上市公司作為資本市場的基石，實體經濟的“領頭雁”，其業績真實反映出國民經濟發展態勢。截至10月31日，滬深兩市共有4168家上市公司披露三季報。財報顯示，滬深兩市上市公司生產經營在“穩”的主基調上，保持高質量發展勢頭，面對複雜的國內外經濟環境，彰顯出較強發展韌勁，上市公司作為實體經濟“基本盤”地位不斷鞏固。
業績保持穩增
三季度，滬市有1467家公司實現盈利，佔比89%，較去年同期上升2個百分點。其中，超六成公司淨利潤同比增長，三成公司增幅超過50%。深市有2122家公司實現盈利，佔比84.31%。其中，654家公司增幅超過50%，佔比25.98%。滬深兩市實現盈利的上市公司均超八成。
“三季度上市公司營收和利潤等業績指標持續向好，兩市上市公司整體業績延續了穩定增長態勢，呈現出結構持續優化的特徵。”中國國際經濟交流中心宏觀經濟研究部副部長劉向東分析稱。具體來看，前三季度滬市主板公司共實現營業收入33.44萬億元，同比增長21.43%；實現歸母淨利潤3.08萬億元、扣非後淨利潤2.95萬億元，同比分別增長27.14%和33.45%。深市上市公司整體平均實現營業收入51.50億元，同比增長28.20%；實現平均淨利潤3.65億元，同比增長20.93%。
科創板表現亦不俗。專家表示，科創板中上市公司持續加大研發投入，促進產業升級，業績穩定快速增長，反映出科技創新企業的巨大發展潛力。前三季度，科創板整體業績延續高增長態勢，實現了營業收入、淨利潤同比大幅上升。科創板上市公司合計實現營業收入4839.57億元，同比增長45.08%；歸母淨利潤630.20億元，同比增長64.01%；扣非歸母淨利潤507.96億元，同比增長39.25%。營業收入方面，九成公司實現營收增長，38家公司實現收入翻番。淨利潤方面，七成公司實現歸母淨利潤增長，80家公司增幅在100%以上，最高達290倍。
此外，創業板上市公司同樣在支持科技創新、服務實體經濟中取得可喜成績。前三季度，創業板公司實現平均營業收入17.71億元，同比增長26.02%，平均淨利潤1.6億元，同比增長10.67%。
研發驅動發展
上市公司的穩健發展，為我國經濟的行穩致遠增添底氣與定力。這份底氣與定力很大部分源於企業研發的投入。
“研發是科創企業發展的核心內驅力。在‘十四五’規劃導向下，上市企業加大研發投入力度，研發能力強的企業經營業績表現較好，抗風險能力較強，特別是先進製造、綠色低碳、現代服務業等行業呈現穩健快速增長勢頭。”劉向東表示。
被視為科創企業“聚集地”的科創板數據顯示，2021年前三季度，科創板公司研發投入合計金額達376.68億元，同比增長40%，投入金額已接近2020年全年水平。
目前，科創板研發投入佔營業收入比例平均為13%，居A股各板塊之首。其中，集成電路、醫藥製造、軟件等行業研發投入佔比居前，華潤微、君實生物等15家公司研發投入在5億元以上，金山辦公、微芯生物等52家公司研發投入強度超過20%。
創業板公司同樣在深耕自主創新中發力。數據顯示，創業板中上市公司前三季度研發費用合計達824.7億元，同比增長34.2%。其中，貝達藥業、深信服等46家公司研發強度達到20%以上；寧德時代、邁瑞醫療、藍思科技等6家公司的研發費用達到10億元以上。
創業板138家“專精特新”上市公司展現出較強的發展韌勁，實現平均營業收入7.63億元，同比增長35.53%；平均實現淨利潤1.03億元，同比增長28.63%。
伴隨着科研的投入，創業板戰略新興產業業績表現優異，其中，新能源汽車產業公司實現平均營業收入80.71億元，同比增長95.22%，實現平均淨利潤7.42億元，同比增長107.02%。申萬宏源證券分析師宋亭亭表示，三季度數據顯示，新能源汽車銷售繼續爆發式增長，新能源車銷售量達94.6萬輛，同比上升168%，新能源乘用車車企規模經濟點有望來臨。
南開大學金融發展研究院院長田利輝認為：“三季度報告展現了我國經濟轉型升級的進程，伴隨着新經濟、新技術、新能源的亮麗表現，上市公司有望實現長期盈利，取得高質量發展。”
積極應對挑戰
雖然上市公司的三季度業績可圈可點，不過仍有部分上市公司業績不理想。不少公司營業收入或者淨利潤同比出現下滑。部分公司顯示出比較明顯的業績分化格局，經營風險需要持續關注。
“在總體向好格局下，受疫情反覆、大宗商品價格上漲等影響，有部分企業難以適應經濟發展的要求，其經營仍存隱憂，不確定風險猶在。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。
業內人士表示，雖然滬市主板前三季度整體業績向好，但分季度看，第三季度的營業收入、歸母淨利潤出現環比下滑，分別下降1.92%、6.38%。從行業層面看，部分行業受宏觀調控政策及上游原材料供應緊張影響，經營壓力加大。如火電企業在煤炭供應緊張且價格大幅上漲的影響下，第三季度出現大額虧損，其中4家公司虧損金額超過10億元；房地產行業前三季度淨利潤同比下降45.55%，而產業鏈密切相關的建材行業雖前三季度業績同比增長，但第三季度營業收入、淨利潤環比均出現下降，業績承壓明顯。此外，個別公司空心化特徵明顯，缺乏自救能力，可能面臨退市出清。
深市公司業績季度環比增速同樣有所放緩。部分行業經營承壓，農林牧漁行業、休閒服務、商業貿易、房地產、公用事業等行業公司業績呈現下滑態勢。虧損公司家數及金額也有所上升，深市有15家上市公司虧損超10億元，業績承壓顯現。
中金公司研究員王漢鋒表示，受疫情、總需求不振、上游價格上漲等多重因素影響，部分偏消費相關的行業三季度業績下滑明顯，尤其是利潤率明顯轉弱，食品飲料、家電、商貿零售和紡織服裝等行業均體現較為明顯。整體而言，偏上游強週期行業盈利延續高增長，中下游行業利潤受擠壓明顯。
專家表示，應重視潛在的風險隱患，持續出台政策防範風險。劉向東説：“在跨週期政策調節下，製造類上市企業經營業務保持好轉，抵抗住了上游原材料和用工成本提升的壓力，但部分企業特別是處於中下游的中小微企業仍面臨較大經營壓力，仍需要規劃引導和政策扶持，及早度過因疫情反覆及外部不確定性帶來的困難時期。”
值得一提的是，國家層面已及時出台普惠金融、財政直達資金等支持政策，精準幫扶中小企業減輕税費負擔，應對挑戰。前三季度，滬市百億市值以下中小製造業企業融資成本同比下降0.73個百分點，高於製造業整體降幅0.39個百分點；税費成本同比下降0.16個百分點，高於製造業整體0.12個百分點。相信隨着一系列宏觀政策“精準”賦能，我國經濟將有效應對潛在風險隱患，持續保持高質量發展。