封面新聞記者 熊英英
4月22日，納芯微（688052）登陸科創板，首發價格230元/股，為今年以來“最貴新股”。上午開盤報250元/股，盤中漲幅一度擴大至20%，後有所回落，最終收漲12.86%，報259.58元/股，總市值262.3億元。
值得一提的是，因首發價格過高，納芯微此前遭到投資者大額棄購，棄購金額7.78億元，創下A股紀錄。如今，棄購者也慘遭打臉。
中一簽最高賺2.25萬元
棄購投資者看走眼了？
納芯微是一家聚焦高性能、高可靠性模擬集成電路研發和銷售的集成電路設計企業，其產品廣泛應用於信息通訊、工業控制、汽車電子和消費電子等領域。公司積極佈局應用於汽車電子領域的芯片產品，已成功進入國內主流汽車供應鏈並實現批量裝車。
從財報來看，2018-2020年，納芯微營業收入複合增長率為145.28%。而受益於國內市場需求的快速增長，2021年公司營收和歸母淨利潤分別大漲256.26%和334.13%，預計今年一季度營收及利潤規模較去年同期均有較大幅度增長。
作為年內最貴新股，納芯微一直頗受市場關注。日前，公司披露的發行結果公告顯示，本次A股IPO網上發行，投資者棄購338.15萬股，佔本次網上發行總數的38.76%，棄購金額7.78億元。網下投資者棄購股份和金額為0。
納芯微本次IPO的保薦機構和主承銷商是光大證券，網上網下投資者放棄認購的股份全部由主承銷商進行包銷，算上子公司光大富尊1.16億元的戰略配售，這意味着光大證券及其子公司總共要拿出近9億元來買納芯微。
之所以遭棄購，一方面可能是因為新股發行價過高，投資者對公司估值合理性存在質疑；另一方面，近期A股走勢低迷，接二連三的新股上市首日破發的現象，也讓投資者對於打新更為謹慎。
不過讓不少人意外的是，納芯微上市首日並未破發，盤中一度大漲至275.02元/股，漲幅逼近20%。成功中籤的投資者，若是能在盤中最高點賣出，一簽便可賺到2.25萬元。
4月破發新股增加
“逢新必打”逐步轉向“優選個股”
投資者的擔憂也並非沒有緣由。據記者統計，截至4月22日收盤，A股年內已有114只新股上市，其中33只新股上市首日破發，破發率為28.9%；而僅在4月上市的28只新股中，就有13只出現了首日破發，破發率達到了46.4%。
本週（4月18-22日）A股上市新股表現
此外，4月上市的兩隻百元股經緯恆潤和中一科技，首日也分別下跌了17.35%和24.6%。值得一提的是，經緯恆潤此前也遭遇了網上投資者棄購，棄購金額高達3.95億元。
而在不少業內人士看來，拋開近期市場低迷的因素，在註冊制改革不斷推進的大背景下，新股破發或將成為常態。
資深投行人士、前保薦代表人王驥躍表示，新股有賠有賺是很正常的，“二級市場買股票可以虧損，打新就不能虧？”面對這種情況，就應該認真地去判斷，這隻股票該不該買，而不是“無腦打新”。
開源證券指出，隨着詢價新規落地後首日破發逐漸走向常態化，網下機構投資者為保證勝率開始有選擇地參與打新，註冊制板塊在破發新股上的參與賬户數和入圍率上均顯著低於未破發新股，説明投資者對存在破發風險的新股的參與和報價均更為謹慎，打新策略正逐漸從“逢新必打”向“優選個股”轉變。
4月21日，在博鰲亞洲論壇2022年年會“中國資本市場開放進行時”分論壇上，中國證券監督管理委員會副主席方星海也談到了新股破發的問題。方星海表示，最近有些IPO項目跌破發行價，不是目前IPO太多了，其實是IPO定價能力需要進一步提升。
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