中美通脹數據、多國央行貨幣政策會議、新變種病毒最新動態將成為市場焦點。
21世紀經濟報道記者吳斌 上海報道在奧密克戎和美聯儲放鷹等一系列因素拖累下，避險情緒在市場中佔據了主導地位，上週五美股三大股指集體收跌，科技股遭遇拋售潮，納指單日大跌近2%。
從一週表現來看，標普500指數週線下跌1.2%，為連續第二週下跌;道指連續第四周下跌，跌幅為0.9%;受科技股大跌拖累，納指表現最差，一週累計下跌2.6%，連續第二週走低。
“總體而言，短期前景面臨的風險在不斷增加。投資者一直將美聯儲視為安全網，但美聯儲似乎正感到恐慌。” OANDA高級市場分析師Edward Moya表示。“現在看來，他們將匆忙縮減購債規模，並迅速加息。如果通脹壓力依然存在，投資者可能會看到一個加速的加息週期，這可能威脅到金融狀況。”
非農報告喜憂參半
整體而言，美國11月非農報告喜憂參半。由於零售商和地方政府教育部門裁員，美國11月就業崗位增長大幅放緩，但失業率降至21個月低點，表明勞動力市場供應正在迅速收緊。
具體來看，美國勞工部12月3日公佈的數據顯示，11月新增就業人數21萬，為去年12月以來的最低增幅，遠低於分析師平均預期的57.3萬;但失業率進一步下降至4.2%，好於市場預期的4.5%。同時勞工部也將9月非農新增就業人數上調6.7萬人至37.9萬，10月非農新增就業人數上調1.5萬人至54.6萬。
此外，11月美國勞工平均小時工資同比上升4.8%至31.03美元，這也意味着，隨着企業爭奪稀缺的勞動力，工資上漲未來應該會繼續支撐支出。
勞動參與率方面，有工作或正在找工作的勞動年齡美國人口在總人口中的佔比為61.8%，為2020年3月以來的最高水平，高於10月的61.6%，不過目前勞動參與率較2020年2月仍有1.5%的差距。
對於未來而言，新變種病毒奧密克戎的傳播仍是一大風險。儘管人們對這種新變種病毒的影響知之甚少，但根據德爾塔變種病毒的經驗，招聘和服務需求可能會出現一定程度的放緩。
需要注意的是，雖然11月就業人口增幅遠低於預期，但可能不會改變美聯儲的政策。“不要被本月就業崗位增幅微不足道所迷惑，因為失業率驟降顯示，經濟引擎實際上處於超速運行狀態，”FWDBONDS首席分析師Christopher Rupkey表示。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick也表示：“就業報告中沒有足夠的證據阻止美聯儲加快縮減購債規模，比市場預期更快的升息的大門仍敞開。”
與此類似的是，WisdomTree Investments固定收益策略主管Kevin Flanagan也強調，也許這份非農報告給了美聯儲一點喘息的空間，但這並沒有改變整體的考量，美聯儲將加快縮債計劃，並很可能在明年下半年加息。
鮑威爾意外展現“鷹”姿
在新變種病毒拖累經濟復甦前景之際，美聯儲主席鮑威爾在國會作證中卻意外展現“鷹”姿，將在本月的會議上討論提前結束購債，為高通脹做好準備。其他美聯儲官員也紛紛發聲，暗示支持更早結束量化寬鬆，市場對美聯儲加息的預期隨之升高。
更關鍵的是，鮑威爾還表示是時候棄用“暫時性”通脹這個詞了。此前“暫時性”一直是鮑威爾用來描述今年高通脹性質的首選形容詞，意在表達通脹的根源是疫情造成的供應鏈問題，而不是持久的因素。
這番言論令外界大感意外，市場普遍將之解讀為：為提前加息打開大門。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌對21世紀經濟報道記者表示，上次美聯儲政策退出分三步，首先是QE退出，然後是加息，最後才是縮表。這次仍然會是同樣的邏輯，先QE退出，然後再加息，加息到一定程度再開始縮表。
但這次也有所不同，朱海斌對記者分析稱，美聯儲這次溝通QE退出的時間非常提前，跟市場的溝通非常充分。此外，從QE退出的速度來講，這次比上次要快很多，上次是2013年12月公佈，從2014年1月份開始到2014年12月結束，大概花了12個月的時間。這次按原先的估計大概是7到8個月，但現在鮑威爾暗示要加速退出QE，很可能在明年4月份左右就會結束，比現在要提前兩、三個月或者三、四個月。
花旗集團駐紐約首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst表示，“美聯儲會認為非農報告足以讓他們在12月會議上加速縮減資產購買，並暗示將在3月結束購債。此外，未來幾個月失業率可能會降至4%以下，這讓美聯儲在明年6月甚至更早進行首次加息成為可能。”
本週中美通脹數據考驗市場
對於投資者而言，本週仍有諸多重磅事件值得關注，中美通脹數據、多國央行貨幣政策會議以及新變種病毒最新動態都將成為市場焦點。
本週美國、德國、中國等國家將公佈通脹數據，分析師預計美國11月CPI數據仍將處於30年來高位。在全球通脹高企的背景下，通脹數據將為未來央行貨幣政策方向提供更多線索。
此外，澳洲聯儲、加拿大央行和巴西央行本週將召開貨幣政策會議，這幾家央行之前均有收緊政策傾向，今年最後一次會議值得投資者格外關注。
本週還需要關注更多關於奧密克戎變異毒株的消息。美國疾病控制與預防中心(CDC)3日警告稱，美國目前最大的擔憂仍是占主導地位的德爾塔毒株，但奧密克戎毒株可能不久將成為在美國傳播的主導新冠毒株。
需要注意的是，目前包括美國在內的數十個國家均已被奧密克戎“攻陷”，多國收緊邊境管控加以應對，投資者擔心恢復旅行禁令和封鎖舉措可能扼殺剛剛起步的經濟復甦，不過市場已經不像最初爆出變種時那般恐慌。
對於未來市場走勢，分析師普遍並不悲觀。“展望未來，隨着供應衝擊緩解，企業獲利增長好於預期，我們將繼續看到市場上行，不過幅度會比較温和，”摩根大通證券首席美國股票策略師兼全球量化研究主管Dubravko Lakos-Bujas表示。
LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick也表示，明年的經濟增速會放緩一些，但仍將強於趨勢水平，這可能會延長牛市。LPL Financial對標普500指數2022年底時的價位目標為5050點，高於上週五收盤點位4,538.43。
全球財經日曆
週一(12月6日)
歐元區12月Sentix投資者信心指數、德國10月季調後製造業訂單、英國11月建築業PMI、加拿大至12月3日全國經濟信心指數、美國11月諮商會就業趨勢指數
週二(12月7日)
中國11月貿易帳、澳洲聯儲公佈利率決議、歐元區第三季度GDP終值、歐元區第三季度季調後就業人數、美國10月貿易帳
週三(12月8日)
美國至12月3日當週API原油庫存、日本第三季度實際GDP年化季率修正值、日本10月貿易帳、美國至12月3日當週EIA原油庫存、EIA公佈月度短期能源展望報告、加拿大央行公佈利率決議
週四(12月9日)
中國11月CPI、德國10月未季調經常帳、德國10月未季調貿易帳、美國至12月4日當週初請失業金人數、美國10月批發銷售、美國至12月3日當週EIA天然氣庫存、巴西央行公佈利率決議
週五(12月10日)
德國11月CPI、英國10月三個月GDP、美國11月CPI、英國10月製造業產出、英國10月工業產出