文 | 飛魚團隊
流程編輯 | 丁之淼
至少在三年前，飛魚財經在寫長三角A股上市公司時，並沒有太注意到中南建設 。但是，今年，當我們根據2020年報整理完江蘇A股上市公司利潤榜、長三角A股上市公司利潤榜、長三角A股上市公司董事長薪酬榜、長三角A股上市公司董秘薪酬榜等數據後，看到頻繁出現在頭部排名中的中南建設，才恍然發現，這家起家於南通的企業，儼然已經成為江蘇A股上市公司中的一匹“黑馬”。
而在梳理完中南建設的情況後，我們提出一個觀察：在中南建設的業務佈局下，創始人陳錦石和他的接班人，是否也有一個“資本夢”。
這個觀察無意褒貶，我們更想從這個觀察中解碼中南建設的發展路徑。
根據年報披露，2020年中南建設實現營業收入786億元，同比增長9.4%；歸屬於上市公司股東的淨利潤70.8億元，同比增長70.0%。
這一淨利潤水平讓其在江蘇A股上市公司2020薪酬榜中排名第6，在長三角A股上市公司2020薪酬榜中排名第23。
報告期末，中南建設有息負債（含期末應付利息）799.0億元，有息負債中短期借款和一年內到期的非流動負債233.7億元，佔全部有息負債的29.25%，較2019年末下降5.06個百分點。現金餘額328.6億元，相比2019年末增加29.3%，現金短債比1.41，扣除受限資金之後的現金短債比1.04。
放在行業裏看，在全行業毛利率下滑、規模下滑、增速下滑的情況下，整體看中南建設的發展比較穩健。
值得一提的是，目前中南建設創始人，同時也是實控人陳錦石仍擔任董事長，其女兒陳昱含擔任董事兼總經理。
用陳錦石在今年4月末的公司2020年度業績發佈會上的話來説，“一般大的戰略我來管，小的我就不管了。”
和江浙許多家族企業一樣，中南建設處於二代交接的時期。
在這樣一個關鍵期，長輩希望看到年輕人能夠擔起擔子的能力，年輕人也迫切想要找機會證明自己的存在。
公開信息顯示，目前中南建設下的業務包含中南置地、中南建築、中南土木、中南資本、中南金融、中南建投、中南工業七大產業板塊以及中南高科、中南教育、中南園林三大事業部。
飛魚財經注意到，近期中南高科產業集團有限公司（ZoinaT-Park Group Holdings Limited）在港交所遞交了上市申請書。公開信息顯示，其主營業務是產業園區開發及運營商，提供集產業研究規劃、園區開發、產業資源導入及產業園綜合運營服務於一體的綜合服務。
中南高科是中南建設下 “4+1”業務佈局的其中之一。另外四大業務分別為：中南置地、中南建築、中南實業投資和中南教育，實業投資下面再分為金融、資本和工業三個方面。
除了中南高科，也是在今年3月底，中南建設另一板塊業務——中南物業在港交所遞交了招股書。
換句話説，截至目前，中南建設下有兩個公司在港交所等待上市。
此外，可以看到中南建設在業務佈局中，反覆提到一個詞“金融”。這一用詞“淹沒”在中南建設的主營業務辭藻中，顯得並不突出，但是與此前幾十年的發展路徑相比，又顯得“有了變化”。
對於這種變化，將為這家房地產企業帶來什麼樣的影響，現在還很難説。唯一可以稍微評價下的是，陳昱含掌舵中南建設後，中南建設確實在資本市場有了更多的動作。
飛魚財經在查閲相關信息時還發先，根據此前聯儲證券的披露，其主要股東中包括北京正潤投資集團有限公司持股22.02%；華西股份為第二大股東，持股14.77%；北京中禾金盛實業發展有限責任公司持股13.08%；山東五證交投資控股有限公司持股7.92%；青島融海金融控股有限公司持股4.98%；其餘股東中包括，宜賓市敍州區燁烽投資有限公司、江蘇洋河酒廠股份有限公司、上海恆盟投資中心（有限合夥）和江蘇中南建設集團股份有限公司，持股比例分別為4.66%、3.89%、3.89%和3.38%。
但是這一信息，我們並沒有在中南建設年報披露中查閲到。具體中南建設何時買入聯儲證券並不得而知。
根據多年觀察財經市場的經驗，房地產公司入股證券公司的似乎並不多，雖然中南建設的持股比例並不多，但是多少可以看出其佈局“偏好”的轉變。
聯儲證券原是深圳的一家小券商，但是最新信息顯示，其總部剛剛遷往青島市嶗山區，成為青島第一家、山東省第二家全牌照券商。
根據聯儲證券披露，2020年其營業收入8.69億元，同比下降5.11%；淨利潤為0.42億元，同比下降59.98%。期末總資產為164.04億元，淨資產為56.75億元，分別同比下降4.91%和0.32%。
放在行業中看，聯儲證券總資產、淨資產、營業收入和淨利潤在113家券商中分列第74、74、83、100位（非合併口徑）。各項業務中，自營業務排名第57，資管業務排名第78，投行和經紀業務分別排名第85、88位。
在坊間，媒體常常説的一個觀點是：新接班的企業二代們，更喜歡“玩金融”。從房地產行業的發展看，房企尋求多元化發展是大趨勢；從目前中南建設的動作看，其在資本或者金融上是否還有進一步的動作，值得觀察。
（完）
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