“康美藥業的做法太囂張了”，如今終將見分曉
ST康美停牌了。
2020年7月23日，ST康美（600518）發佈重大事項停牌公告：於今日收到公司控股股東康美實業投資控股有限公司(下稱“康美實業”)的通知，康美實業正在籌劃重大事項，該事項可能導致公司控制權發生變更，公司控制權變更的具體方式將嚴格遵守相關規則的要求。
鑑於該事項存在不確定性，為維護廣大投資者利益，保證公平信息披露，避免公司股價異常波動，經向上海證券交易所申請，公司股票7月23日上午開市起連續停牌兩個交易日。
一位主要服務投資機構的券商告訴《財經》記者，他從幾年前便不再關注這隻股票，因為，“客户都不怎麼關注”。
康美藥業或將易主，引發市場猜測。《財經》記者致電康美藥業深圳運營總部證券部門，工作人員回應稱，“不太清楚，公司未收到相關通知，收到的就是公告的相關情況”。
一位中藥行業人士一直關注康美藥業事件進展，他告訴《財經》記者，與單純做中藥的企業不同，康美藥業還涉足了房地產領域，所以相比而言，一直表現得還不錯，沒那麼吃力。
2019年8月，康美藥業在接受媒體採訪時曾提到，“公司正在加快引入國有企業、國資平台進行對接投資”。一個月後，其便與廣藥集團簽署戰略合作協議，後者為廣州市政府授權經營管理國有資產的國有獨資公司。因此，關於ST康美接盤方的猜測，業內多將目光聚焦在地方國資。
一年前與廣州國資有接觸早在一年前，康美藥業就同廣州國資有過接觸。
2019年9月16日，在證監會就造假風波對康美藥業等作出處罰，及禁入告知一個月後，康美藥業便同廣藥集團簽署戰略合作協議，雙方將在中藥材供應鏈管理服務、產品渠道服務、中醫藥文化傳承和發展等開展合作。官網信息顯示，廣藥集團是廣州市政府授權經營管理國有資產的國有獨資公司。
這次牽手的消息一出，ST康美的股票連續三日漲停。而就在這個協議簽訂的四個月前，證監會初步認定康美財務造假事實。
早在2014年8月，一位康美藥業投資者劉志清便到證監會實名舉報過康美。據裁判文書網信息，該持股人舉報康美藥業管理層侵佔上市公司資產十多億元，並存在虛假陳述、購買土地時涉嫌財務造假十多億元等。
在2018年底，因財報真實性存疑，涉嫌虛假陳述，康美藥業被證監會立案調查。2019年4月29日，康美藥業對此辯稱“財務數據出現會計差錯”，造成2017年的貨幣資金“多計入299億元”。這一説辭震驚資本市場。
作為中藥產業的龍頭企業，2018年5月，康美藥業在高光時刻市值曾達到1300多億元。
《財經》記者在採訪中發現，即使在造假傳聞不斷的2018年下半年，仍有不願離去的投資人。他們中多數曾因這隻股票賺得“盆滿缽滿”。
康美也在努力消除不利因素。2019年4月30日，原董事長馬興田公開致信全體股東時，辯稱公司出現的問題歸因於“過去快速發展”，薄弱環節在內外部壓力下凸顯。同日，馬興田説，財務差錯和財務造假是兩件事。
在此次ST康美髮布重大事項停牌公告的一個月前，2020年6月9日下午，康美藥業首次正式引進地方國資，與吉林省梅河口市政府、梅河口市財源投資公司，以及康美醫院投資管理公司就康美梅河口醫療健康中心合作項目簽訂協議，匆匆上任的總裁馬興谷現身簽約儀式。
梅河口市財源投資有限公司將於10月1日前，注資7億元支持康美藥業控股公司梅河口市愛民醫院管理有限公司（下稱“愛民公司”）增資擴股，以推進康美梅河口醫療健康中心醫療園區、醫養園區項目建設。
實控人馬興田已被採取強制措施此前，康美藥業實控人馬興田已被採取強制措施。
7月10日，康美藥業發佈了關於公司實際控制人馬興田被採取強制措施的公告，稱收到公司實際控制人馬興田家屬的通知，因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪，馬興田被公安機關採取強制措施。
自2020年5月份起，馬興田已不在公司擔任任何職務。6月20日，ST康美公告顯示，公司的董事長、法定代表人變更為馬興谷。
不過，目前ST康美的實際控制人未做變更，仍為原董事長馬興田。這位曾經的董事長，比馬興谷年長15歲。
根據7月20日上交所公開的披露紀律處分決定，ST康美的實際控制人暨時任董事長兼總經理馬興田等高管終身不適合擔任上市公司董事、監事和高級管理人員。
2016年-2018年，康美藥業深陷造假風波時，正是在馬興田掌舵公司期間，ST康美連續3年財務造假，涉資至少887億元。
康美到底虧了多少，其實更像是一本説不清的爛賬，數據一次又一次地改。
2020年4月30日，ST康美公佈了未經審計的2019年財務數據，稱其鉅虧36.48億元。僅一個多月後，公司又稱虧損金額增至46.15億元。
直到6月18日終於發出了遲來的年報，虧損46.61億元。
晚了一個多月才發出的這份2019年年報，仍然先天不足。實控人馬興田通過關聯公司佔用上市公司資金94.81億元，可能在2020年至2022年分期償還本金和利息。這導致審計財報的會計師事務所無從判斷上述承諾有多大的可執行性，也無法獲得審計證據，所以出具的是保留意見。
算不清楚虧損金額、審計機構也無從判斷。2019年4月29日，證監會調查結果發佈前，康美藥業公告稱由於財務數據出現會計差錯，貨幣資金多計入299億元。
“虛增近300億元”的消息震動資本市場。18天后中國證監會公佈調查進展：不止2017年，康美藥業在2016至2018年財務報告中，均存在重大虛假。一年後證監會公佈的消息顯示，康美不止虛增了299億元，總計虛增貨幣資金達到887.1億元。
財務造假是一項“系統工程”，並不是單一一個項目出現問題。證監會最終認定，2016年至2018年，康美藥業虛增鉅額營業收入、虛增貨幣資金、虛增固定資產；同時，公司控股股東及關聯方非經營性佔用資金。這兩項問題導致康美藥業披露三年的年度報告存在虛假記載和重大遺漏。
2019年 8月16日，中國證監會新聞發言人高莉就康美藥業涉嫌財務造假作出披露，證監會對康美藥業等作出處罰及禁入告知。
高莉表示，“康美藥業有預謀、有組織，長期、系統地實施財務造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，後果特別嚴重。” 擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰，並對其中6名當事人採取證券市場禁入措施，公司和個人累計罰款595萬元。
“上市公司會根據自己的實際需要處理財務”，北京中醫藥大學國家中醫藥發展與戰略研究院副研究員鄧勇解釋，比如一家公司的經營效益並不好，需要在限定時間披露財務報告，又要融資。如果披露真實的財務狀況，會影響股民的信心，影響融資。這樣的話，有些上市公司會抱着“賭徒”心態，用一些手段掩蓋財務問題。
證監會對康美藥業的定性是：“有預謀、有組織，長期、系統實施財務欺詐行為，踐踏法治，對市場和投資者毫無敬畏之心，嚴重破壞資本市場健康生態。”
“這個措辭是相當嚴厲的”，一位行業內人士對《財經》記者説，康美藥業的做法太囂張了。
【來源：財經雜誌】
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