熱點
金融股估值優勢逐漸顯現
隨着A股震盪週期拉長，市場上正面和負面循環因素開始碰撞，從負面循環角度看，包括資金抱團的頭部公司繼續調整，其他一些融資融券標的多殺多，這些都是眼下資金面出現問題；從正面循環角度看，銀行、證券等相對低估值羣體繼續受到資金關注，與絕大多數公司比，金融股的性價比越發顯得突出。從行業盈利趨勢上看，在未來幾天披露的大塊頭銀行股的年報中，整體上可以佐證行業盈利持續恢復的事實。再結合今年一季度信貸投放、利率水平表現等因素，銀行業一季度盈利情況或更加喜人，這些因素對於市場信心會有提振，而作為兩市市值體量最大的一個羣體，銀政保正循環的前景展望對於指數影響也會更顯著。
熱點
資金蹺蹺板，暫時缺乏合力
目前對於市場表現有直接影響的就是資金面，從二級市場資金博弈特點看，依然是投機盛行、抱團不足，高估值回落，低估值趨穩。陸港通北上資金與指數表現呈反向運動，週三市場下跌陸港通北上資金淨流入，週二指數上漲北上資金流出，這種理性的表現暫時無助於市場企穩。而融資融券近期總體規模下降，是典型的投資者收縮槓桿的行為，其作用力到不同個股層面負循環會更顯著些。至於基金的發行、贖回等，在最近一段時間，機構投資者承受的壓力可能更大一些。我們前期觀點也指出，A股市場如果拉長底部震盪週期，以時間換空間，這對於未來市場沉澱信心是非常有好處的，這段時間對應的大概率就是個股嚴重分化的亂戰行情。
熱點
多看少動，擇股為主
市場缺乏賺錢效應，大部分投資者持有的個股暫時缺乏上漲動力。在年報季報披露階段，策略重點應主要放在觀察公司基本面變化上，並重新評估投資邏輯。由於資金面的極端行為不時發生，因此對於相對低估值和確定性高增長的公司還是要保持足夠耐心和關注度。任何板塊或個股的走強都是從猶豫中開始，並漸漸的呈現單邊趨勢，市場信心的強化一定需要一些催化劑，而來自於上市公司自身的因素則是重點。
本文觀點僅供參考學習，不構成投資建議，操作風險自擔。
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