發行與認購雙雙提速，5月以來債基頻頻提前結束募集，企穩預期回升，債基重獲關注
財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，近期多隻債券基金髮布提前結束募集公告，隨着債券基金企穩預期回升，債券基金也再度受到部分投資者的關注。
今年以來，相對於權益類基金的“火爆”，“跌跌不休”的債券基金顯然並不被大多投資者所重視，期間債券基金規模也出現明顯回落。不過，經歷5月份的贖回風波後，6月以來，在債市收益下滑的背景下，債券基金髮行市場卻意外飄紅，基金認購也更加積極，發行明顯提速。
不過，針對後市，正如宏信證券所指出的，針對中長期債市，無需太悲觀，經濟基本面還看不到大幅的擴張證據，但就短期而言，債市卻依舊處在“逆風”格局。
債基重獲市場關注
進入6月，在債市收益持續下滑的背景下，債券基金髮行市場卻意外飄紅，基金認購也更加積極，發行明顯提速。事實上，5月底以來，多家基金公司旗下的新發債基均提前結束髮行。而就在業內趁債市深度調整過後新發債基抓緊建倉背景下，貨基和理財收益的下降也使得債基市場再度受到相當數目投資者的注意。
Wind數據顯示，5月以來共有171只債基發行，而包括天弘中債3-5年金融債、泓德裕瑞三年定開在內的6只債基更是出現“日光”的盛況。事實上，受益於年初以來A股市場的活躍表現，今年基金髮行火爆，爆款基金頻頻出現，“日光”似乎已不鮮見。不過在今年以來權益類基金“如日中天”背景下，債基的“日光”卻更值得玩味。
Wind數據顯示，截至6月24日，年內新成立的基金合計642只，發行總規模超萬億元，而這其中，權益基金佔比就近七成。值得一提的是，自去年10月監管部門鼓勵發展權益類基金以來，期間以股票型基金、偏股混合型基金為代表的權益類產品發行數量和規模明顯增加，而貨幣基金、債券基金等固定收類產品出現明顯回落，規模也下降不少。
事實上，截至5月末，貨幣基金及債券基金總規模分別為8.43萬億元、3.37萬億元，環比下降2.25%、-1.91%。而在近期債券市場波動加劇中，多隻債券基金髮生鉅額贖回，相關產品不得已在市場拋售手中的債券，進一步加劇了大面積拋售。相應地，債券型基金面臨業績下滑和大額贖回壓力。
針對債市調整的原因，富榮基金表示，首先是3月以來利率下行過快，導致絕對收益率進入歷史低位，而銀行理財和存款成本下降緩慢使得利率需要震盪再平衡；其次是進入5月，多重利空相繼出現，歐美髮達國家疫情峯值回落，國內多項經濟數據企穩回升超出預期，全球資產演繹復甦邏輯，長債有不同程度上行；再次也是最重要的原因，央行自5月開始進入了貨幣政策操作的空窗期，不僅市場預期的降息落空，反而開始出現打擊資金空轉的政策，從而加劇了市場對貨幣政策收緊的擔憂，交易上就表現出多頭擁擠賣出，市場承接力不足的現象。
中信證券明明指出，在本輪債市的調整中，10年期國債到期收益率向上突破2.9％，反映了基本面信號和政策面信號強化疊加下的情緒衝擊，此時的債市對於利空更加敏感。而相比於基本面的實際修復，債市的悲觀情緒走得更遠，債市可能已經超跌。
配置價值不容忽視
部分業內人士看來，市場極度悲觀的時候，可能也是悲觀情緒釋放較為充分的時刻。雖然近期債市仍是震盪格局，但市場也正在出現細微的變化。長期來看，債市仍具投資價值，可以趁機優化組合配置，調整久期管理。
值得一提的是，部分基金公司的信息也顯示，經歷5月份的贖回風波後，6月又有部分機構投資者開始進入，相比個人投資者，機構投資者的申購意願更高，而此前部分債基也已悄然開放大額申購。
6月15日，鵬華豐利發佈公告稱，自16日起恢復大額申購、轉換轉入和定期定額投資業務，取消6月9日起鵬華豐利在所有銷售機構及直銷網點單日單個基金賬户累計申購、轉換轉換入和定期定額投資金額限額為人民幣100萬元的限制。
招商產業債也於此前發佈了相關公告，為滿足投資者需求，自6月11日起，招商產業債的A 類份額大額申購（含定期定額投資）和轉換轉入業務的限額，從單日單個基金賬户單筆或累計申請金額不超過2000元調整為不超過10萬。
正如工銀產業債基金經理何秀紅所指出的，“從5月份以來至今債市的調整幅度是歷史上少見的，一是前期市場漲幅較大，二是整個貨幣政策預期發生了很大變化”。進一步來看，何秀紅認為，之前市場預期整個回購利率在1.5%以下，而目前市場包括從利率互換市場、短端利率債隱含水平來看，資金利率的中樞已經修正到了2%左右的水平。“如果未來一段時間整個回購利率中樞能夠穩定在2%以內，這一輪債市的調整應該比較充分了”。
針對後市，鵬華基金基金經理劉濤表示，“基於債券基金穩健配置的產品定位，投資者對於債券基金的淨值回撤波動更為敏感。此前整體債市回調幅度較大，債券基金淨值普遍回撤。在分歧越大、越難受、越迷茫的時候，更要儘量從全局和更大視野角度來看債券基金的持有問題。債市階段性回調，反而是較好的介入買點。如果流動性大概率停留在金融體系內，短暫的債市震盪，更大程度定義為技術性調整，疊加政府的良性引導作用，債市行情可能在7、8月份逐步企穩展開。”