待董事會進一步確定。公司稱，發債募得資金擬用於補充流動資金、償還債務和其他用途。
營收增速較快 證券服務業務佔比約為七成
湘財證券自2011年以來多次申報IPO，2020年成功借殼哈高科實現上市，隨後哈高科更名為湘財股份。兩家公司均為新湖系資產，因此收購完成後第一大股東並沒有發生變化。
2020年年報顯示，湘財股份年內實現營業總收入26.37億元，同比增長35.65%；歸母淨利潤3.56億元，同比增速僅為9.96%，主要系公司持有的温州銀行股權公允價值下降9143萬元所致。
目前，公司主營業務以證券服務業為主。2020年，證券業務營收19.10億元，佔湘財股份2020年營業總收入的72%。
根據中國證監會公佈2020年證券公司分類監管評級，湘財證券為BBB級別。報告期內，湘財證券實現營業總收入15.78億元，同比增加15.90%，歸母淨利潤4.84億元，同比增長24.54%。其中，經紀業務收入最多，2020年實現營收8.69億元，毛利率為42.4%；其次為信用交易業務，年內實現營收5.24億元，毛利率為97.63%。
其他業務主要是哈高科遺留業務，主要包括防水卷材業務、製藥業務、食品加工業務以及貿易業務。報告期內，其他業務合計實現營業收入7.26億元，淨虧損0.30億元。其中，貿易收入實現營收6.05億元，收入同比增長118.75%，佔其他業務收入的83%。對於擴大貿易業務的合理性，公司稱自2018年已形成以成品油等為主的大宗商品貿易業務，該類業務有利於拓寬收入渠道，提升盈利能力。
近期迎來大額解禁 限售股持有人發佈減持計劃
今年6月9日，湘財股份迎來4.89億股限售股解禁。以6月9日收盤價測算，本次解禁股份總市值約為58.27億元。Wind數據顯示，公司之前流通股數量約為4.68億股，6月9日解禁股數佔之前總流通股數的105%。
除本次解禁外，湘財股份剩餘限售股仍有17.25億股，將於2023年6月9日解禁。其中超16億股為大股東新湖控股持有。
圖2：湘財股份限售股解禁情況
在本次解禁限售股持有人中，華升股份於6月4日晚間發佈公告稱，2190.26萬股限售股解禁後擬擇機出售。下一個交易日，湘財股份股價下跌5.75%。
進入5月份以來，湘財股份股價波動較大。公司發佈證監會審核通過47億定增預案公告後，股價一路飆升，5月11日至5月28日期間最高漲幅超過1倍，中間更是發生2次一字漲停。隨後股價連連下挫，5月28日至6月9日收盤，累計跌幅約為17%。
今年2月份，公司解禁約1.06億股限售股。該次發佈解禁預告後，公司股價連續5個交易日累計下跌約30%。本次解禁數額較大，且持有人發佈減持計劃的情況下，公司股價或在短期內有下跌壓力。