文/樂居財經嚴明會
華夏幸福在化債之路上的每一步都受到外界的強烈關注。
2月22日，樂居財經獲悉，華夏幸福對已簽署債務重組協議的“兑抵接”類債權人實施首筆現金兑付，合計金額約5億元。
華夏幸福曾於2021年國慶前夕披露了公司將通過“賣、帶、展、兑、抵、接”等方式對金融債務進行重組。公佈償債方案兩個月後，獲得了金融機構債權人委員會82票同意票數，佔債委會全體成員總票數的71.93%。自此，華夏幸福債務重組將邁入實質性落地階段。
2月9日，華夏幸福公佈債務重組情況，稱《債務重組計劃》中的金融債務已簽約實現債務重組的金額累計為429.18億元，相應減免債務利息、豁免罰息金額共計28.69億元。
其中，通過“兑、抵、接”的方式，與相關債權人簽署的《債務重組協議》涉及公司及下屬子公司債務金額累計為373.11億元，相應減免債務利息、豁免罰息共計28.69億元。
本次現金兑付，意味着華夏幸福在償債之路上又邁出了實質性的一步。
按照《債務重組計劃》，華夏幸福首批資金處置回款及現金清償的時間節點約為2022年3月底，此次現金兑付比原定時間節點有所提前。預計以3月底為簽約統計時點，華夏幸福近期會再安排一次現金償付。
自救進行時
華夏幸福所提到的“兑”、“抵”、“接”的償還方式，分別是指：
部分現金清償，即按照一定的現金清償比例，以公司出售資產現金回款對債權人部分債權予以現金償付；
部分信託受益權抵償，即以公司持有型物業等資產設立信託計劃，並以設立後的信託受益權份額償付相關金融債務；
剩餘約550億元金融債務由華夏幸福承接，債務本金展期至債務重組協議簽署日後8年期滿，如該金融債務本金原到期日晚於上述展期到期日的，則到期日不做調整。債務重組協議簽署後，年利率調整為2.5%，利隨本清。
根據此前公告，華夏幸福需償還的金融債務為2192億元，而在償債計劃中，華夏幸福打算通過出售資產解決的債務約為1250億元，為總債務57%。
事實上，在2021年初，華夏幸福便已着手處理資產，2021年2月，華夏幸福將嘉興南湖項目賣給融創，之後又將南京上秦淮地塊轉手予以金茂和美的。5月初，江西房企中奧地產接盤了華夏幸福位於武漢的新洲雙柳地塊；5月中旬，華夏幸福將武漢新洲項目51%的股權以2.03億元的代價轉讓給合作方寶業集團。6月份，華夏幸福將南方總部旗下舊改項目出售給深圳本土開發商鵬瑞，自己則全盤退出。
2021下半年以來，華夏幸福又陸續退出了“孔雀城上元府"、北京豐台科技園等項目，逐步回籠資金。
債務展期方面，華夏幸福透露，票決通過簽署協議後，意味着公司主要金融負債將展期5-8年，為公司後續恢復“造血”贏得了寶貴時間。
償債路上的荊棘
作為首家發佈化債方案的暴雷房企，華夏幸福的化債之路也曾有荊棘。
2月7日，中融信託發佈信託計劃臨時管理報告稱，由於華夏幸福提供的債務重組條件違背了《債務重組計劃》和債務化解工作的原則，且債務重組條件仍存在較大的風險。為了保護委託人的利益，作為受託人中融信託暫時無法代表本信託計劃加入華夏幸福債委會，或代表本信託計劃接受華夏幸福目前的債務重組方案、簽署《債務重組協議》。
在中融信託發聲後的第一時間，華夏幸福也表明了態度，稱正與中融信託進行多輪協商，對協議具體內容做進一步詳細溝通。
對於這一回應，中融信託似乎並不買賬。2月10號，中融信託方面稱已聘請律師團隊將盡快發起訴訟，堅決保護委託人利益。
據瞭解，中融信託對華夏幸福不滿的原因，主要在於其質押的146.49億元的應收賬款出現違規支付的情況，嚴重損害投資人的利益。華夏幸福未經中融信託的同意，導致監管賬户中沒有收到相應的資金。此外，償債期限的拉長也讓相關投資人十分不滿。
2月17日，雙方關係迎來緩和。華夏幸福方面稱，“中融信託項目的‘五年期’方案並無變化。”雙方爭議焦點消除，債務重組談判或向好。
除了中融信託的小插曲外，華夏幸福目前或許還面臨另一個難題——被動減持，這意味着大股東對華夏幸福控制權的削弱。
2月21日，華夏幸福公告稱，因控股股東華夏控股所持公司股票將被執行強制處置程序，可處置(減持)不超過78274406股股份(佔公司目前總股本的2%)，減持價格依據市場價格執行。
以2021年2月19日-2022年2月21日的12個月來看，華夏控股及其一致行動人共減持華夏幸福15.97%，截至2022年2月21日，華夏控股持有華夏幸福約20.05%股份。華夏幸福表示，權益變動不會導致公司控股股東及實際控制人發生變化。
文章來源:樂居財經