2021年9月27日海油發展（600968）發佈公告稱：中泰證券馮勝,鄭雅夢,汪壑於2021年9月18日調研我司，本次調研由總法律顧問、董事會秘書 黃振鷹,財務部副總經理 郭振,證券事務代表、董事會管理經理 蔡建鑫,董事會辦公室信息披露管理 賴天明,董事會辦公室投資者關係管理 高靜負責接待。
本次調研主要內容：
Q1:中國海油集團旗下中海油服、海油工程和海油發展在集團內部的定位和分工是怎麼樣的?A
1:海洋油氣開採的流程包括勘探、開發與生產三大主要環節。中國海洋石油有限公司(簡稱中海油)作為油氣田資源方,擁有海洋油氣資源的勘探和開發權,以及開採出的石油天然氣產品,主要負責管理整個開採流程,投入資金並承擔風險,實際的各項作業工作聘請包括中海油服、海油工程和海油發展在內的各類專業技術服務商協助完成。簡單的説,中海油服的主營業務主要集中在勘探環節,主要提供物探勘察和鑽井服務等;海油工程的主營業務主要集中在開發環節,主要提供海洋油氣開發工程設計、陸地製造和海上安裝、以及液化天然氣工程等大型工程總承包業務等。海油發展的主營業務主要集中在生產環節,主要圍繞提高油田採收率、保障設備設施安全穩定運行、提供生產支持等目的提供專業技術服務和物資供應保障,致力於成為以提高油氣田採收率、裝備製造與運維、FPSO一體化服務等為主導產業的有中國特色的國際一流能源技術服務公司。同時,公司也是中國海油新業務發展的平台,在能源轉型大勢下,加快推動低碳環保和數字化產業發展,重點加速培育海上風電EPCI總承包服務能力和運維一體化服務能力,致力於成為海洋石油行業發展綠色產業和數字化、智能化建設的生力軍和主力軍。
Q2:公司如何看待"雙碳"背景下,國內油氣公司增儲上產"七年行動計劃"的持續性?A:從能源消費結構看,能源消費量繼續保持上升,油氣仍然是全球主力能源。據公開資料顯示,預計到2050年,全球能源消費量持續增長,其中石油消費可能在2035年前後達到峯值,天然氣將在能源轉型中扮演重要角色,2040年以前化石能源主體能源的地位不會改變。傳統油氣行業及其服務產業仍然大有可為。從國內政策導向看,國家政策對油氣行業的戰略要求不斷升級。2021年4月19日,國家能源局發佈《2021年能源工作指導意見》。一是推動油氣增儲上產仍是重要任務;二是加大力度推動油氣技術攻關和數字化智能化升級;三是加快清潔低碳轉型發展。2021年7月15日,國家能源局召開2021年大力提升油氣勘探開發力度工作推進會,要求持續提升油氣勘探開發和投資力度,全力推動原油穩產增產,天然氣持續快速上產。根據公開消息,2021年中海油的資本開支計劃為900-1,000億元人民幣,較2020年同比增幅在13-26%,國內部分是648-720億元,同比增幅在16-29%。國內增儲上產"七年行動計劃"持續推進,國內油氣專業服務行業仍將保持景氣度。海油發展目前業務以國內市場為主,未來幾年的工作量是有一定的保障。
Q3:中海油桶油主要成本持續控制在30美元以下,在油價持續走高並維持目前水平波動,對公司的服務價格有什麼樣的影響?A
1:公司業務增長主要是依靠工作量增長,抓住油公司增儲上產和國民經濟逐步恢復的有利時機,商務模式創新取得積極成效,推動新技術、新工藝、新產品的市場應用,相關工作量保持較大增長。另一方面,公司持續深入開展降本提質增效行動取得顯著成效,從"增收、降本、挖潛、創新、優化"全方位、系統性提質增效,2021年上半年提質降本增效目標完成率超63%,成本費用利潤率同比提高0.17個百分點。國際油價上漲並保持中高位,有利於國際油氣行業進一步復甦,有利於油氣公司進一步加大油氣勘探開發力度,提高油氣產量,公司相應的工作量將會提升,在一定程度上也有利於公司服務價格的調整,為公司業務發展提供更大的空間。
Q4:公司2021年上半年毛利率有所下降,主要是什麼原因?A
4:近幾年,公司毛利率總體相對平穩。2021年上半年毛利率微降主要是由於凝析油等貿易業務購銷單價收窄,毛利空間壓縮,再加上銷售價格上漲幅度較大,貿易業務毛利率有所下降,拉低了整體毛利率。
Q5:公司2021年上半年經營性現金流同比出現大幅下降,請説明一下情況?A
5:公司上半年經營性現金流同比大幅下降77.77%,主要是公司在2020年第四季度加大應收賬款催收力度,年末集中收款影響,2020年度經營性現金流同比大幅增加41.33%,剔除跨期影響,公司經營性現金流平穩正常。公司2021年上半年末資產負債率35.05%,持續處於低位,較上年度末38.07%下降3.02個百分點,自由現金流相對充裕。
海油發展主營業務：技術開發、技術轉讓、技術諮詢、技術服務;投資及投資管理;石油、化工、電力設備設施和船舶的維修、保養;油田管道維修、塗敷;油田生產配套服務;油田工程建設;人員培訓;勞務服務;倉儲服務;貨物進出口、技術進出口、代理進出口;通信信息網絡系統集成服務;油田作業監督、監理服務;承包境外港口與海岸、海洋石油工程和境內國際招標工程;國際貨運代理;下列項目僅限分公司經營:物業管理;出租辦公用房;再生資源回收、批發;船舶油艙清洗及配套維修服務;環境治理;垃圾箱、污油水罐租賃;起重機械、壓力管道的安裝、檢測、維修;海洋工程測量、環境調查及環境影響評價諮詢;工程防腐技術服務;弱電工程設計及施工;數據處理;壓力容器製造;油田管道加工;對外派遣實施上述境外工程所需的勞務人員;下列項目僅限分公司經營:製造、銷售石油化工產品、油田化工產品(劇毒品、易製毒品除外)、危險化學品(具體項目以許可文件為準);餐飲服務;普通貨運;經營電信業務。(“1、未經有關部門批准,不得以公開方式募集資金;2、不得公開開展證券類產品和金融衍生品交易活動;3、不得發放貸款;4、不得對所投資企業以外的其他企業提供擔保;5、不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益”;市場主體依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批准的項目,經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動;不得從事國家和本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。)
海油發展2021中報顯示，公司主營收入155.7億元，同比上升15.88%；歸母淨利潤7.03億元，同比上升27.2%；扣非淨利潤5.95億元，同比上升27.24%；負債率35.05%，投資收益1.44億元，財務費用1175.78萬元，毛利率11.86%。