美股跌跌不休何時是底？這個指標帶來一絲曙光

標普500指數波動率指標為那些急於逢低買進、不知道股市拋售何時會減弱的投資者帶來了一絲希望。

智通財經APP瞭解到，VIX波動率指數期貨今年多數時間一直處於的現貨溢價狀態，即短期合約的價格高於長期合約。這種結構表明，投資者異乎尋常地關注當前的風險，比如烏克蘭危機和隨之而來的大宗商品市場混亂。通常情況下，VIX曲線向上傾斜(期貨溢價)。

特別是，VIX波動率指數現貨合約價格已連續13天高於三個月期貨合約價格，這是近兩年來首次出現這種情況。媒體彙編的數據顯示，在過去10年裏，標普500指數在經歷類似的現貨溢價後60天內的平均回報率為12.8%。

Susquehanna國際集團衍生品策略師Chris Murphy表示，VIX波動率指數曲線出現倒掛，"通常表明拋售正在接近近期底部"，主要是因為股市正在消化壓力。

但他警告稱，如果標普500指數面臨的不僅僅是12%-15%的“典型牛市回調”，那麼倒掛也可能是一個“錯誤信號”。標普500指數從1月份的創紀錄高點下跌了13%，目前正在進行技術調整。

市場面臨着一系列風險，包括俄烏危機、疫情以及美聯儲加息等。如果經濟衰退和歷史性的通脹開始顯現，對熊市的擔憂將加深。否則，對股市反彈的押注可能會迅速倍增。