科創板 50ETF就要來了,先來客觀認識這個科創板核心指數和產品

首批科創板50ETF已經獲批，9月22日即將首發，易方達等4家基金公司將參與其中。

科創板50ETF是個怎樣的產品？它的特點是什麼？對於普通投資者來説，這是個合適的投資標的麼?

後續我們一一解讀。

跨越開户門檻

科創板是我國服務高新技術產業和戰略性新興產業的重要渠道，所以在這個板上市場企業會擁有更多的科技、創新的特點。

而“科技”、“創新”是過去一年A股市場的熱門詞。因此，科創板的年內漲幅接近50%，一點也不奇怪。

但這樣的漲幅並不是所有投資者都有機會參與的。

根據現有規定：直接參與科創板投資的門檻較高，須滿足“日均資產不低於50萬元+具備2年以上交易經驗”的條件。另外科創板個股波動大、業績不確定性強、研究難度也高。

此前，一些科創主題基金產品，給了投資者借道主動基金產品參與科創板投資的機會。但此類基金通常仍將投資重點放在科創板以外，主要通過打新等渠道參與科創板投資。

而隨着6月中證指數公司發佈科創50指數，7月中旬，4家中大型公募基金公司上報了相關產品。投資者通過指數基金，100%投資科創板的夢想預計很快可以實現。

而後者的買入門檻可能是10~1000元之間，總體來説，幾乎向每個普通投資者打開大門。

高收益、高波動

科創板50ETF跟蹤的是科創50指數，所以，科創50指數的特點也會顯示在這個產品上。

科創50指數是中證指數公司發佈的第一個和科創板相掛鈎的指數。對於很多投資者來説，可能比較新。

這隻指數以2019年12月31日為基日，自基日以來，截至9月11日，漲幅超過30%。，在寬基（非行業、風格）指數中表現優異。

不過，該指數區間振幅也較高，體現了科創50指數在這半年多間的高收益、高波動特徵。

流動性好、羣眾基礎佳

另外，回溯可以發現，該指數的年內高點出現在7月中旬，此後有相對明顯的震盪。但無論什麼時候，該指數的成交都相當活躍。

這也再次驗證了科創50ETF的另一個特徵，跟蹤指數交易活躍，未來產品流動性可能較好。

優質個股比重大

據上證科創板50成份指數編制方案，上證科創板50成份指數由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，可以反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。

這十大權重股分別為金山辦公、中微公司、南微醫學、中國通號、瀾起科技、傳音控股、海爾生物、柏楚電子、安集科技和安恆信息。

其中，金山辦公佔比達到12.18%，是所有權重股中唯一佔比超過10%的個股。

後者當然受到疫情等的激勵，但也反映了科創50指數對於優質大市值股的青睞程度。

另外，從十大權重股來看，合計佔近半的權重。可以説，十大權重股對於整個指數的影響較大。

信息產業權重過半

今年科技基金表現搶眼，那麼在科創50中，各行業又是怎樣的配置呢？

據中證指數公司官網公佈口徑，信息技術行業佔科創50指數的權重最大，達到56.68%，也就是佔比超半數。

之後，權重較大的行業分別是醫藥衞生、工業、原材料、電信服務和可選消費。其中，醫藥衞生佔比近2成，工業佔比超1成。

這和此前科創板主要提到的新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等六大方向來看，是完全相符的。

另外，就是可以得出結論，科創50指數的行業分佈也十分集中。

涉多個熱門主題

國盛證券的最新分析顯示，科創50指數仍在主題層面也涉及頗深。這個特點也必然會帶給了科創50ETF。

在科創主題層面，科創50權重約6成指數權重集中於新一代信息技術產業，其餘三個主題方向生物產業、新材料產業和高端設備製造業權重分別為22.3%、12.3%和5.2%。

成長特點突出

科創50ETF還有個非常突出的特點，就是成長性特別好。

根據長江證券的研究，科創板收入體量較小，但成長性穩居各板塊首位

其中以營收增速看，科創的增速在過去三年明顯超過主板（含中小板）和創業板。

從科創板的扣非淨利潤看，同樣顯示了對於主板（含中小板）和創業板的壓倒性優勢。

市盈率差異較大

另外，由於採取了多元化的上市條件，科創50指數的重點股票的市盈率差異很大，據wind數據，截至8月中旬，有成份股的市盈率在五六百倍，也有成份股的市盈率才25倍。這種差異體現了指數化投資的重要性，也在一定程度上意味着科創板50ETF的內涵風格是比較豐富的，指數自然不偏執，不偏激。

總體來看，科創50基金是目前為止，能看到的，投資科創板的一個重要“利器”，尤其是對於那些偏好科技股、偏好成長性的投資者而言，有比較明顯的參與價值。

選擇優質指數公司的ETF

科創板50ETF推出在即，那麼在產品層面該如何做出選擇？

答案肯定是要選擇在指數投資領域有特長，有積累的公司。指數投資本身高度依賴系統和團隊，有經驗的機構能夠“於無聲處”穩定表現，對投資者中短期投資消弭技術性風險有重要作用。目前業內指數投資規模和品種較多的公司包括易方達等基金公司，

作為我國最早開展指數投資業務的公司之一，易方達無論是指數產品線、管理規模、還是指數基金管理精細化程度，均位居行業前列。目前公司共有各類指數公募基金63只，其中旗下ETF覆蓋A股、美股、港股、日本股市等多個市場，涵蓋寬基、行業主題等多個類別，幷包括股票、商品等多種資產。

易方達指數投研團隊更是經驗豐富，不僅平均從業年限長，而且穩定性高，同時具有豐富的公募、專户管理及產品設計經驗，並大多具有數學、計算機、金融等複合專業的背景。此次推出的易方達科創板50ETF（認購代碼：588083；交易代碼：588080）也將由指數投資部總經理林偉斌和資深基金經理成曦擔綱管理。

更值得一提的是，自2004年業務開展以來，易方達不僅經歷了國內指數基金行業發展的全過程，探索形成了一整套完整、規範的流程體系，而且16年來，運作平穩，跟蹤誤差控制良好，基本控制在行業較低水平。

投資指數基金還是要注重在經驗豐富的機構的產品中做選擇。

商業視角

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