美國6月零售數據好於預期，消費習慣轉變，美聯儲加息底氣十足

仲量聯行零售諮詢團隊總裁賈吉對第一財經表示，零售銷售額名義上的增長主要源自物價的上漲。

　　當地時間15日，美國商務部公佈6月零售數據，零售銷售額環比增長1%至6806億美元，略高於市場預期值0.9%，較去年同期增長8.4%。

　　仲量聯行零售諮詢團隊總裁賈吉（Naveen Jaggi）在數據發佈後對第一財經記者表示，分析分項數據後不難發現，隨着通脹持續，消費者為生活必需品支付了更高的費用，例如給汽車加油，上雜貨店購買日用品。他還指出，據仲量聯行的數據，上月，除了劇院、健身房等與體驗相關的娛樂場所之外，零售場所的客流量大幅下降。“顯然，零售銷售額名義上的增長主要源自物價的上漲。”他説。

　　美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）14日表示，零售銷售數據將成為決定美聯儲本月加息75個基點還是100個基點的關鍵因素。

　　消費習慣大轉變

　　根據美國商務部數據，分項來看，汽油和柴油等零售額漲幅居於所有板塊之首，較5月增長3.6%，在線銷售額環比增長2.2%，傢俱店和雜貨店環比漲幅均為1.4%，百貨公司銷售額則環比大幅回落2.6%；與去年6月相比，汽柴油同樣是“銷冠”，銷售額同比暴漲49.1%，其次是雜貨店和餐飲業，同比漲幅分別為15.1%和13.4%，電子器材則錄得最大同比跌幅，銷售額下跌9.1%。

　　因應物價飛昇，可以看出美國民眾不得不調整消費習慣，比如，放棄在一些商品上的開支或是尋找平替；又或者將消費支出更多地轉向疫情期間錯過的體驗類消費，例如觀看演出、外出旅行等。

　　下月零售有望繼續增長？

　　6月，美國通脹“破九奔十”。13日，美國勞工部數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）同比上漲9.1%，續刷1981年11月以來最大同比漲幅；剔除食品和能源價格的核心CPI同比上漲5.9%，略低於前值6.0%。商品通脹正在放緩，但服務成本以1991年以來的最快速度飆升。

　　有分析認為，6月的零售數據未經通脹調整，因此這就意味着部分漲幅可能是因為價格上漲，而非更多的購買行為。另一方面，美國一些企業正穩步增加工作崗位，為應對勞工緊缺，通過漲薪來吸引勞動力。薪資增長令美國家庭的財政狀況穩健。經濟學家表示，這有助於抵消物價壓力，使得美國民眾在通脹飆升時暫時得以繼續消費。

　　萬事達卡(332.57, 7.54, 2.32%)經濟研究院首席美國經濟學家邁耶（Michelle Meyer）表示，儘管消費者有能力應付物價走高，但價格壓力顯然令人沮喪。

　　凱投宏觀（Capital Economics）高級美國經濟學家則亨特 （Andrew Hunter） 認為，零售報告並非看起來那麼積極，考慮到價格飆升，實際消費在6月份似乎普遍停滯不前。

　　展望未來數月，賈吉預期，隨着夏日旅遊季以及返校季的到來，額外的消費活動或足以繼續提振銷售額，下月的零售銷售額仍有望繼續增長。

　　不過，創40多年新高的通脹正在打壓消費信心。 同日公佈的7月密歇根大學消費者信心指數報51.1，上月該指標跌至有記錄以來的最低點50，且近半數受訪者將生活水平下降歸咎於通脹。在最新調查中，消費者預期未來一年通脹率為5.2%，未來五年的通脹預期由3.1%降至2.8%。

　　加息75個基點還是100個基點？

　　金融服務公司E-Trade投資策略董事總經理洛文加特（Mike Loewe(5.28, 0.32, 6.45%)ngart）表示，零售業的強勢只會強化美聯儲加速加息的可能性，以助冷卻經濟、抑制通脹。

　　蒙特利爾銀行(92.05, 0.95, 1.04%)美國利率策略主管林根（Ian Lyngen）在發送給第一財經記者的報告中寫道，總體而言，零售數據幾乎沒有強烈支持75個基點或100個基點中的任何一方。

　　截至記者發稿，據芝商所利率觀察工具（FedWatch tool），美聯儲在7月26~27日議息會議上加息75個基點的概率為69.1%，加息100個基點。

來源：第一財經