一拍、二拍無人問津 轉讓遇冷，信託股權不吃香了？

北京商報訊（記者 宋亦桐）相較此前的火熱情形，近年來，信託公司股權公開拍賣紛紛遇冷，無人問津的情況居多。12月6日，北京商報記者注意到，又有兩筆信託公司股權正在拍賣或即將登上拍賣台，一筆是華融國際信託7.32%股權，另一筆是北京國際信託1.64%股權，在此之前，這兩筆股權都曾因無人問津而流拍。在分析人士看來，目前市場環境雖然有所緩解，但市場對信託牌照的價值仍在做重新評估，未來較長時間信託公司股權拍賣都會處於較為慘淡的狀況。

一波三折，信託公司股權再登拍賣台。12月5日，華融國際信託7.32%股權進入了變賣階段，變賣時間為12月5日10時起60日期間內，變賣時長將持續兩個月之久。據瞭解，該筆股權由浙江省杭州市中級人民法院拍賣，持有人為珠海市華策集團有限公司，起拍價為3.94億元。

在此之前，這筆股權已經歷了兩次拍賣，10月25日，在首次拍賣時，這筆股權起拍價等同市場價為4.93億元，加價幅度為246萬元，因拍賣價格相對較高，競買人出價前還需先繳納2466萬元的保證金，不過最終因無人出價而流拍。

11月15日，華融國際信託7.32%股權第二次登上拍賣台，相較首次起拍價而言，第二次拍賣的起拍價縮水至3.94億元，在拍賣過程中，共有近千人圍觀，多人設置提醒，但最終同樣因無人報名而流拍。在首次拍賣、第二次拍賣後，這筆股權進入了變賣階段，雖然變賣週期較長，但根據相關規則，一旦有人出價，即進入24小時倒計時階段。

與華融國際信託的情況類似，北京國際信託1.64%股權也將在12月22日10時—23日10時止迎來第二次拍賣，該筆股權由包頭市中級人民法院拍賣，持有人為北京宏達信資產經營有限公司，相較首次拍賣的2.25億元起拍價來説，上述股權二次拍賣的價格已縮水至1.91億元，保證金為2000萬元，增價幅度為100萬元。在首次拍賣時，這筆股權迎來了超3200次圍觀，31人設置提醒，但終因未有人出價而流拍。

談及上述兩家信託公司股權頻頻流拍的原因，金樂函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者採訪時分析稱，主要還是在目前的市場環境下，大量優質上市金融機構股價都破淨了，估值對於成交意願來説還是過高，信息披露不甚完善，業務短期突破的可能性不大，未來盈利前景尚不明朗，導致市場觀望氛圍濃郁。

近年來，信託公司股權拍賣的道路也是幾經波折，有的首次就能找到“接盤者”，有的卻歷經波折也難尋“新人”，在當前複雜經濟金融環境下，部分信託公司股權價值已今非昔比。一方面，與信託公司經營狀況有關，有的信託公司盈利能力表現不佳，使得市場觀望情緒濃郁；另一方面，有的信託公司存在頻頻被罰、高管被查等負面信息，這都會使得投資者對信託公司股權價值的判斷造成重大影響。

“對於財務投資者來説，目前到處都是低估值品種，可投資標的選擇較多。”廖鶴凱進一步指出，預計信託股權拍賣遇冷這一情況還會維持較長時間。目前市場環境雖然有所緩解，政策面也有利好，但市場對信託牌照的價值仍在做重新評估，未來較長時間信託公司股權的拍賣都會處於較為慘淡的狀況。除此之外，信託公司股權拍賣遇冷與行業發展情況、自身資產情況、經營狀況、發展潛力和風險都有很大關係。