杭氧股份：5月18日接受機構調研，浙商證券、厚雪基金等多家機構參與

2023年5月22日杭氧股份（002430）發佈公告稱公司於2023年5月18日接受機構調研，浙商證券、厚雪基金、世誠投資、晨燕資產、聯博基金、WCM、海通證券、南方基金、富安達基金、重陽投資、澄金資產、青驪資產、拾貝投資、平安基金參與。

具體內容如下：

問：氣體投資項目主要面臨的風險是什麼，公司是如何控制的？

答：氣體投資項目主要風險是用户的持續經營能力；所以公司通過全面的盡職調查，多角度評估項目可行性，以控制投資風險。

問：公司氣體投資團隊的規模情況？

答：目前公司投資中心設有 7 個氣體投資團隊。

問：公司未來氣體與設備業務的佔比會如何？

答：隨着氣體業務規模不斷擴大，氣體業務在公司業務收入中的佔比會逐步提升。

問：目前國內零售氣市場的情況？

答：目前國內零售氣市場是完全競爭的環境，地區市場由當地經銷商控制。

問：公司未來是否會考慮使用綠電來進行氣體投資？

答：公司一直在考慮低成本用電模式。

問：公司未來新的業務拓展，哪些業務是戰略重點或者哪些行業是重點投資的下游行業。新能源行業是否會成為最主要的下游行業？

答：未來新能源行業會有所發展，但對氣體需求的體量跟傳統冶金、化工行業相比還不是很大。

問：公司氣體產業競爭優勢？

答：首先，公司擁有強大的技術和設備能力，完備的工程能力，全產業鏈優勢非常明顯；其次客户資源優勢也很明顯，許多氣體行業客户是公司以前設備的客户，一直保持良好的合作關係；經過這些年的發展，公司氣體運營的體系已經十分成熟，公司在氣體市場已經樹立起很好的口碑，形成強大的市場競爭力。

問：公司零售氣規模的增長是否會隨着管道氣的增長而增長？

答：目前零售氣產品主要來源於管道氣項目的空分設備，所以一般來講零售氣規模會隨着管道氣規模的增長而增長。

問：管道氣的價格是如何確定的？

答：管道氣價格一般通過公開招標確定或由雙方協商確定。

問：近些年，公司設備業務的毛利率變化情況？

答：近年來公司設備業務的毛利率較為穩定，總體保持在 23%-26%。

問：預計今年的氣體項目規模是多大？

答：今年以來公司已公告的氣體投資項目製氧規模已達 26 萬方/小時，正在跟進的項目信息較多，具體要以實際落地為準。

問：公司零售氣終端銷售率的趨勢如何？

答：近年來公司零售氣終端銷售率在持續提升。

問：公司設備出口業務如何？

答：公司這兩年還是有不少設備出口訂單，未來希望能否加大海外設備市場開拓的力度。

問：下游客户是基於什麼原因選擇氣體外包？

答：下游客户選擇氣體外包有以下幾方面的效益1、節約空分設備的初始投資；2、不會明顯增加用氣成本；3、穩定的氣體供應；4、運營風險的轉移。

問：公司是否會考慮海外投資氣體業務？如果進行海外自，那麼在哪些方面需要升能力？

答：公司希望儘快實現海外氣體投資的突破，在境外投資方面，國際化經營能力需要提升，國際化經營的人力資源配置需要加強。

杭氧股份（002430）主營業務：主要從事大中型成套空分設備、石化設備及低温相關設備的設計製造,工業氣體投資及運營,以及工程設計、總承包業務。

杭氧股份2023一季報顯示，公司主營收入32.88億元，同比上升20.24%；歸母淨利潤2.76億元，同比下降14.2%；扣非淨利潤2.67億元，同比下降14.79%；負債率51.85%，投資收益642.11萬元，財務費用2924.6萬元，毛利率24.63%。

該股最近90天內共有14家機構給出評級，買入評級12家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為47.28。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入6518.81萬，融資餘額增加；融券淨流入967.32萬，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，杭氧股份（002430）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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