2021-09-01日天智航（688277）發佈公告稱：財通證券張文錄、東吳自營於彥秋、廣發基金梁東旭、國壽安保王雪瑩,劉志軍,吳堅、民生信託景瑩、嘉實基金孫曉暉,鄧雲龍、建投自營高君、農銀理財阮欣怡、人保資產韓成盛、新華基金趙強,蔡春紅、銀華基金孫昊陽,陳子浩、中融基金劉柏川、中信建投證券王在存,硃紅亮,鄭濤、其他相關機構紀鋼、中植霍遼、韶夏資本曹平昱、個人投資者劉建強於2021-08-27日調研我司，本次調研由公司董事長 張送根,公司副總經理、財務總監 邢玉柱,公司董事會秘書 黃軍輝,子公司創新中心副總 李琦,公司證券投資部 孫曉燕負責接待。
本次調研主要內容：
1.公司上半年經營情況2021年上半年,公司實現營業收入7,639.66萬元,較上年同期增長59.97%,隨着疫情得到有效的控制,公司骨科手術機器人的採購招標、裝機、市場推廣活動逐漸恢復,骨科手術機器人銷量及銷售額亦有所增長。上半年,共實現銷售台數為17台,其中包含3台新產品天璣2.0。截至2021年6月30日,公司骨科手術機器人累計銷售台數為127台(不含用於科研的台數);公司產品除極個別地區之外,大部分省、直轄市和自治區都已經實現覆蓋,並且已進入18個省/市的收費目錄。公司歷來注重研發工作及研發團隊的培養,截至2021年6月30日,公司共有研發人員104人,約佔公司總人數的37%,其中30~40歲之間的人數佔比超過60%;專利方面,公司有效專利158項;產品方面,報告期內已經拿到天璣2.0的批文,並且上市銷售。膝關節產品,目前正在進行臨牀試驗階段。髖關節產品,目前處於產品開發階段。
2.行業情況介紹近一年來國家對醫療領域、高端醫療裝備的重視程度特別高。今年,國家工信部發布了《國家醫療裝備產業發展規劃》(2021-2025年)(徵求意見稿);4月29日,工業和信息化部、國家衞生健康委聯合召開推進醫療裝備發展應用領導小組工作會議,總結"十三五"推進醫療裝備發展應用成效,部署"十四五"重點工作任務。未來,從高值醫用耗材集中帶量採購之後,高值醫用耗材價格將回歸合理水平,減輕患者負擔,同時也能夠為創新的產品打開一定空間,也更能夠體現專家醫技的價值。骨科手術機器人領域需要長期積累,以前最難的事情是到醫院去要去宣傳為什麼要用機器人,為什麼機器人能對醫院和病人有益,現在已經發展為大家在考慮什麼時候上機器人、以什麼價格上機器人等問題。現在也有一些新的競爭對手加入,我們認為這是行業向好的表現,因為如果只有一家公司在做,是不可能出現一個行業的,大家都積極加入這個行業,各個領域的人都去關注,這才會成長為一個大的行業。
3.創新中心的基本情況北京水木東方醫用機器人技術創新中心有限公司,是天智航控股子公司,於2017年底註冊,2018年正式開始投入,是由北京市經信局授牌,天智航控股,與中關村科學城和清華工研院共同面向醫療機器人產業的全生命週期打造的一個協同創新的平台,把天智航16年的寶貴的經驗凝鍊成資源,打造一個新的平台幫助其他的高新技術、高端醫療器械企業,縮短他們的成功週期。
4.醫保推進情況?以怎樣的形式報銷?醫保的推進,最終需要以政府的批覆為準。這些年醫保的發力很大,一方面要控費,另一方面還要釋放一些空間給新的技術和跟民生相關的應用上面去。在廣東一個市裏面已經有醫保;北京市醫保目前正在推進中,如果是甲類可以報銷100%,如果是乙類可以報銷70%,具體情況需要以監管部門批覆為準;上海市在今年的上半年已經發了一個人工智能手術相關的,但是目前只給了達芬奇的四個適用證;通常北京、上海、廣東等發達的地區可能會率先進入醫保的目錄。如果醫保報銷能夠落實,能夠很大程度的減輕病人的負擔。
