四天大跌12%！年度冠軍崔宸龍發聲：新能源板塊正在殺估值 堅定看好長期投資機會

　　“從冠軍寶座跌到倒數前三，崔宸龍僅僅用了四天。”2022年開年的前四個交易日，新能源、鋰電、光伏等高景氣賽道迎來重創。受此影響，多隻基金淨值出現了明顯回撤，其中以2021年度的公募冠軍前海開源崔宸龍最為明顯。

　　數據顯示，本週以來，有49只基金跌幅在10%以上。在跌幅前20位的基金中，崔宸龍管理的前海開源滬港深非週期、公共事業兩隻基金均在倒數前三的位置；曲揚、範潔管理的前海開源醫療健康、範潔管理的前海開源公共衞生主題精選跌幅均超過11%；葛蘭管理的中歐醫療創新跌幅為10.47%。

表：本週四個交易日，跌幅在全市場20位的基金明細來源：界面新聞研究部

　　重倉板塊的明顯下跌，已經不能簡單得用“冠軍魔咒”解釋。很多在去年三四季度追高買入崔宸龍基金的投資者，正擔心“高位被套牢”。對此，崔宸龍日前首次發聲，重申自己“堅定看好新能源的長期投資機會”。

　　在採訪中，崔宸龍表示，從開年第一週的情況看，新能源板塊在基本面優異的情況下，行業整體出現了較大下跌，殺估值已經是事實。從長期的角度看，無論是空間還是需求的持續性，新能源板塊距離天花板很遠，潛力仍巨大，因此堅定看好新能源的長期投資機會。

　　對於業內熱議的“新能源補貼退坡30%”，崔宸龍表示，補貼的退坡是每年都會發生的事情，目前新能源車的補貼絕對數額已經不大，因此預計退坡對於整體需求的影響有限。新能源車銷量的暴增主要來自於產品力的快速提升，未來大家會看到電動車的迭代速度會進一步提升，遠超過燃油車時代。其相對於燃油車的產品優勢會進一步擴大。新事物的發展不僅僅是價格的競爭，更多的是產品的升級，能夠為消費者帶來更好的生活。我相信新能源車的產品力正處於開始逐步超越同類型燃油車的階段，因此預計未來的需求大概率會持續。

　　對於投資界討論的“新能源板塊估值是否過高”，崔宸龍表示，由於新能源產業鏈較長，而擴產週期導致部分環節會在一段時間內出現供需不平衡，從而導致價格的波動。而這些波動都是短期因素，並不影響產業長期的發展趨勢和空間。新能源車的潛在需求巨大，優勢產品持續供不應求，同時根據遠期空間判斷，目前的新能源車滲透率依然較低，未來潛力巨大。在當前階段討論價格為時過早。

　　新能源跌倒，地產、銀行開始回暖，這是否意味着2022年的市場風格將會從成長切換到價值？對此，崔宸龍表示自己在投資中並不追求熱點，而是堅持中長期基本面為基礎的投資方法。

　　對於普通基民而言，現在是佈局新能源產業鏈相關基金的時點嗎？又有什麼風險點需要注意？崔宸龍表示，從長期投資的角度，佈局新能源最好的時機一個是過去，另一個就是現在。但是對於普通基民而言，最大的風險不是投資新能源本身，而是自身投資資金的性質和投資週期是否能夠和新能源基金的性質進行匹配。

　　崔宸龍呼籲，廣大的基民在投資新能源基金以前，一定要充分的認識到新能源基金作為單賽道的基金，其波動性一般較大，同時產業的變化較多較快，因此可以進行長週期投資的閒錢比較適合購買波動較大的新能源基金。而需要在較短時間內使用的資金，以及用來購買住宅、上學等必須花銷的資金，則不建議購買新能源基金，以免由於資金性質的不匹配導致虧損。投資一定要匹配自身的風險承受能力，而不僅僅只看到短期的收益進行投資。希望各位基民投資者能夠更加合理、理性地進行投資。

　　界面新聞記者瞭解到，除了崔宸龍之外，也有嘉實、萬家、泰達宏利等多家公募表示對新能源板塊的繼續看好。嘉實基金姚志鵬團隊表示，電動車板塊由於去年前所未有的滲透曲線，呈現了整體繁榮的狀態，甚至有較多三四線品種展現了與其長期競爭地位並不匹配的漲幅。但另一方面，大量中游環節的龍頭公司，在沒有價格彈性的假設之下，估值已經快速下降到明年40x PE以內，甚至有相當部分在20-30x PE區間，處在歷史合理甚至偏低的位置，姚志鵬認為一旦行業趨勢得到市場的再次確認，將藴含着較大的機會。

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（文章來源：界面新聞）