證券之星消息，2023年12月29日翔宇醫療（688626）發佈公告稱公司於2023年12月18日組織現場參觀活動，中信建投證券、華寶基金、長信基金、建信基金、國新國證基金、泰康資產、興合基金、國壽安保、國泰基金、富國基金、外貿信託、國信證券、中泰自營、格林基金、民生加銀、國融自營、渤海人壽、sage partners、慎知資產、宏利基金、遠惟投資、藍鯨私募、浙商證券、禾永投資、泓澄投資、國厚資產、北京神農投資、西南證券、嘉實基金、新華基金、中信證券資管、華夏基金、中郵人壽資產參與。
具體內容如下：
問：看到近期公司發佈了經顱磁AI導航機器人等新品，公司是否計劃轉向增加高端產品管線？
答：公司始終重視研發投入與技術創新，新品研發均立足臨牀需求或痛點的解決，兼顧對國家政策導向及醫保收費目錄的深入研究，使新品上市後，同時具備臨牀剛需性、應用領域廣等特徵。以今年新上市的“經顱磁I導航康復機器人”為例，該產品運用機器視覺、深度學習、智能傳感與控制等技術，突破顱腦物理模型和電磁傳導模型耦合定位、機器人I高精度導航、基於網絡特徵的電磁調控、評估等關鍵瓶頸，有效解決了目前經顱磁刺激存在靶點定位難、治療易脱靶、效果動態判定難及參數個性化難等問題，一經推出便受到了業內的廣泛關注。
未來公司將依託國家企業技術中心，協同國內六大研發中心、國內外科研機構及康復企業、行業專家、知名高校，持續加大研發投入、產學研合作和創新平台建設力度，重點佈局康復機器人、I中醫理療機器人、腦肌電融合、數字醫療等領域，持續研發更多引領行業發展的技術和產品。問：請拆解一下公司終端客户的類型及收入佔比？
答：近三年，公司的終端客户中二級以上的等級醫院佔比較高，受國家政策支持、康復早期介入率考核、醫院收入結構調整、老齡化問題日益嚴峻等因素驅動，等級醫院是公司“全院、全科、全域、全病種、全人羣、全生命過程”六全模式的戰略佈局下最優質的客羣，公司深耕大康復全賽道的商業模式順應了當下的市場需求。除等級醫院外，民營醫院、基層醫療機構、殘聯、養老機構，高校醫學院及體育專業的實訓室，保健、養生、按摩、推拿、理療、運動診所，醫療美容院等非醫類客户也在逐步增多。
問：公立等級醫院客户的營收佔比未大幅度下滑，為何醫療反腐對公司該類客户收入的影響較小？
答：第一，公司一直是以間接銷售（代理商/經銷商）為主、直接銷售為輔的銷售模式；第二，醫療新基建、康復科建設及醫康融合等帶來的市場空間較大，公司擁有覆蓋全國31個省市自治區直轄市的營銷網絡和體系，優先受益於行業增長紅利；第三，公司是業內少數產品門類齊全、具備覆蓋30多個臨牀專科、50多個病種的康復一體化方案解決能力的企業，公司產品許多都是康復建科必備或臨牀治療剛需的產品，對於醫院來説，單個訂單金額較小，採購壓力較小；第四，公司對各項費用支出的合規性管控嚴格。
問：司2024年的業績預期是否仍是以股權激勵的目標為指引？
答：股權激勵旨在激勵骨幹員工，考核目標並非公司對2024年業績增長的預期值。從行業角度看，康復醫療行業正處於快速發展的初期。從公司角度看，公司不斷加大研發投入，完善數十個臨牀專科專病康復解決方案及各個產品管線的銷售佈局。不管從政策導向、市場需求，還是內部佈局，我們對康復行業及公司的持續成長充滿信心。
問：公司SKU較多，請從產品角度拆解一下收入的結構。
答：公司產品體系涵蓋了康復評定、康復理療、康復訓練、康復護理、康復輔具五大門類，其中康復理療類佔比超六成，康復訓練類佔比近三成。
問：公司出海重點佈局哪類產品、哪個區域？
答：根據初步市場調研、對部分國家及地區醫療器械管理制度的研究，結合公司的產品特點及優勢，目前公司國際註冊部重點佈局的產品主要包括體外衝擊波、空氣波壓力治療儀、上下肢訓練儀等磁療、聲療、評定、訓練等產品。重點佈局的區域主要包括歐美及“一帶一路”國家及地區。
翔宇醫療（688626）主營業務：康復醫療器械的研發、生產與銷售。
翔宇醫療2023年三季報顯示，公司主營收入5.42億元，同比上升51.99%；歸母淨利潤1.79億元，同比上升92.83%；扣非淨利潤1.65億元，同比上升194.97%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入2.07億元，同比上升52.7%；單季度歸母淨利潤7154.94萬元，同比上升35.24%；單季度扣非淨利潤6994.11萬元，同比上升131.7%；負債率22.73%，投資收益753.55萬元，財務費用-2149.3萬元，毛利率68.58%。
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級1家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為63.0。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出976.57萬，融資餘額減少；融券淨流出9.9萬，融券餘額減少。
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