本文來源：時代週報 作者：王晨婷
10月24日，中國三季度經濟數據出爐。
據國家統計局初步核算，三季度國內生產總值增長3.9%，略高於市場預期。前三季度，國內生產總值870269億元，按不變價格計算，同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。
隨着穩經濟一攬子政策持續落地，中國經濟正恢復向好。據國家統計局分析，三季度經濟明顯好於二季度，生產需求持續改善，就業物價總體穩定，民生保障有力有效，總體運行在合理區間。
圖源：時代週報記者 王晨婷 制
國家統計局國民經濟核算司司長趙同錄分析稱：“三大需求持續回升，恢復發展後勁增強。”時代週報記者注意到，前三季度，消費、投資、出口對經濟增長的貢獻率分別為41.3%、26.7%、32%。對比去年65.4%、13.7%、20.9%的經濟增長貢獻率有明顯區別。
“淨出口對GDP的貢獻提升，體現了我國外貿較強的發展韌性。值得關注的是，進口的增長也對經濟增長有促進作用，如更多消費品的進口，對於促進消費、改善人民生活也很有意義，同時也將推動要素市場的全球資源配置。”商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究所副所長白明告訴時代週報記者，今年投資對於經濟增長的拉動值有所增長，投資結構也有進一步優化，避免過度的無效投資，而是明確投資最終目的在於滿足人民的消費需要。
基礎設施投資持續發力
進入“金九銀十”傳統旺季，基礎設施建設加快推進，一批重大項目正抓緊形成實物工作量。
前三季度，全國固定資產投資（不含農户）同比增長5.9%，增速比1—8月份加快0.1個百分點，連續兩個月小幅回升。
其中，製造業投資穩中有升，同比增長10.1%，增速比1—8月份加快0.1個百分點。電氣機械和器材製造業投資增長最快，達39.5%，酒、飲料和精製茶製造業投資增長34.5%。
基礎設施投資則持續發力。前三季度，基礎設施投資同比增長8.6%，增速比1—8月份加快0.3個百分點，已實現連續五個月回升。其中，水利管理業投資增長15.5%，公共設施管理業投資增長12.8%，信息傳輸業投資增長12.2%。
高鐵基建（圖源：圖蟲創意）
基建投資是當前穩定經濟大盤的重要抓手。中原銀行首席經濟學家王軍告訴時代週報記者：“今年穩增長的主要拉動力量，是在穩經濟一攬子政策及接續政策支持下的基建投資，後續依然會如此。投資結構的變化也印證了這一點：製造業投資基本穩定，房地產投資成為拖累因素。因此，依靠基建投資來進行對沖，穩定宏觀經濟大盤。”
時代週報記者注意到，近期，政策性開發性金融工具持續落地。在3000億元政策性開發性金融工具已落到項目的基礎上，近期國務院要求再追加3000億元以上額度，並可以根據實際需要擴大規模。
作為基建資金的重要來源，專項債方面，今年已新增專項債規模高達3.65萬億元。此外，還有5000多億元結存專項債額度將在10月底前發行完畢。
據財政部介紹，5000多億元專項債結存限額將重點支持交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、城鄉冷鏈等物流基礎設施、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程，以及新能源項目和新型基礎設施項目建設。
這意味着，政策加碼持續，基建增速還將進一步攀升。財信研究院副院長伍超明亦認為，基建投資受益於資金和項目支持繼續加碼，四季度增速有望保持在10%以上。
消費需求延續恢復態勢
隨着穩經濟政策效能的不斷釋放，投資對於經濟恢復的關鍵作用增強。前三季度，資本形成總額對經濟增長貢獻率為26.7%，拉動GDP增長0.8個百分點。
拉動經濟的另外兩架馬車中，外貿韌性十足，淨出口也實現較快增長。前三季度，貨物和服務淨出口對經濟增長貢獻率為32.0%，拉動GDP增長1.0個百分點。消費需求也總體延續恢復態勢，對經濟發展的基礎性作用逐步鞏固。前三季度，最終消費支出對經濟增長貢獻率為41.3%，拉動GDP增長1.2個百分點。
“從三駕馬車對於GDP的貢獻率來説，還是以消費作為核心。今年前三季度，消費的總貢獻率較往年有所降低，也確實反映了今年消費活動在一定程度上受到影響。”北京社科院研究員王鵬告訴時代週報記者，不過，單從三季度數據來看，消費需求恢復明顯。三季度最終消費支出對經濟增長貢獻率為52.4%，拉動GDP增長2.1個百分點。
不過，王軍也提到，“三駕馬車”在支持中國經濟增長的韌性的同時，也顯示了一定的隱憂，如消費和房地產投資明顯拖累增長，基建投資可持續性會逐漸減弱，製造業投資高增長難度亦較大，外需受全球經濟衰退預期影響，未來也會有較大向下波動的風險等。“因此，高質量發展需要逐步提高消費佔比，從脆弱性較強的投資拉動、外需拉動，向消費驅動、創新驅動轉變。”
圖源：圖蟲創意
具體從消費數據來看，前三季度，社會消費品零售總額320305億元，同比增長0.7%，增速比1—8月份加快0.2個百分點。其中，三季度增長3.5%，但9月2.5%的增速較8月份又有2.9個百分點的回落。
國家統計局貿易外經司司長董禮華分析指出，前三季度，疫情對消費市場產生一定影響，餐飲企業和小微商貿企業恢復程度較低，消費市場恢復基礎仍需鞏固。
從居民人均消費支出中，也可見消費市場的基本情況。前三季度，全國居民人均消費支出17878元，扣除價格因素，實際增長1.5%，實際增速比上半年提高0.7個百分點。其中，城鎮居民人均消費支出比上年實際下降0.2%，農村居民人均消費支出實際增長4.3%。
此外，時代週報記者還注意到，農村居民收入和支出增長均快於城鎮居民，且這兩年的增速差有加大跡象。
值得一提的是，綠色升級類商品銷售增勢良好。前三季度，新能源汽車銷售呈快速上升態勢。據汽車流通協會統計，前三季度新能源乘用車零售387萬輛，同比增長113.2%。
今年以來，購置税減半等中央和地方促消費政策效果立竿見影，汽車月產銷快速增長。9月，新能源汽車產銷再創歷史新高，預計四季度將繼續保持較快增長。
對於四季度消費整體的走勢，伍超明認為，消費增速有望延續回升勢頭，但私企盈利困難、居民收入改善有限猶存，消費回升高度有限，全年消費增速約在1-2%。從GDP來看，內需接力，弱勢企穩，預計全年GDP增長3.5%左右。
王軍則對四季度乃至明年中國經濟可保持謹慎樂觀，在他看來，弱復甦大概率仍會延續。“第三季度已經開始出現經濟回升，並大概率延續至四季度，未來向好依舊可期。預計全年有望實現3-3.5%左右的增長。”王軍告訴時代週報記者。