大摩：最壞時間已過目前估值合理，升裕元目標價至15.5元

智通財經APP獲悉，大摩發表研究報告，將裕元(00551)目標價由13.5元升至15.5元，評級“與大市同步”。

該行指，因顧客補貨需求增加，公司與其他服飾代工廠一樣，在第四季起見訂單復甦。其中鞋類增長較服飾要慢，但相信裕元短期內最壞情況已過，隨着訂單和收入改善，未來行業將有重估的機會。

該行又指，在製造業務方面，公司的復甦由運動類轉至休閒及户外類別，故對第四季訂單審慎樂觀，料按季有明顯增長，但均價因大眾市場訂單增長而下跌。對明年展望仍然感不確定性，認為目前估值合理。