北向資金連買10天，能源與汽車是最靚的仔

6月10日，滬深三大股指全天單邊上行，漲幅皆超1％，創業板和科創50指數漲幅超過2％。兩市共有3995家公司股價上漲，107家公司股價漲停，賺錢效應極好。

盤面上，新能源汽車產業鏈、光伏、油氣、煤炭、化工、電力、稀土、鋁、風電、券商等漲勢凌厲。比亞迪漲超8％再創新高，寧德時代股價上行超5％，多隻新能源汽車產業鏈個股強勢漲停。

6月10日，兩市成交額1.05萬億元，高於前一個交易日的0.977萬億元。滬深兩市主力資金全天淨流入168.17億元。其中創業板主力資金淨流入28.85億元；滬深300主力資金淨流入75.88億元。

北向資金連續第10日淨流入A股。Wind數據顯示，北向資金再度單邊淨買入116.22億元，近1個月內第4次單日淨買入超百億。本週北向資金累計加倉近370億元，單週淨買入額創年內新高。

//復工到復甦//

新華網消息，上海汽車全產業鏈正在加速復工復產，搶抓工時，包括特斯拉上海超級工廠、上汽乘用車公司臨港工廠等在內的頭部工廠已經恢復雙班制生產。

乘聯會數據顯示，上海地區的復工復產對車企出口帶來巨大推動作用，5月，乘用車出口（含整車與CKD）18.4萬輛，同比增長77％，環比增長103％。

中汽協最新數據顯示，今年5月，國內新能源汽車銷量44.7萬輛，環比增長49.6％，同比增長105.2％；1-5月國內新能源汽車銷量200.3萬輛，同比累計增長111.2％。中汽協稱，作為國民經濟支柱產業，汽車工業具備強大的發展韌性和發展活力，通過各方面的共同努力，很快會迴歸到正常的運行軌道，對於全年保持穩定增長充滿信心。

最新海關數據顯示，前5個月，我國出口汽車1190.5億元，增長57.6％。5月新能源車出口3.9萬輛，佔總量的21.2％。5月自主品牌出口達到14.1萬輛，同比增長77％；合資與豪華品牌出口4.2萬輛，同比增長76％。

光大證券研報表示，汽車行業正在經歷2015年至今的利好政策扶持力度最大且最為密集的階段，預計政策扶持及供需雙向優化或帶動全年產銷前低後高的趨勢更為明確。投資策略方面，一是整車，預計在行業景氣拐點階段的彈性或最高，2022E整車ASP抬升有望延續。二是零部件，堅定看好自主零部件供應商向上崛起的機會；其中，供應鏈緊缺或進一步催化國內企業發展，看好核心自主零部件供應商的新定點逐步釋放、以及產品結構改善/市佔率抬升趨勢。

東吳證券最新研報稱，對汽車行業全面看多，超配整車+零部件！從購置税減半政策受益視角下：整車板塊油車佔比高車企更加受益。從電動化/智能化轉型視角下：整車板塊核心考量新車週期強勢程度和未來銷量/利潤向上彈性。零部件方面，綜合電動化/智能化景氣度關聯度及業績彈性，重點佈局三條主線：一是智能化核心品種；二是特斯拉產業鏈；三是其他新能源相關賽道。

需要注意的是，Wind數據顯示，申萬汽車指數自4月27日以來漲幅已經達到38.14％，遠遠超過滬深三大指數。

//能源供給端利空不斷//

近三年來，能源因為供給不足而漲價已是司空見慣，新舊能源近期也是A股的主線之一。

能源供給偏緊是不爭的事實，不妙的是，臨近夏季用電高峯期，能源供給端還不時傳出新的利空消息，能源價格也因此聞風而動。

據央視新聞，美國最大的天然氣出口公司自由港天然氣公司表示，該公司位於得克薩斯州墨西哥灣的設施近日發生爆炸，設施將關閉至少三週，目前爆炸原因仍在調查中。該工廠每天可處理多達21億立方英尺的天然氣，大致相當於美國48個州產量的2.5％，每年可出口高達1500萬噸液化氣。

消息傳出後，英國週末交付的天然氣批發價格上漲10.3％，至37.50便士/撒姆。

傳統能源供給端不斷出現黑天鵝，新能源的發展更為迫切。但與此同時，傳統能源依舊十分重要，反應到市場表現上，盤面上常出現新舊能源同步大漲。

東北證券6月10日研報稱，傳統能源存在發展路徑依賴和歷史消費慣性，能源結構轉型急不得也等不得。以技術創新為引擎，新能源是破解資源約束和實現可持續發展的重要抓手。在近十年全球能源改造升級的浪潮中，“能源供給低碳化”和“終端用能電氣化”是核心技術方向，積極發展光能、氫能、水能等可再生資源，構建以新能源為主體的能源體系，將是國家競爭力提升的基石和基礎保障。

//機構開始期待反轉//

北向資金和A股主力主動加倉，市場情緒開始變得更樂觀一點，已經有少數機構開始期待市場從反彈到反轉。

太平洋證本週五報告稱，底部確認，仍有震盪，反轉可期。從風險偏好、流動性、盈利性三個維度看，當前A股市場底部已經確認。

但該機構表示海外通脹易上難下，美聯儲仍需要以提高資金成本的方式來抑制過熱的需求，在流動性緊縮的背景下A股估值仍然受到壓制。另一方面，當前A股盈利仍未見底，企業盈利端的修復處於數據驗證期，存在盈利不及預期的可能。因此，當前階段A股行情仍以震盪為主，節奏是漸進的。

國金證券2022年下半年市場展望報告稱，情緒修復驅動市場波折反彈，基本面反轉推動趨勢反轉下半年行情演繹三大基本假設：疫情高效清零、政策託底經濟、上游漲價趨緩。當前經濟最差的階段已經過去，不要低估政策託底經濟的力量。本輪市場處在反彈序曲當中，情緒修復主導，情緒修復過程或呈現波折反彈。

（Wind綜合自Wind金融終端數據、中汽協公開數據和券商研報等）

本文源自Wind資訊