權益類基金清盤潮來襲：中小型公募成高發地，35家規模不足百億
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迷你基金密集清盤。
新經濟e線獲悉，2021年4月14日，東興證券旗下多達3只主動權益類基金宣告退市。當天，東興眾智優選、東興量化多策略、東興核心成長均披露了基金份額持有人大會表決結果暨決議生效的公告，基金合同終止的議案獲持有人表決通過，上述3只基金自4月15日正式進入清算階段。
其中，成立時間最短的東興核心成長於2019年1月30日成立。然而，僅過去不到一年半，該基金的使命便宣告終結。截至2020年第四季度，東興核心成長份額僅錄得約762萬份，基金資產淨值不足千萬元，僅917萬元。
據東興核心成長四季報披露，2020年10月1日起至2020年12月31日，基金A類份額淨值增長率為5.54%，業績比較基準收益率為6.76%，低於業績比較基準1.22%；基金C類份額淨值增長率為5.38%，業績比較基準收益率為6.76%，低於業績比較基準1.38%。報告期內，受基金份額持有人贖回等影響，東興核心成長存在基金資產淨值連續六十個工作日低於五千萬元的情況。
在另外兩隻宣告清盤的主動權益類基金中，東興眾智優選和東興量化多策略分別於2016年6月13日和2016年10月27日成立。截至去年四季度末，以上2只基金資產淨值分別僅有148萬元和738萬元。
中小型公募成高發地
新經濟e線統計發現，今年以來宣告清盤的主動權益類基金主要分佈在中小型公募機構中。Wind統計表明，截至4月16日，包括東興證券旗下東興眾智優選、東興量化多策略、東興核心成長3只基金在內，今年以來共計有15只主動權益類基金相繼公告終止基金合同。
來源：基金公告
實際上，上述基金之所以難逃被清盤的命運，與基金業績不佳引發持有人選擇贖回導致規模縮水的因果循環緊密相關。
如東興證券最新宣告清盤的這3只基金中，東興核心成長A在2019年第二季度，基金資產淨值快速縮水至約200萬元。同年第三季和第四季，基金規模仍沒有回到5000萬元的紅線以上，分別約為3800萬元和1300萬元。進入2020年的第一季和第二季，基金規模略有起色，分別增加到了7300萬元和7700萬元左右，但到了下半年，東興核心成長A再度遭遇鉅額贖回，分別縮水至第三季和第四季的800萬元和500萬元左右。
從東興核心成長成立以來的業績表現來看，自基金合同生效起至今，基金淨值增長率為21.56%，同期業績比較基準收益率為39.05%，二者對比的話，前者落後業績基準17.49%。據悉，東興核心成長業績比較基準為中證800指數收益率×60%+上證國債指數收益率×40%。
公開資料表明，東興核心成長基金經理李晨輝，中國科學院工學碩士。2011年進入東興證券研究所從事行業研究，歷任行業研究員、高級行業研究員。2014年2月加入東興證券基金部籌備組，主要負責跟蹤計算機、軟件等行業投資機會。李晨輝歷任管理5只基金，如今東興核心成長和東興眾智優選雙雙已宣佈清盤，現在管仍有3只，分別為東興藍海財富、東興未來價值、東興興晟，管理規模約3.6億元。
同樣，由李晨輝和孫繼青共同參與管理的東興眾智優選成立來也大幅跑輸業績基準。該基金基金合同生效日為2016年6月13日。截至2020年第四季度，2020年10月1日起至2020年12月31日，基金份額淨值增長率為4.29%，業績比較基準收益率為8.41%，低於業績比較基準4.12%。自基金成立以來的累計淨值增長率僅6.90%，同期業績比較基準收益率為39.39%。可見，東興眾智優選已大幅落後32.49%。
來源：基金公告
相比之下，在東興證券最新宣佈清盤的3只基金中，業績表現最差的當數東興量化多策略。截至2020年第四季度末，成立時間超過四年的東興量化多策略單位淨值至今仍在面值以下，僅0.8734。該基金自基金合同生效起至今，累計淨值增長率為-12.66%，較業績基準大幅跑輸42.23%。
