2021年9月7日華邦健康（002004）發佈公告稱：中銀證券鄧周宇,周海濤、上銀基金盧揚、中國人壽張樹聲、遠惟投資張翠雙、鼎暉投資彥婕、安信基金徐衍鵬、惠正投資易建軍、中國人保資管田壘、順灃資產鄧永明、百毅資本閆小龍、大成基金陽來軍於2021年9月6日調研我司，本次調研由董事兼董事會秘書 彭雲輝,董事會辦公室主任 胡菁菁,投資者關係專員 劉煉負責接待。
本次調研主要內容：
一、公司半年報業績介紹2021年上半年,隨着全球疫情形勢好轉,國內經濟逐步復甦,華邦所處的醫藥工業作為和疫情聯繫最緊密的行業之一,彰顯出了巨大的潛力和韌性。上半年,公司總體保持穩健增長,各業務板塊呈現良好發展態勢。公司共計實現營業收入57.5億元,比去年同期增加5.7億,同比增長11.0%;實現淨利潤4.9億元,同比增長22.5%;實現歸母淨利潤3.5億元,同比增長11.2%;實現扣非後歸母淨利潤3.4億元,同比增長15.1%。醫藥板塊方面,公司持續加強研發創新和產品佈局,2個藥品(利2伐沙班片和對氨基水楊酸腸溶顆粒)獲得註冊批件、1個藥品(注射用甲潑尼龍琥珀酸鈉)通過一致性評價;在鞏固院內市場領先地位的同時,全力提升院外市場佔比;從醫藥領域向醫美消費市場延伸,明欣藥業開發出多款械字號醫美產品;通過參股譜新生物,新增生物藥CDMO業務,進一步完善CDMO佈局。醫療板塊方面,重慶寬仁醫院新增醫療美容科,增加醫護技管人員160餘人,進一步完善綜合醫院科室建設,同時獲批開設新冠疫苗接種門診,醫院在就診人次、經營業績等方面繼續保持快速增長;華生康復醫院5月正式開診,設有6個康復臨牀科室、7個康復治療科室和10個綜合門診科室,秉持“臨牀康復一體化”學科建設發展理念,和德國萊茵、瑞士巴拉塞爾兩大海外醫院形成密切業務合作;瑪恩皮膚繼續推進門店建設,計劃在成都、瀋陽、南昌等地籌建加盟分院,並開展為期半年的瑪恩皮膚服務升級計劃,進一步優化標準化、規範化、優質化的服務體系。農化、新材料板塊在分拆上市和獨立運營方面取得階段性成就,其中穎泰生物掛牌新三板精選層已滿一年,為進一步推動農化業務健康發展,今年6月,公司、穎泰生物和新安股份簽署了三方戰略合作協議。9月3日,公司和新安股份簽署關於穎泰生物的股權轉讓協議,轉讓穎泰生物12.31%的股權,並積極推動穎泰生物與新安股份優勢互補、深度融合。近期,恰逢國家宣佈設立北京交易所,這意味着穎泰生物上市之路有了更多選擇,後續我們會積極按照監管要求,有序推動穎泰生物完成上市。凱盛新材方面,8月正式通過證監會註冊審批,於9月6日發佈了《招股意向書》,根據相關安排將於近期完成股票發行和上市工作。從業務架構上看,公司得以進一步釐清業務佈局,實現輕裝上陣。旅遊板塊,得益於上半年我國旅遊市場整體復甦,公司旅遊業務實現扭虧為盈,隨着疫情形勢向好和疫苗接種工作持續推進,預計旅遊和休閒消費需求有望持續增加。最後,在戰略上,公司仍堅定不移貫徹醫藥、醫療“大健康”3發展思路,緊密圍繞“大皮膚”業務延伸,着力打造集原料藥、製劑、功能性化妝品、醫美終端、醫療機構為一體的全產業鏈佈局。
二、投資者互動交流
1、國家宣佈將設立北京證券交易所,首批上市公司來自於目前的新三板精選層掛牌企業,請問對公司戰略以及對穎泰生物轉板上市會有什麼影響?公司推動穎泰生物上市是踐行“大健康”發展戰略的重要舉措,而北交所的設立意味着穎泰生物上市之路有了更多選擇,後續公司將密切關注北交所的相關動態以及實施細則,有序推動穎泰生物完成上市。
2、請問凱盛新材何時進行上市發行?凱盛新材於9月6日公開發布了《山東凱盛新材料股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市提示公告》,根據發行安排,本次的發行日期(T日)為2021年9月14日。
