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天威新材中止IPO:信息披露頻打架,招股書真實性待解

由 鍾離黎明 發佈於 財經

來源:壹財信

作者:邵葉蓁

2020年12月2日,珠海天威新材料股份有限公司(下稱"天威新材")首輪問詢後因財務資料過期而暫時中止了創業板上市申請。本次IPO,天威新材擬發行新股不超過1,935.51萬股,保薦機構是東莞證券,審計機構是大華會所。

反觀身後,天威新材招股書中社保繳納人數、採銷數據、募投項目與公開信息頻頻"打架";募投項目實施主體註冊資本未實繳、產能消化問題也值得關注。

員工及社保繳納人數與公開信息"打架"

天威新材成立於2004年,主營業務聚焦數碼噴印領域,專業從事數碼噴印功能性材料的研發、生產和銷售。公司曾於2016年9月22日曾在新三板掛牌交易,後於2019年7月22日摘牌。

招股書披露,2017年至2019年,天威新材員工人數分別為292人、312人、322人。

但天威新材新三板的年報披露,2017年至2018年,天威新材員工人數分別為293人、313人,均比招股書多了1人。

截至招股書籤署日,天威新材共有3家全資子公司,分別為欣威數碼噴繪(上海)有限公司(下稱"上海欣威")、珠海天威科創新材料有限公司(下稱"天威科創")、天威新材料(香港)有限公司(下稱"香港天威新材")。

招股書披露,2017年至2019年,天威新材社保繳納人數分別為271人、291人、292人(以上數據包含子公司社保繳納人數)。

據招股書,上海欣威報告期內不存在勞動監察類行政處罰的情形,住房公積金賬户處於正常繳存狀態;天威科創成立於2019年6月28日,自設立至招股書籤署日未聘請員工,故不涉及為員工購買社會保險或住房公積金的情況;香港天威新材未實際展開經營,自成立起沒有在香港僱用任何員工,也不涉及為員工購買社保或住房公積金的情況。

企信網顯示,2017年至2019年,天威新材社保繳納人數分別為264人、3,271人、3,381人,其中2018和2019年社保繳納人數遠超當年的員工總人數,或登記時出現錯誤,上海欣威的社保繳納人數分別為9人、8人、9人。

綜上,僅對比2017年社保繳納人數,招股書社保繳納人數比企信網數據少2人。

招股書供銷數據與年報"打架"

繼續研究發現,天威新材招股書的銷售額、採購額與年報也存在較多出入。

據招股書,天威新材2017年的第一、第二大客户為公司實控人賀良梅控制的企業、珠海騎士貿易有限公司(下稱"騎士貿易"),銷售金額分別為1,087.28萬元、965.37萬元。

而2017年年度報告卻沒有將賀良梅控制的企業作為大客户進行披露,而將騎士貿易作為了第一大客户,銷售金額則與招股書一致。

招股書披露的2017年對第三大客户為廣州潤彩數碼產品有限公司(下稱"潤彩數碼")、第四大客户上海皓彩數碼科技有限公司(下稱"皓彩數碼")、第五大客户廣州梓瑜貿易有限公司(下稱"梓瑜貿易")的銷售金額分別為865.89萬元、706.99萬元、699.16萬元。

2017年年報顯示,潤彩數碼、皓彩數碼為天威新材當年第二、第三大客户,銷售金額分別為946.93萬元、736.34萬元,比招股書分別多81.04萬元、29.35萬元;梓瑜貿易為第四大客户,銷售金額為638.59萬元,比招股書少60.57萬元。

(截圖來自招股書)

(截圖來自2017年年度報告)

據招股書,實控人賀良梅控制的企業位列天威新材2018年第五大客户,採購金額為672,28萬元,而2018年年報依舊未將其作為大客户披露,原因不得而知。

此外,招股書披露天威新材2018年對潤彩數碼銷售額為979.02萬元,而年報顯示該數據為1,005.44萬元,比招股書多26.42萬元;招股書披露對True Colors Impex的銷售金額為685.53萬元,年報顯示該數據為676.63萬元,比招股書少8.9萬元。

(截圖來自招股書)

(截圖來自2018年年度報告)

與此同時,招股書披露的2017和2018年前五大供應商與年報披露的數據也有出入。

招股書披露,2017年和2018年天威新材的第一大供應商均為上海德樺貿易有限公司,但年報中均未提及這家公司。

此外,據招股書,2017年天威新材對常州永潤化工有限公司(下稱"永潤化工")的採購金額為714.76萬元,而年報顯示的該數據為711.26萬元,比招股書少3.5萬元。

(截圖來自招股書)

(截圖來自2018年年度報告)

據招股書,2018年天威新材對永潤化工、沙多瑪(廣州)化學有限公司、杭州邦化進出口有限公司的採購額分別為1,084.38萬元、936.86萬元、905.85萬元,而年報顯示的該數據分別為1,175.07萬元、1,018.46萬元、1,058.31萬元,分別比招股書分別多90.69萬元、81.60萬元、152.46萬元。

(截圖來自招股書)

(截圖來自2018年年度報告)

2017和2018年年報顯示,天威新材的保薦機構和審計機構與此次IPO的沒有變動,但出現如此大的出入令人不解。

募投項目多份公開信息也存在出入

募投項目在多份公開信息中也有出入或值得關注。

據招股書,天威新材擬募資30,450.00萬元用於三個募投項目,三個項目共同獲得了一份備案證和珠環建表[2020]212號環評批覆。

(截圖來自招股書)

備案信息顯示,三個募投項目是以"珠海天威科創新材料有限公司新建項目"這一項目名稱進行了備案,項目實施主體皆為天威新材全資子公司天威科創。招股書顯示,天威科創成立於2019年6月28日,擬從事數碼噴印材料的研發、生產及銷售,註冊資本為10,000萬元,但實收資本為1,900萬元。

據招股書,天威新材募投項目的投資總額達35,000.00萬元,三個項目建設期均為24個月。

環境影響報告表則顯示,"珠海天威科創新材料有限公司新建項目"環保投資共計700萬元,招股書未提及。項目計劃於2021年6月開始施工,2023年11月竣工,總工期30個月。

而備案信息則顯示,"珠海天威科創新材料有限公司新建項目"的起止期限為2021年11月1日至2024年5月1日,與環境影響報告表顯示的起止期限也不符,但週期同為30個月。

此外,環境影響報告表顯示的設備與招股書披露的設備也有較大差異。

值得一提的是,本次募投項目新增產能否消化也要打上一個問號。

招股書披露,天威新材主要產品為分散墨水、UV墨水、水性墨水和活性墨水。本次募投項目建成後將新增分散墨水產能7,200噸/年、UV墨水產能3,000噸/年、水性顏料墨水(即水性墨水)產能2,400噸/年、活性墨水產能2,400噸/年。

但據招股書,水性顏料墨水在2017年至2019年的產能皆為2,418.00噸,產能利用率分別為69.90%、61.83%、67.41%,均不到七成。在此情況下,水性顏料墨水新增近一倍產能,能否消化存在疑問。

截止發稿日,天威新材還未恢復上市審核,上述問題或還需天威新材及其保薦機構作出解釋説明,《壹財信》也將保持關注。