管理東興量化多策略的兩位基金經理分別為李兵偉和孫繼青。其中，李兵偉自基金成立起開始管理。據公開資料，李兵偉中央財經大學金融學碩士，2010年7月至2015年8月，任信達證券金融工程研究員、投資經理；2015年9月加入東興證券基金業務部。
另據新經濟e線瞭解，今年來還有11只主動權益類基金已完成清算。其中，僅凱石基金一家基金公司就佔據了4只，分別包括凱石淳行業精選、凱石涵行業精選、凱石源、凱石浩品質經營。摩根士丹利華鑫基金也有2只基金清盤，分別是大摩新趨勢和大摩新機遇，均觸發基金已連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元，滿足基金合同約定的終止條件；鵬華興合定期開放、招商穩榮定期開放、農銀匯理區間策略等3只主動權益類基金也因觸發基金終止合同而清盤。
35家規模不足百億
新經濟e線注意到，哪怕是在公募大年的2020年，迷你基金、迷你公募機構仍比比皆是。Wind統計顯示，截至2020年年末，在145家公募機構中，共計有35家基金資產規模不足百億元（全市場統計口徑），後者佔比超過兩成，達24.13%。
更有甚者，全年仍有5家公募機構基金資產管理規模不足2億元。如明亞基金、國都證券、國開泰富基金、國融基金、華宸未來基金等5家公募機構2020年年末基金資產規模分別僅有0.55億元、0.61億元1.05億元、1.07億元1.55億元。
就單隻基金來看，單隻基金規模低於5000萬元會引發清盤。但就公募機構的管理規模而言，卻並沒有因公司管理規模低而退出的機制。要知道，如果不是發起式基金，新基金募集成立的底線就是2億元。試想一下，一家公募機構管理規模都不足2億元，這會是一種怎樣的存在？
與此同時，在35家迷你公募機構中，包括博遠基金、恆越基金、弘毅遠方基金、金信基金、東海基金、先鋒基金、益民基金在內的7家基金公司基金資產規模也僅10億元出頭，尚不到20億元。
從成立時間來看，成立於2003年5月20的天治基金已成立長達近17年，但公司2020年基金資產規模僅22億元，行業排名位列倒數第22位。作為信託系公募，吉林省信託有限責任公司為其控股股東，其持股61.25%，另一家股東為中國吉林森林工業集團有限責任公司，持股38.75%。
有意思的是，作為公募歷史上最風光的一年，天治基金則是完全置身事外。公司全年一隻新基金都沒有發行。最近三年裏，天治基金排位從2018年第四季的111/131退後至2019年第四季的117/144再到2020年第四季的129/157。
另一家信託系公募益民基金至今成立時間也超過15年，但公司基金資產規模仍很迷你。2020年年末，益民基金基金資產規模都不足20億元，僅18億元左右。而作為券商系公募的富安達基金也境況不妙。公司三大股東分別包括南京證券、江蘇交通控股、南京市河西新城區國資控股，分別持股49%、26%、25%。截至去年年年底，富安達基金旗下基金資產規模僅62億元。
此外，對迷你公募機構而言，風控管理工作存在疏漏、內部監控不健全等公司治理不健全的現象也更為常見。根據基金2020年年報不完全統計，全年有十餘家中小型基金公司受到了監管機構的稽查和處罰。如北信瑞豐基金、弘毅遠方基金、東吳基金、金信基金、凱石基金、中科沃土基金、先鋒基金等公司旗下產品年報中均出現了監管稽查或處罰的相關信息。
2020年5月4日，證監會北京監管局對北信瑞豐基金下發了《關於對北信瑞豐基金管理有限公司採取責令改正行政監管措施的決定》。5月20日，證監會北京監管局再次對公司總經理下發了《關於對朱彥採取出具警示函行政監管措施的決定》。2020年10月，針對弘毅遠方基金存在的治理不健全方面的問題，中國證監會上海證監局對該公司及相關人員採取行政監管措施。針對該事項，弘毅遠方基金在年報中稱已積極組織整改，向上海證監局提交整改報告，並已通過整改驗收。
從基金資產規模來看，2020年北信瑞豐基金和弘毅遠方基金分別僅有89億元和11億元，對應行業排名也分別從2019年第四季的97/144和122/144倒退至2020年第四季的112/157和138/157。