轉型壓力之下，德邦股份（603056.SH）“難上加難”。
2018年，德邦物流改名德邦快遞，寓意着其轉型之路的開始。從那時起，德邦就逐漸放棄了其快運業務，轉而着手“幹快遞”。
建設成本增加，淨利潤降五成
5月6日，德邦股份發佈的2019年報顯示，實現營業收入259.22億元，同比增長12.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.24億元，同比下降53.82%。
來源：德邦股份公告
對於業績的下滑，德邦股份稱，因快遞基礎建設投入成本的增加，加大了運輸、分揀、末端派送等環節的投入，營收增速下降。
實際上，自轉型大件快遞業務以來，德邦股份一直都處於投入期。自2018年以來，德邦股份每年都拿出專門的經費去進行科技研發，用以提高服務品質，加快向快遞業務的轉型。
德邦股份的快遞業務收入在2018年首次突破了百億大關，達到113.97億元，同比增長64.50%，2015-2018年快遞業務收入複合增長率達到86%。
然而，儘管2019年又投入了35億元在快遞業務上，德邦股份快遞業務收入卻僅僅增長了28.86%，增速較前幾年下滑。
人工成本投入大
2019年，德邦股份的營業成本為233.49億元，較2018年增長18.05%，而營收增速為12.58%。
德邦股份在人工成本上的投入最大，為112.56億元，同比增長15.93%，佔總營收成本的49.09%。對此，德邦股份稱，因擴大員工佈局，優化合夥人提成方案導致。
其實，德邦股份的人工成本一直處在行業高位。2019年報顯示，德邦股份的員工數量為82791名，人均成本為13.6萬元。而“四通一達”中營收增速最快的韻達速遞，其員工數量僅有8328名，人工成本為4.21萬元，二者相差很明顯。