和諧汽車：淨利4.01億，新車銷量增逾五成

2021-08-18 由俎巧玲發佈於財經

8月16日，和諧汽車公佈了2021年中期業績報告。和諧汽車表示，集團穩抓經濟復甦帶動汽車供需兩端的雙向利好，同時積極應對第二季度汽車製造業芯片短缺帶來的負面影響，通過嚴格控制存貨水平，降本增效及精細化管理，集團業績在上半年取得強勢增長。

2021年上半年，和諧汽車營業收入為人民幣93.74億元，較2020年同期大增62.9%。

和諧汽車新車銷售收入為人民幣82.51億元，較2020年同期增長64.3%，佔總收入的88.0%。售後服務及其它業務收入（包含精品、融資租賃等業務）為人民幣11.23億元，佔總收入的12.0%。

和諧汽車毛利為人民幣8.59億元，較2020年同期增長65.3%，毛利率為9.2%，略有增長。

受益於營業收入和利潤率的穩步提高，和諧汽車淨利潤同比大增65.4%至人民幣4.01億元，淨利率為4.3%。

和諧汽車融資成本為人民幣61.20百萬元，較2020年同期上漲7.2%。主要是由於報告期內平均借款餘額的上升所致。隨着業務和4S店面數量的增長，集團財務費用亦因租賃負債的增加而增加，導致攤銷的利息開支增加。

和諧汽車存貨主要包括乘用車及汽車配件。2021年上半年，和諧汽車存貨為11.18億元，較2020年同期庫存略微增加。

和諧汽車存貨水平持續降低至2021年上半年的23.7天，下降一方面是由於疫情後國內消費回升及政策扶持，另一方面是由於集團4S店持續加強了對彼等新乘用車和售後產品的訂單管理，以及集團總部建立了庫存實時系統，對庫存進行提前預警、監控和管理，並且為經銷商網點之間的資源進行重新分配及調整，以維持合理水平的庫存餘額。

和諧汽車跟隨行業於上半年的強勁增長趨勢，實現22447輛新車銷售，較2020年同期增長53.6%。其主要增長動力來自中國市場對於寶馬品牌的強勁需求，而和諧汽車已發展成為中國寶馬經銷商龍頭，寶馬（含Mini）銷售17116輛，較去年同期銷量增長51.2%，佔集團總銷量的約76.3%。值得注意的是，和諧汽車寶馬品牌的銷售勢頭亦超過寶馬品牌在中國的銷售增長（同比增長41.9%），強勁的業務增長勢頭使集團有望在馬太效應中受益。

受益於去年同期的低基數，雷克薩斯、沃爾沃以及林肯的銷量同比增長28.8%、46.6%及243.4%；超豪華品牌方面，勞斯萊斯、賓利及法拉利需求持續強勁，銷量同比增長78.3%、353.3%以及1,050%。2021年上半年，集團品牌組合銷量增速不俗，相信隨着豪華車行業需求的快速釋放，銷量增長有更大的空間。

和諧汽車在不斷拓展豪華及超豪華汽車的業務版圖的同時，適時發展二手車業務並佈局新能源汽車領域，相繼投資了鐺鐺修車項目和拜騰。2021年上半年，和諧汽車二手車交易量同比增長79.3%至3678台。

和諧汽車授權經銷商網點總數為79家，2021年上半年新增授權網點4個，其中包括法拉利授權網點2個，蘭博基尼授權網點1個，雷克薩斯授權網點1個。

同時，集團代理14家豪華及超豪華品牌，覆蓋全國15個省39個城市，包括寶馬、雷克薩斯、奧迪、捷豹、路虎、林肯及阿爾法•羅密歐等9個豪華品牌和賓利、勞斯萊斯、法拉利、蘭博基尼及馬莎拉蒂等5個超豪華品牌。

和諧汽車以中部為基，穩步擴張，重點佈局一二線城市以銜接豪華車市場的潛在需求。

展望今年下半年，和諧汽車認為該行業機遇與挑戰並存。下半年將是汽車購置的傳統旺季，而去年下半年的高基數效應可能會影響今年下半年的銷量同比增長數字。就芯片危機而言，市場目前認為情況將較今年第二季度略有改善，意味着供給瓶頸有望在一定程度上得到緩解。在需求方面，被抑制的汽車消費將保持穩健，尤其是豪華品牌及電動車類別，將被視為本年度剩餘期間銷量增長的主要動力。

芯片短缺作為行業最大的不確定因素之一，將嚴重影響當前供需動態，但和諧汽車能夠通過富有遠見且經驗豐富的成熟團隊，在增長週期中抵禦波動。近期中國因德爾塔變異毒株而再次爆發的新冠肺炎疫情已導致實施若干出行限制，這可能對消費情緒造成一定負面影響，也是和諧汽車下半年業務營運的另一風險。

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