3、公司醫療體系的長期發展戰略規劃是什麼?圍繞寬仁醫院,公司未來的發展目標是建立“1個綜合醫療平台+N個特色專科中心+對外賦能”的業務佈局。第一,公司將憑藉寬仁醫院現有的優質醫生資源、學科優勢和區位優勢等,以三甲醫院為標準,推動寬仁醫院建成完整的多學科配套和支持體系,最終將寬仁打造成為一個設備精良、學科齊全、業務全面、具備較高醫療水平的綜合醫療服務平台。第二,在綜合醫療服務平台充分成熟的基礎上,公司將把醫院的特色和優勢學科,如心臟、腫瘤等發展成為專科中心,利用綜合平台所提供的基礎醫療、檢測診斷、多學科會診等方面的便利,配備頂尖醫療團隊,主要為患者解決治療難度大、服務價值高的病症。第三,在綜合醫療服務平台的技術和管理能力都非常成熟的基礎上,公司會加強和外部中小民營醫院合作,嘗試開展醫院託管或專科共建業務。
4、寬仁醫院今年上半年的經營情況如何,實現了多少營收和增4長?寬仁醫院是集醫教研於一體的國家三級綜合醫院,於2020年4月正式開業,截止今年6月底,共開設臨牀科室及平台科室30多個,共有職工770餘人。經營數據方面,寬仁醫院上半年累計實現營業收入約1.2億元,環比增幅為75%,業績保持持續快速增長。上半年月均門(急)診量達1.5萬人次,環比上升114%,上半年住院量和手術量分別環比上漲76.5%和99.8%,診療人數持續攀升。牀位方面,寬仁醫院現階段共開放牀位600張,牀位利用率約為50%-60%。後續隨着部分科室的擴張以及病患人羣的增加,醫院預計將在明年上半年新增300-400張牀位數,以滿足醫療需求。按現有增長趨勢,預計未來三年寬仁醫院將累計實現營業收入18億元。
5、瑪恩皮膚和傳統整形機構是否存在區別?(1)瑪恩皮膚是以皮膚健康管理為特色的皮膚醫院,涵蓋皮膚治療、美容、抗衰及護理等,兼具“消費屬性”和較強的“醫療屬性”,以“專業的私人皮膚醫生”為品牌理念,打造嚴肅、正規的醫美服務體系;(2)瑪恩皮膚主要從事“輕醫美”業務,通過運用藥物、光電器械、醫美注射產品、手術治療等一站式解決客户的需求,不涉及整形手術業務,專注於皮膚管理;(3)瑪恩皮膚採取會員制的運營模式,具有“高復購率”的特點,通過規範的管理、專業的治療水平、人性化的服務,以口碑為基石,成為服務於消費者全年齡段的皮膚健康管理機構。
6、瑪恩皮膚連鎖門店的營收和利潤情況怎麼樣,一般多久能夠達到盈虧平衡?平均獲客成本是多少?在中心城市設立的門診部,2-3年左右盈利,成熟後每年可實現3000萬元營收。在地級市設立的診所,1年左右盈利,成熟後每年可實現1000萬元營收。營銷獲客方面,瑪恩皮膚是以皮膚健康管理為特色的輕醫美連5鎖品牌,主要通過品牌效應和會員制度進行口碑推廣,輔以廣告、流量等營銷方式獲客。目前,依賴與全國2萬名皮膚科醫生所建立的天然聯繫,以及優質的治療方案和服務,其獲客成本顯著低於行業平均水平。
7、公司是否考慮處置旅遊資產?在旅遊業務方面,公司正積極推進麗江股份和華邦頤康的整合,以實現旅遊業務的獨立發展,從而更好聚焦醫藥、醫療“大健康”主業。此外,公司目前擁有的5A級景區資源以及高端酒店項目,能夠和醫療業務產生協同效應,為公司後續發展全生命週期管理、康旅療愈等業務提供支持。
華邦健康主營業務：從事投資業務(不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款、發放貸款以及證券、期貨等金融業務),精細化工、生物化學、試劑產品開發及自銷(國家法律法規規定需前置許可或審批的項目除外),藥品研究,新型農藥產品研發及相關技術開發、轉讓及諮詢服務,銷售化工產品及原料(不含危險化學品)、香精、分析儀器、電子計算機及配件、日用百貨、普通機械、建築材料及裝飾材料(不含危險化學品)、五金、交電,貨物及技術進出口,房屋租賃。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)
華邦健康2021中報顯示，公司主營收入57.47億元，同比上升10.99%；歸母淨利潤3.53億元，同比上升11.22%；扣非淨利潤3.37億元，同比上升15.05%；負債率52.08%，投資收益1.14億元，財務費用2.06億元，毛利率40.41%。