應收賬款八成來自“鎳王”，華友鈷業“躺槍”？

一場疑似由外資多頭主導的有預謀逼空，徹底震動全球鎳期貨市場。3月9日，國內鈷業巨頭華友鈷業再次跌停，種種線索顯示，其與這場“絞殺”事件的另一方——青山控股有着密切關聯。

外資多頭“絞殺”國內鎳業巨頭青山控股的傳聞餘波未止。

3月9日，千億鈷業龍頭華友鈷業開盤再次跌停。截至發稿，華友鈷業報91.13元/股，最新市值1113億，較3月7日蒸發了261億元。交易數據顯示，截至9日收盤，仍有超14萬手。

華友鈷業“躺槍”背後，其在鎳金屬業務層面與青山控股多有交集。進一步穿透還可發現，實際上，華友鈷業近8成應收賬款或都來自青山系公司。

青山控股正是近兩天內國際鎳期貨市場的主角之一，昨日有市場消息稱，青山控股持有的鎳空單金額或達20萬噸。而外資多頭正是預計青山方面無法按時交割現貨純鎳板從而大幅拉昇鎳期貨價格。

業內人士進一步預測，若無法按時交割，青山控股或將面臨強平危機，蒙受鉅額虧損。業內人士預測，虧損額最高或達120億美元。

一場圍繞青山控股展開的有預謀逼空正在逐步收緊，各方勢力下場博弈，風雲變換。

“轉機”

逼空事件迅速發酵，就連LME都坐不住了。

3月8日晚間，倫敦金屬交易所發佈公告，取消所有在英國時間2022年3月8日凌晨00:00（北京時間3月8日早上8:00）或之後在場外交易和LME select屏幕交易系統執行的鎳交易。

同時倫敦金屬交易所還表示，將推遲原定於2022年3月9日交割的所有現貨鎳合約的交割。

LME的停市動作也被部分投資人士視為自救，因為交易若不中止，強行平倉將導致空方多家經紀公司及其客户的破產，甚至是LME中央清算所的停擺。

亦有市場人士認為，停市或為青山控股方面贏得了騰挪空間。

知情人士透露，事件發生後青山控股在其上海總部與包括部分債權行在內的機構召開會議，獲得了摩根大通、建設銀行等的信貸支持承諾。

據稱，相關部門已協調有風險敞口的國內銀行向青山控股提供更多信貸支持，這些新貸款中的大部分將被用於支付倫敦金屬交易所（LME）鎳空倉的追加保證金。

不過，該消息真實性仍有待確認。截至目前，青山控股並未給出回應，其官網也無法訪問。

實際上，除了經紀公司，這次青山控股的多家客户也受到了波及。

印度尼西亞是全球鎳儲備量最多的國家。作為全球最大的鎳生產國，印尼已成為全球礦業巨頭的必爭之地，目前當地鎳行業呈現出印尼本土企業、西方礦企和中資企業三分天下的局面。

青山控股正是中資方面的代表，2009年，青山控股大股東上海鼎信與印尼本土八星集團合資成立印尼蘇拉威西礦業投資有限公司，青山集團持有該合資企業50.35%股權。此後，青山控股開始逐步加碼鎳產業佈局。

不過，印尼的鎳資源也是以紅土鎳礦為主，隨着動力電池需求增長，電池用鎳需求大增，國內開始逐漸研究從紅土鎳礦研製硫酸鎳的路徑。但即便有了技術支持，印尼建設電池用鎳項目還面臨着礦權審批的問題。由於青山集團前往印尼佈局時間較早，是國內唯一擁有印尼礦權的公司。

這一輪前往印尼的中資企業在當地基本沒有礦產權，所以一些企業選擇與青山控股簽訂供應協議來解決供應問題——這其中便包括華友鈷業。

而這次青山控股造逼空，也波及了到了華友鈷業。

“這一次的鎳價上漲，是一次明顯的逼空行為，是外資抓住漏洞惡意做多。同時稱此次事件並不會影響到雙方合作項目的建設。“與青山控股集團合作較多的華友鈷業方面如此表示道。

寥寥數語，部分印證了外界有關外資逼空青山控股的相關傳言，也間接表現出華友鈷業和青山集團之間密切聯繫。

“躺槍”的華友鈷業

華友鈷業口中的合作項目並不僅僅指代着二者和其他多家企業在印尼的鎳礦合作。近兩年間，華友鈷業與青山控股多有交集。

來源:看究竟App

鎳資源除了被用於生產不鏽鋼，近兩年已經成為生產電動車三元鋰電池的重要材料。面對巨大的市場，青山控股不僅自己切入新能源行業，還與國內領先的電池材料商合作，華友鈷業亦在其列。

公開信息顯示，早在去年2月，華友鈷業方面曾對外表示將與青山科技在印尼設立華山鎳鈷（印尼）有限公司。據悉，該公司註冊資本為100萬美元，華友鈷業方面通過境外全資孫公司間接持有華山鎳鈷68%的股權。同一日，雙方還約定在桐鄉、北京分別設立兩家合作公司，註冊資本分別為1000萬元以及500萬元，巧合的是，華友方面均持股68%。

天眼查信息顯示，青山科技實為青山控股的子公司。

合作不斷推進，去年5月14日，華友鈷業與青山科技在桐鄉設立了一家新的進出口公司，同樣注資1000萬，華友鈷業持股70%；雙方還在青山控股的大本營温州設立進出口公司，注資規模和持股比例與前者一樣。

短短5天后，雙方再次於桐鄉和温州分別設立兩家及一家進出口公司。三家公司註冊資本均為5000萬元，華友鈷業持股68%。

不到一百天的時間內，雙方為何密集成立進出口公司？進一步審視華友鈷業的業績報表，可以發現。截至2021年9月末，公司來自印尼緯達貝工業園有限公司、Veinstone Investment Limited的合計應收賬款佔長期應收款金額的83%。

其中，印尼緯達貝工業園項目實際開放商為IWIP公司，後者由華友鈷業與振石集團、寧德時代、青山控股合資設立。而Veinstone系華友鈷業為配合印尼鎳資源項目的開展，與振石集團、寧德時代、青山控股合資設立的香港平台公司，設立主要目的系投資印尼緯達貝工業園的火力發電項目，配套工業園紅土鎳礦的冶煉。

換言之，實際上華友鈷業的應收賬款中，實際上有超8成與青山控股有關。3月9日下午，華友鈷業對外表示，正在核實相關情況。

城門失火，殃及池魚。但華友鈷業仍然表示，該事件並不會影響公司合作項目建設。“首先，目前情況來預判，此次事件不會對青山控股集團造成根本性的衝擊，”華友方面補充稱，“其次，三個項目都是華友鈷業主導。如果青山控股集團出現意外，還有其他企業、供應商頂替。印尼是一個鎳礦大國，有很多從事鎳礦資源開發的企業。”

除了華友鈷業之外，與青山控股存在直接交集的A股上市公司，至少包括寧德時代、容百科技、中偉股份、格林美、甬金股份、偉明環保等。

除寧德時代之外，格林美、容百科技、華友鈷業、中偉股份、甬金股份、偉明環保等股票都出現了大幅下跌。