2022年，港股餐飲市場異常熱鬧。在綠茶餐廳、上井、撈王等品牌紛紛交表後，常年備受北京、上海年輕人歡迎的人氣比薩品牌——達美樂比薩（達勢股份）也加入其中。
達勢股份（下稱：“達勢”或“達美樂比薩中國”）是達美樂比薩在中國內地、中國香港特別行政區和中國澳門特別行政區的獨家總特許經營商。據招股説明書顯示，2019年至2021年，達勢的收入分別為8.37億元（人民幣，以下同）、11.04億元和16.11億元，其中2021年45.9%的同比增速高於2020年32.0%的同比增速。在2022年度剛公佈的中期業績中，截至2022年6月30日，六個月間，達勢的收入已達9.09億元，即使有疫情的影響，較同期亦增加18.6%。
與傳統餐飲企業的增長邏輯不同，達美樂比薩在國內的發展卡準了外賣賽道起飛的黃金時間點，並通過其官方自有渠道、第三方外賣平台等迅速擴展市場。2021年，達美樂比薩中國市場有超過73%的銷售額來自外送訂單，而其專業的配送騎手隊伍，也讓達美樂比薩外賣時效、服務得到統一保證。
目前，達美樂比薩主要在中國大陸一線及新一線城市佈局達美樂比薩門店，鑑於其門店可複製性較好，在登陸港股後，有望開啓大規模門店擴張的態勢，並進一步向低線城市滲透。
比薩外賣模式突破西餐增長瓶頸
中餐、西餐以及日料等其他餐飲品類，為中國餐飲市場的格局打下基礎。其中，西餐佔中國餐飲市場總量的15.5%，僅次於中餐，排在第二位。
2019年前，西餐高端化趨勢愈發明顯，在裝修、人力、食材等成本的壓力下，前期投資不斷攀高。但受隨之而來的疫情影響，線下餐飲普遍受到衝擊，各大西餐品牌的投資回報週期被拉長，成本壓力激增。
但與此同時，國內外賣行業規模迅速擴大。數據顯示，中國外賣行業規模從2016年的2313億元增長到2019年的5968億元，複合年增長率為37.2%。儘管2020年中國餐飲市場整體收縮，但外賣行業規模仍持續增長至7154億元。
在西餐的細分市場中，比薩外賣以其便捷性受到消費者認可。數據顯示，2020年-2025年，中國比薩外賣市場的市場規模預計將以19.0%的複合年增長率增長，預計屆時外賣細分市場規模將佔中國比薩市場的60.0%。
此前長期佈局比薩外賣領域的達美樂比薩品牌開始迅速出圈，一線城市市場佔有率持續提升。
目前，中國比薩外賣市場高度集中，前五大公司佔據所有外賣銷售額的44.5%。按外賣收益計算，達美樂比薩是中國比薩市場的第三大比薩餐飲公司，2020年市場份額為5.1%。
達美樂比薩中國也從依靠電話外賣迅速升級為自有渠道、第三方平台多管齊下的外賣模式，並迅速契合了年輕消費者的消費習慣。
根據弗若斯特沙利文報告，達美樂比薩是中國承諾外送30分鐘必達，超時送免費比薩券且該項服務涉及其所有銷售渠道客户的比薩品牌。2021年度，達美樂比薩在中國實現超過91%外送訂單的送達承諾，平均訂單完成時間為23分鐘。
受益於專業的配送團隊，達美樂比薩即使在疫情期間也並未停下外賣服務的腳步。業內人士認為，達美樂比薩中國專業的配送團隊，讓其統一服務標準成為現實。在消費者對外賣服務要求不斷提高的當下，自建配送體系可以根據消費者需求及時變化。
也正是在外賣服務的加持下，讓達美樂比薩中國的門店佈局不再受面積、裝修、翻枱率等傳統因素影響。其廚房約佔門店面積一半，可以根據門店預期的服務能力定製。
門店內合理簡約的設計佈局及專門的外送訂單收集區的設立令騎手能快速地獲取外賣訂單及產品，極大提高了工作效率，降低時間成本。科學的標準化工作流程更令達美樂比薩中國市場在2021年度超過73%的收入來自外送，高於行業平均水平（約49%）。
