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近期，普源精電科技股份有限公司（下稱“普源精電”）提交了招股説明書，擬科創板上市，公開發行不超過3032.74萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。
IPO日報發現，普源精電存在IPO前夕大舉分紅的情況，同時，有一位非普源精電的員工被公司進行了股權激勵。
非公司員工被股權激勵
據瞭解，普源精電自成立以來，專注於通用電子測量儀器領域的前沿技術開發與突破，已成為通用電子測量儀器研發、生產及銷售的高新技術企業，主要產品包括數字示波器、射頻類儀器、波形發生器、電源及電子負載、萬用表及數據採集器等。
2018年-2020年（下稱“報告期內”），普源精電分別實現營業收入29213.81萬元、30388.97萬元、35420.72萬元，淨利潤分別為3909.56萬元、4599.04萬元、-2716.64萬元。
可以看出，在上述時間段內，雖然普源精電的營收呈現持續上升的趨勢，但其淨利潤卻在波動，特別是2020年，普源精電不僅沒有賺到錢，反而還虧損了2700多萬元。
IPO日報查詢發現，普源精電2020年之所以沒有賺到錢主要是因為股份支付。
截至招股説明書籤署日，鋭進合眾持有普源精電4.4%的股權，鋭格合眾持有普源精電4.4%的股權，同時，鋭進合眾和鋭格合眾是普源精電為穩定核心團隊和業務骨幹，激勵相應員工而設立的持股平台。2020年，上述員工持股平台先後進行了三期股權激勵，具體如下：
數據來源：普源精電問詢回覆函
由於上述的股權激勵，普源精電2020年確認股份支付的金額為8139.21萬元。
對此，普源精電錶示，扣除股份支付費用影響，公司2020年度正常經營業務不存在虧損。同時，由於公司2021年至2024年各年預計確認股份支付金額分別為9207.79萬元、5537.62萬元、1268.09萬元、182.99萬元。大額股份支付費用對公司經營業績產生一定程度的不利影響，並進而延遲公司實現盈利，因此導致公司未來一段時期存在可能持續虧損的風險。前述導致公司出現虧損的原因屬於經常性因素。
需要指出的是，在普源精電的員工持股平台中，IPO日報還發現了一個有意思的情況。
在鋭進合眾的股權架構中，朱鐵軍持有其1.25%的財產份額，而朱鐵軍的身份為供應鏈精益高級顧問，並非普源精電的員工。
也就是説，在普源精電的員工持股平台中存在一位非公司員工的自然人。
上交所在問詢函中要求普源精電説明向非公司員工進行股權激勵的原因及合理性，入股價格是否異常， 員工持股平台股東是否存在代持、委託持股或其他利益安排。
而普源精電在回覆上交所問詢函中表示，朱鐵軍自 2017 年 2 月起至今一直擔任公司的供應鏈精益顧問，為公司的供應鏈精益作出了較大貢獻，且朱鐵軍看好公司的發展，自願通過鋭進合眾投資公司，經雙方協商一致，朱鐵軍受讓王悦所持有的鋭進合眾1.25%的份額（對應合夥企業出資額5萬元），公司向朱鐵軍進行股權激勵具有合理性。王悦向朱鐵軍轉讓其所持有的鋭進合眾的財產份額的轉讓價格為5.39元/1元出資額，轉讓價格系由雙方協商一致確定，且不低於同期員工入股價格，朱鐵軍的入股價格不存在明顯異常。綜上，公司向非公司員工朱鐵軍進行股權激勵具有合理性，朱鐵軍的入股價格不存在明顯異常。
大舉分紅
資料顯示，普源精電此次欲募集7.5億元，其中1.5億元用於以自研芯片組為基礎的高端數字示波器產業化項目，16118.44萬元用於高端微波射頻儀器的研發製造項目，28992.86萬元用於北京研發中心擴建項目，9888.7萬元用於上海研發中心建設項目，5000萬元用於補充流動資金。
值得關注的是，雖然此次普源精電募資的主要目的是為了擴產及研發，但其仍計劃將5000萬元用於補充流動資產，而IPO日報卻注意到，公司在IPO前夕存在大舉分紅的情況。
招股説明書顯示，2018年-2019年，普源精電現金分紅的金額分別為8200萬元、1000萬元。
換言之，報告期內，普源精電現金分紅的金額足夠“覆蓋”其5000萬元補充流動資金的募投項目。
另外，綜合報告期內普源精電合計實現的淨利潤，可以知道，其三年合計實現淨利潤5791.96萬元，而同時，其合計現金分紅的金額為9200萬元。
這也意味着，普源精電IPO前夕不僅將其近三年實現的全部利潤分給了股東，同時，還“倒貼”了3408.04萬元。
END
記者 鄧皓天
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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