資產負債表、利潤表和現金流量表共同反映一家企業的全景信息，但側重點和表現手法各有不同。
相互關聯的三張大表
資產負債表反映的是企業的財務狀況。企業有多少資產，分別是些什麼資產；有多少負債，長短期負債各有多少，有多少負債需要付利息，都體現在資產負債表裏。企業所控制資源的多寡強弱，決定了企業持續經營和成長的能力。
利潤表反映企業一段時間內的經營成果，展示企業利用掌控的資源為他人創造價值並實現盈利的過程及能力。或者通俗地説，它是展示某段時間內，企業經營是賺是賠，賺了多少或賠了多少。
現金流量表反映企業現金流入流出的過程，展示企業對資金的籌措和管控能力。從現金流量表中，可以觀察企業是否有足夠的償債能力，是否能夠持續、健康經營。或者通俗地説，現金流量表反映企業在某段時間裏，收進多少現金，付出多少現金，還餘下多少現金。
利潤表的淨利潤，等於資產負債表“期末盈餘公積+期末未分配利潤-期初盈餘公積-期初未分配利潤+期內實施的分紅”。淨利潤最終增加企業淨資產中的留存收益。這樣，利潤表和資產負債表就產生了關聯。
同樣，企業的每筆進賬，無論是債務、資本還是經營收入，同樣會被記錄於現金流量表。然後再通過支出變化成資產或費用(保留的現金也可看作資產)。
總結起來，資產負債表的負債和權益，都會先經由現金流量表這個出入口，轉化為資產負債表的資產或者利潤表的費用。
利潤表的費用，去公司之外轉了一圈後，會變成收入，重新經由現金流量表這個出入口回到公司。至於回來的是更多了，還是更少了，則要看利潤是正是負。
利潤的正負由收入和費用的大小決定，它等於“收入-費用”(廣義的費用，指全部支出)。企業賺錢，增加所有者權益；企業虧損，減少所有者權益。因此，原本資產負債表的會計恆等式“資產=負債+所有者權益”，會因為利潤表的存在，演化出一個新等式：“資產=負債+所有者權益+收入-費用”。
從這個新等式我們可以看出，企業如果想要虛增利潤，那麼它必將會虛增資產或虛減負債。虛減負債相對困難，所以大部分造假企業會選擇虛增資產。上市公司操縱利潤，90%與資產有關，只有10%左右涉及負債。原因很簡單，操縱負債你需要債權人配合，而虛增資產只用和自己商量。同時，利潤表上記錄的每一筆收入，要麼產生了現金，要麼產生了應收款。這樣，利潤表的收入，又通過收到現金和產生應收與現金流量表或資產負債表聯繫起來。
知道了這三張報表之間的關係後，當我們需要進行財務分析時，可以先快速閲讀三大表概要，取得對公司的初步印象。
第一步：瀏覽資產負債表和利潤表各科目，關注有無異常
所謂異常，指某科目出現明顯過大比例的變動。例如，資產負債表中，資產端投資者應重點關注應收賬款、應收票據、其他應收款、長期待攤費用有沒有大比例增長(明顯超過營業收入增長比例)；負債端重點關注應付票據、應付賬款、其他應付款以及短期借款有沒有大比例增長。
利潤表裏，先看營業利潤率有沒有大比例變化；再看營業利潤中公允價值變動收益、投資收益及資產減值損失三者之和在營業利潤中的佔比有沒有發生什麼大變化；最後看營業利潤與淨利潤的比例是否保持基本穩定。
第二步：進行財務指標的歷史分析
歷史分析是尋找可靠性的重要手段。兩位同時取得95分成績的同學，一位經常考90分，另一位經常考60分，前者可信度會遠遠高於後者。以淨資產收益率(ROE)來觀察上市公司，會發現一個普遍適用的規律：公司上市當年的ROE，通常會較其上市前三年的平均水平下跌超過50%，且以後年度也很難恢復至上市前水平。至於原因嘛，枱面上的解釋是IPO導致淨資產變大，而投資項目還沒產生收益。而枱面下的理由，作者認為，是上市時化妝師下手太狠。
正因為如此，為避免受某年異常情況影響，所以它就卸妝了。因此對上市公司財報進行歷史同比分析，是投資者不應該忽略的功課。
證明利潤的含金量是否足夠，是現金流量表的重要職責。拉長几年來看，企業的淨利潤總量與經營活動現金流量淨額總量，應該保持一個大致穩定的比例，且最好是經營活動現金流淨額大於淨利潤。
第四步：將企業與競爭對手比較
將企業的業績與競爭對手或是行業指標比較，能夠給我們帶來更廣闊的視野。一家企業也許增長不錯，如營業收入同比增幅20%，但是如果我們放眼整個行業，發現行業平均增幅是50%，我們就可能得出另一個結論：鴨子沒有隨着水面上升，一定是某處出了問題。
與競爭對手的比較，一方面是比較資產負債結構，看行業內人士對資源的運用方向是否觀點一致，對未來發展是有共識還是分歧；另一方面是比較利潤表指標，通過利潤產生過程中的各項收入和費用的比較，觀察管理層是否稱職，是否有效地運用了股東提供的資源。
投資者通過對異常情況的關注，對企業財務指標的歷史對比、趨勢分析以及和同行業競爭對手的對比，最終完成對企業安全性、盈利能力、成長性和營運能力的量化，從而評估企業價值。那麼，這些對比分析，具體應該關注哪些指標呢？下期我們就來談談具體應該關注的財務指標。