迴歸口味：特色菜單與中央廚房相輔相成
覆盤達美樂比薩在國內市場的發展軌跡，年輕消費者的支持不可忽視。在進入中國市場之初，達美樂比薩率先受到留學生羣體的青睞，並逐漸向更廣的消費羣體擴展。在這背後，是全球達美樂比薩的人氣口味，讓達美樂得以迅速發展。
此外，近年來，達美樂比薩還在國外市場主要成功模式的基礎上，根據中國消費者的需求進行本土化改良，構建了獨特的業務模式。
根據弗若斯特沙利文報告，截至2021年12月31日，達美樂比薩sku數量佔據市場優勢，自2018年以來，其已推出了100多款比薩及小食等。目前，達美樂比薩現有菜單上更有30多款比薩和豐富的餅底及卷邊可選。
從供應鏈來看，達美樂比薩在中國大陸有三個中央廚房為華北、華東、華南市場提供服務，架起門店與上游供應商之間的聯繫，保證食物品質，通過中央廚房解決了儲存、中轉等多個問題。
中央廚房可以扮演門店配送中心的角色以保證門店庫存，門店通常每隔幾日，就會向中央廚房下單訂購食材等。2021年，中央廚房利用率在43%-95%之間。
據達美樂比薩中國方面透露，其將進一步通過增加中央廚房的輪班次數以及增加中央廚房面積和機器數量的方式來擴大產能，進一步提高利用率、降低成本。
門店可複製性打開增長空間
招股説明書顯示，達美樂比薩的中央廚房可以為半徑350公里的門店提供服務。具體來看，河北三河中央廚房為華北運營提供服務，上海中央廚房為華東運營提供服務，廣東東莞中央廚房為華南的運營提供服務。
達美樂比薩仍在不斷提高各個中央廚房的利用率，並對可服務的門店數量不作出限制，為其後續門店擴張打下供應鏈基礎。
截至2022年6月30日，達美樂在中國大陸12個城市擁有508家直營門店，其中約56%門店位於北京及上海。
在過去的三年半，達美樂比薩中國門店層面的經營利潤率分別為4.4%、4.0%、9.2%和9.2%，非國際財務報告準則下的門店EBITDA利潤率則分別為10.6%、10.6% 、15.0%和15.2%，在2022年上半年疫情衝擊之下，依舊實現穩步增長。
值得注意的是，即使隨着門店增多、競爭加劇，達美樂比薩中國同店增長仍未因此停滯。2019年至2021年，達美樂比薩中國的同店銷售增長比分別為7.3%、9.0%和18.7%。
當下，中國比薩市場正處於龐大、快速增長且早期發展的環境中，預計達美樂比薩中國（達勢股份）登陸港股後，將繼續穩步擴張。與其他比薩品牌不同，達美樂比薩所具備的選址靈活性、自建成熟配送體系等特點，讓其可複製性更有優勢。
根據招股説明書所示，達美樂比薩中國計劃將於2022年及2023年分別開設120家及180家新店。同時，鑑於中國有大量的潛在門店位置，預期將於2024年及2025年繼續快速地開設新店。
據達美樂比薩中國方面透露，在增加門店的同時，其也將開發僅提供外帶和外賣服務的新門店模式。預計新門店模式投入市場後，運營成本將進一步壓縮，拉高利潤。
達美樂比薩中國方面認為，此類新型模式的嘗試不僅是對經營結構的進一步優化升級，同時也是為應對新冠疫情所帶來的消費者生活方式改變及門店經營困境做出的相應調整。
可以看出，連續十二季度實現同店正增長、三年銷售額近翻倍的業績，讓達美樂比薩中國業績逐步邁入穩增長循環。有業內人士預計，登陸港股只是第一步，接下來達美樂比薩將以門店為依託，快速提高國內比薩市場的佔有率。
*文章數據均來源於弗若斯特沙利文報告或達勢股份於2022年10月14日發佈的招股説明書。