窺報③|九龍倉集團：乏善可陳的半年成績單

編者按：疫情之下的2020上半場收官，經歷了風雨飄搖、幾近停擺的一季度，又在二季度涅槃重生、乘風破浪。上市房企半年業績到底如何？風財訊特別欄目，多維解讀房企眼中“最難熬”半年的成績單。

九龍倉置業的“憂慮”，在一母同胞的九龍倉集團身上覆演。

主席兼常務董事吳天海用乏善可陳形容九龍倉集團第一季度的經營狀況，“今年第一季度大部分的施工進度都陷入停頓，所幸第二季開始陸續有些起色，但始終第一季已經過去了，有部分損失是趕不上了。”

體現在報表上的便是營收、利潤的下滑。今年上半年九龍倉集團營收實現55.51億港元，與去年同期相比下跌31%；營業盈利同比減少32%至25.17億港元。

從內地發展物業、投資物業，到酒店業務，再到物流業務，九龍倉集團所有業務分部無一倖免，都遭受到疫情的影響出現不同程度的業績下滑。渡盡疫情的劫難，九龍倉集團“元氣大傷”。

內地市場業績“喜憂參半”

“疫情大流行置各地經濟於困境”，九龍倉集團這句半年報標題總結了其上半年的困境。

今年上半年，九龍倉集團實現收入55.51億港元，同比2019年上半年的80.64億港元，下滑幅度達31%；實現營業盈利25.17億港元，同比減少32%。

期內九龍倉集團投資物業重估錄得了6億港元虧損，同時香港發展物業部門準備了29億港元的減值撥備。九龍倉集團股東應占利潤由盈轉虧損達到17.41億港元。

具體到業務上，半年報指出所有業務分部均出現下跌。內地住宅業務確認入賬的收入直接錄得超過60%跌幅。具體為今年只確認11.76億港元收入，去年是30.92億港元。

對於內地住宅業務收入的下滑，九龍倉集團解釋是由於受 2019 冠狀病毒病嚴重影響，2020年第一季大部分銷售活動及施工陷於停頓，因此開售及項目入賬的時間有所延誤。

伴隨着第二季度的復甦，九龍倉集團內地銷售額有所增長。今年上半年九龍倉集團實現簽約銷售額人民幣81億元，同比增長24%，賣出了1815個單位。對應的銷售面積24.2萬平方米，同比上升24%，銷售均價也比去年上漲3%達32800元/平方米。

吳天海對內地銷售情況還是比較樂觀，“我們上半年基本上銷售額是達標的，尤其當九龍倉集團今年的銷售目標只有人民幣150億元。”

相比內地住宅業務的復甦趨勢，九龍倉集團內地投資物業至今依舊沒有好消息。

今年上半年內地投資物業收入減少 5%至18.51億港元，營業盈利增加2%至11.83億港元。

對於業績下降原因，九龍倉解釋稱，一季度受疫情大規模擴散衝擊影響，公司向部分租户提供租金紓困措施，使公司租金收入出現大幅下跌。“在第二季度，公司租金收入開始取得一些成果，零售需求逐漸得到改善，五月開始逐步恢復至與疫情爆發前相當的水平。”

吳天海在業績會上表示，公司的銷售額中有一部分是寫字樓這樣的非住宅物業，而這一領域未來的市場走向，暫時仍不明朗。“寫字樓買家與住宅買家很不同，投資者購買決策也沒有住宅那麼快，而且寫字樓單價較高。我們現在看不清的，就是下半年寫字樓銷售是否可以達標。”

有觀點表示，雖然九龍倉也有銷售物業，但持有型投資業務所佔比例相對較大，因而今年受疫情影響可能更大一些。

酒店、物流業務受損

酒店業是最受疫情重創的行業之一。

這一點九龍倉集團感受頗深，其在半年報直言因旅客停止外遊，集團酒店入住率劇跌。

九龍倉目前在中國內地、中國香港及菲律賓管理了17家酒店，共計6000間客房。今年上半年，九龍倉集團酒店收入1.23億港元，同比減少54%。

九龍倉稱，主要因為疫情爆發後實施旅遊限制，酒店預訂繼而陸續取消，導致低入住率和房租受壓。因為收入暴跌而導致不足以應付營運成本，導致營業虧損4900萬港元。

但伴隨着消費反彈，目前內地酒店業績的表現為下半年業績帶來向好信號。

吳天海介紹，剛好收到內地幾家酒店7月經營的初步數字，內地現在有3家尼格依羅，成都和長沙這2家在今年7月創下了開業以來最高位，重慶這家是創下了開張以來的第二高位。

“一般的反應是消費是增加的，尤其是在高端消費似乎也是不錯的，希望這個勢頭可以繼續延續下去。”吳天海如是表示。

物流業務方面，上半年分部收入下跌 4%至12.02億港元，營業盈利減少 13%至1.96億港元。

九龍倉集團在半年報中做出解釋，疫情令全球供應鏈嚴重受阻，全球經濟放緩，拖累今年上半年的物流業。

吳天海在業績會上分別就海運、空運方面做了詳細闡述。

海運方面，過去十年左右，香港的競爭力是一直下跌的，十幾年前是全世界第一港口，現在今年十大都未必進得了，或者只是剛好進榜，我們覺得今年這個趨勢會繼續延續。

空運方面，上半年由於受疫情影響，很多抗疫物資要第一時間運到全世界不同的地方，所以空運上半年是活躍的，不過我們負責空運的管理層也屢次説，他覺得下半年的形勢未必有上半年那麼好，所以我覺得未必很樂觀。

疫情對投資業務佔比較大的九龍倉集團影響更大，下半年九龍倉集團元氣能否恢復，具體看疫情的發展態勢了。