5.新模式的推廣規劃公司在探索與醫療機構共建骨科手術機器人微創手術中心的業務模式,這種模式已經在北京市海淀區的支持下在海淀醫院做了試驗,去年從7月份到年底大概做了170多台手術。這種模式下,能夠有效降低醫院購買設備的決策週期和資金壓力,今年公司推出了《2021年度向特定對象發行A股股票的預案》,其中一個募投項目"營銷體系升級項目",就是擬與非公醫院共同推廣共建骨科手術機器人微創手術中心的業務模式,這樣能夠使得我們的設備在非公醫院迅速佈局下去,把手術量做起來。另外,《國家醫療裝備產業發展規劃》(2021-2025年)(徵求意見稿)中提出:優化創新醫療裝備註冊評審流程,支持擁有發明專利,技術屬於國內首創且國際領先,具有顯著臨牀應用價值的醫療裝備進入特別審批通道,優先審批。鼓勵有條件的地方開展醫療裝備應用推廣中心建設和新產品醫保支付、收費定價等方面先試先行,積極探索創新醫療裝備產品"購買技術服務"、"融資租賃服務"等模式。目前,這個文件還是徵求意見稿,還沒有正式發佈,如果政策正式發佈,與醫療機構共建骨科手術機器人微創手術中心的業務模式就有政策的依據了,會對新模式的推廣速度更有利。
6.新模式下需要多長時間收回成本預計一般2~3年,如果未來我們產品應用的適用證越來越廣,可能會更快一些。隨着應用規模的增長,未來還是有空間可以讓醫院來減輕成本投入的,這是一個產業本身發展的需求;隨着醫保的導入,也會減輕醫院和患者的壓力,加快回本的過程;隨着集採的落實,耗材成本將大幅降低,患者選擇機器人輔助手術的支付空間能有一定程度的提高。
7.公司有沒有想過把新模式作為一個主要的銷售模式?目前與醫療機構共建骨科手術機器人微創手術中心的業務模式我們還在逐步探索中,短期內,銷售模式和新模式還是並行。
8.使用我們的設備,也必須使用一次性耗材包嗎?天璣1.0的耗材是可選擇的,天璣2.0使用的耗材為一次性耗材。
9.公司對未來銷售團隊的規劃?這跟未來的銷售模型有關係,如果是還是以設備銷售為主的話,預估增加人數不會很多。最好的發展是未來我們的服務能夠越來越下沉,很希望在每一個手術裏面能夠給醫生提供更多的價值。
10.設備銷售後,後續是否還有其他收入?目前是有耗材銷售和技術服務收入。
11.設備銷售到縣級醫院的難點在哪裏?目前,銷售到縣級醫院的難點最主要的是成本,我們設備的終端價基本上是在1000萬元左右,醫院除了購買骨科手術機器人外,還要配別的設備,如C臂,所以一個醫院配備下來至少是1500萬以上。這樣的資金成本,對一個縣級醫院還是有一定的壓力。
12.是否能夠跟保險公司或者租賃公司合作,在政策上是否允許?是否可以以這種模式為基層醫院實現裝機?醫保加商保是國家鼓勵的方向,一部分人通過醫保保基本,還有一部分是商保,比如北京今年專門做了一個商保,但這個也是剛剛開始推行。基層醫院並不是説我們不想推廣,只是我們是覺得時機沒到,目前需要先做一些大醫院的裝機,從頂層醫院開始推廣,未來會形成多個培訓中心,逐步應用推廣。
13.怎樣促進已經使用公司產品的積極性?現在醫生的積極性還是蠻高的,我們會採取組織學術交流等方式提高使用公司產品的積極性,我們一直希望醫生使用產品的積極性是持續的而不是短暫的。
14.機器設備壽命是多長?產品設計壽命是8年,但是公司產品會持續不斷更新升級,現在就有一些在使用天璣1.0設備的醫院,希望升級到天璣2.0。所以未來我們有可能會制定一種升級計劃,讓原來的客户不要花太多錢,同時我們又可以接受的方式做升級。
天智航主營業務：技術開發、技術諮詢、技術轉讓、技術服務;施工總承包、專業承包、勞務分包;銷售電子產品、機械設備、Ⅰ類醫療器械、Ⅱ類醫療器械;經濟信息諮詢;貨物進出口、技術進出口、代理進出口;銷售醫療器械Ⅲ類(以《醫療器械經營企業許可證》核定的範圍為準);生產醫療器械(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ類)(以《醫療器械生產企業許可證》核定的範圍為準)。(市場主體依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批准的項目,經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動;不得從事國家和本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。)
天智航2021中報顯示，公司主營收入7639.66萬元，同比上升59.97%；歸母淨利潤-3870.68萬元，同比下降13.62%；扣非淨利潤-4786.66萬元，同比上升8.37%；負債率14.41%，投資收益129.53萬元，財務費用-108.73萬元，毛利率73.21%。