北交所首批上市公司數量超80家

下週一，11月15日，北交所開市時間，敲定了！

11月10日，全國股轉公司官網顯示，漢鑫科技、中設諮詢、中寰股份、晶賽科技、科達自控、同心傳動、大地電氣、志晟信息、廣道高新、恆合股份10家公司發佈公告稱，經北京證券交易所同意，將於11月15日在北交所上市。

同時，現有精選層71家公司將在開市時整體平移到北交所。首批北交所上市公司數量將達到81家。

公開信息顯示，截至11月10日收盤，精選層71家公司總市值為2753億元，流通市值合計為1089億元。其中貝特瑞總市值最高，達到883億元；連城數控次之，為253億元；吉林碳谷排在第三，為143億元。

凍結資金量比較大

北交所即將開市，那麼在北交所上市的股票，其打新、交易，包括如何選股，與科創板及創業板有哪些不同呢？

首先，從打新角度看，創業板、科創板都是採取市值配售的方式，也就是説，打新前必須持有一定的股票市值才能打新。股票市值越高，中籤率也越高。

北交所不需要，只要賬户裏面有足夠的資金就可以參與申購新股。

現在創業板、科創板都是根據賬户內的股票市值進行配售，打新成功之後再凍結相應的資金。對於普通投資者來説，一般中籤就是中1手，凍結資金量都不大。但是北交所要求提前凍結資金，比如100萬來打新，那這100萬都必須凍結，但是實際中籤的可能只有1萬元。然後，1萬元會被划走，剩下的99萬解凍。預計資金只會凍結1~2個交易日。總的來説，要想多打新股，需要準備凍結的資金也會非常多。

創業板、科創板打新一般來説看概率，有運氣的成分在裏面。但是北交所的打新是按比例配售、時間優先的原則。

最初5個交易日波動幅度小於科創板

從交易規則上看，北交所的股票也與科創板和創業板的股票有所不同。

科創板和創業板股票漲跌幅限制保持一致，漲跌幅比例為20%，股票上市後前5個交易日均不設價格漲跌幅限制。考慮到中小企業股票估值特點，為了有效促進價格發現，北交所競價交易漲跌幅限制比例為前收盤價的30%。

這意味着，上市後的前5個交易日，北交所的股票波動幅度小於科創板和創業板，但之後其波動幅度要大於後者。

根據11月15日起施行的《北京證券交易所交易規則(試行)》，新股上市首日不設漲跌幅限制，但盤中股票價格較當日開盤價上漲或下跌達到或超過30%、60%的，股票盤中臨時停牌10分鐘。

需要特別注意的是，精選層掛牌公司平移為北交所上市公司的，平移當日其股票交易實施30%的漲跌幅限制。

開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅表示，首批上市公司雖然在體量上較科創板及創業板公司要略小，但在盈利能力上和科創板及創業板公司基本相近。

從毛利率看，首批上市公司2020年毛利率平均值為27.67%，略低於科創板的33.76%，高於創業板的21.14%。從淨利率看，首批上市公司2020年淨利率平均值為11.27%，接近科創板的12.02%，低於創業板的17.29%。ROE方面，北交所首批上市公司2020年ROE平均值為11.49%，高於科創板的8.61%，低於創業板的16.11%。

新三板公司數量眾多，質地分化也較大。在孫金鉅看來，目前對於北交所及新三板公司的研究相對薄弱，除個別重點公司外基本缺乏研究覆蓋。

對於中小盤股的投資，孫金鉅表示，中小盤股研究的精髓是用策略思維選股，即從眾多上市股票中尋找合適標的，框定一個股票池，再根據公司研究和行業研究框架，挑選出個股。“中小市值研究的任務就是如何在海量公司中找到值得研究的標的。”

明日開展開市通關測試

11月11日，北京證券交易所官網發佈通知表示，將於11月13日開展開市通關測試。

參測機構為全國股轉公司、北交所、中國結算、深證通、中證指數、各證券公司、信息商、基金公司。測試時間為11月13日。

據瞭解，此次開市通關測試的所有場景以11月15日（週一）生效的業務場景為準。參測機構應重點對以下場景進行驗證：北交所行情更新頻率為3秒一次。證券分層公告中不再顯示“精選層”，北交所上市公司的所屬層級顯示為“北交所”。北交所首日上市股票（證券簡稱為N開頭）不設漲跌幅，觸發臨時停牌情形時，北交所下發臨時停牌公告；原精選層平移股票漲跌幅限制保持30%不變。前期已報送的北交所合格投資者可以交易北交所上市公司股票。證券公司周邊系統、信息商行情繫統功能滿足技術規範要求。全國股轉系統基礎層、創新層股票交易、行情正常。

文/本報記者 劉慎良