隨着2月最後一個交易日三大股指再次集體下挫，跌超2%，歡歡喜喜過年卻還沒捱到元宵就虧了個底兒掉的投資者驚呼“躲得過初一躲不過十五！”尤其是“抱團”股聯盟瓦解，讓人摸不準後市脈搏。
對此，不少機構表示，近期A股波動加劇屬意料之中，後續“抱團”股調整與否要看盈利增速情況，無需過度悲觀。目前牛市不變，市場風格逐步迴歸平衡，板塊方面，順週期、科技、消費等仍有機會，投資者可重點佈局。
2月份波動加劇
最近7個交易日，上證指數從3731.69點跌至3509.08點，跌幅近6%；創業板指從3476點跌至2914.11點，跌幅超16%；深證成指跌幅近11%，三大股指齊聲下挫，讓年前對A股抱有熱切期待的投資者幻想破滅，機構“抱團”股的瓦解也成了熱議話題。
統計顯示，以貴州茅台為首的“茅指數”近7個交易日跌逾15%。其中，茅台本茅從2627.88元/股跌至2122.78元/股，跌幅超18%，約6000億市值蒸發；被稱為“醫美茅”的愛美客更是從1331元/股跌至不足840元/股，7個交易日暴跌超30%；還有寧德時代、中國中免、愛爾眼科等，均跌超20%。
“抱團”股牛年開局不利，基金表現也一蹶不振。截至2月25日，4474只主動權益基金平均跌超6%，中間多個頂流基金經理旗下產品跌破10%。以90後為主導的新基民羣體慘遭收割，“跌媽不認”等熱詞屢上熱搜。
圖片來源：騰訊
機構稱“牛市不變”
A股牛年畫風突變，後市還能否重回牛市？“抱團”股又會怎麼走？
海通證券分析，2021年類似2007年，牛市進入第三年，企業盈利回升大於宏觀流動性收緊，微觀資金加速入市，就歷史看，牛市第三年市場普遍波動加大，滬深300單日跌幅2%以上的交易日佔比明顯上升，且出現輪漲特徵。不過就目前看，春節後調整仍為短波折，維持牛市大格局判斷不變。
中信證券研判，本輪巨震後市場將回歸平衡，正式步入“慢漲三部曲”中的平靜期。平靜期內，市場將呈現經濟延續穩步改善、政策平穩、大小風格平衡三大特徵。
工銀瑞信基金權益投資副總監王筱苓表示，出於對貨幣環境收緊的擔憂，A股近期發生了較大回調，後續“抱團”股會否持續調整，要看盈利增速情況，無需過度悲觀，但肯定會有所分化，部分盈利和估值性價比難以匹配的資產仍有估值下滑壓力，但是年報、一季報短期業績能見度較高的標的可能會相對比較平穩。
中信建投分析，市場1月以來集中交易白馬龍頭拉昇指數，但其他板塊已大幅“失血”，指數虛高疊加全球通脹超預期來襲，A股難有反轉趨勢。技術面上，市場上週一技術破位，後續調整符合預期，建議投資者保持耐心低倉位迴避觀望。
西南證券認為，展望3月，“抱團”整體已告一段落，未來市場將呈現熱點擴散趨勢。機構投資者會重點關注估值較低、有安全邊際、同時預期增速又比較高的板塊和個股，大、中、小市值皆有機會。
股民後市該買啥？
值得一提的是，截至2月28日，已有9家券商公佈了3月月度投資組合，就個股看，保利地產4次上榜，淇濱集團、萬華化學、中國太保各有3次上榜；行業方面，順週期板塊被集中“點名”，提醒投資者注意。
中信證券同樣建議關注順週期。其研報指出，行業配置需轉戰新主線，月度維度適當增配低估值高性價比防禦板塊並延續對順週期板塊配置，季度維度重點佈局“五大安全”領域中高性價比的科技和軍工並增配前期疫情受損板塊。
粵開證券表示，投資者可關注兩條主線。首先，是硬科技、新能源等戰略新興產業，以及3月初上漲概率相對較高的食品飲料、通信和交運板塊；其次，由於當前市場對估值更為敏感，隨着部分企業年報披露日期漸進，可逢低關注有基本面支撐的低估值、順週期板塊投資機會。
興業證券建議，行業配置的第一選擇是全球復甦+“Biden Trade”復甦主線+PPI上行，關注化工、有色、機械、家電、汽車，以及新能源車、半導體等成長鏈條的中上游材料與設備；第二，關注受益於從疫情中逐步恢復的服務型消費，如影視、醫美、餐飲旅遊、免税、醫藥等。
天風證券認為，考慮到產業爆發的行業業績超預期可能性更大，維持推薦高景氣主線，第一是生產線設備、軍工上游、新能源；第二是順全球生產週期的原材料和零部件（有色、化工、機械等）。
（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）
作者：勻音
新媒體編輯：吳芃
監製：周黎潔
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