國慶假期，曾輝一直堅守崗位，忙於協調煤炭調運，為應對中部某省調煤保電的任務，公司要求煤炭銷售團隊全力保障各電廠的煤炭需求。
從事煤炭銷售二十多年的曾輝第一次碰到煤資源這般緊張的情況。放眼全球，不僅中國部分省份出現“電荒”，美國、歐洲和印度多國也陷入能源供應緊張的局面，其中印度的煤炭供應面臨嚴重短缺。
這波“電荒”背後的深層次原因是什麼？為探求答案，《中國經濟週刊》採訪了多位業內資深人士。
火電行業呼籲“漲電價”
“火電行業陷入‘成本倒掛發電、全線虧損’的狀態，再一次集中暴露了能源市場的定價和結構性問題。今年煤價漲到天上，電價常年不漲，發電廠根本沒有動力發電。”9月27日，某大型國有發電廠辦公室負責人張飛告訴《中國經濟週刊》記者。
周掌櫃諮詢全球化顧問、前歐盟中歐政策顧問宋欣接受《中國經濟週刊》採訪時表示，“從全球能源市場看，全球性電價上漲是必然的現象。政府補貼不可持續，限價更不可取。”
針對各地缺煤少電情況，各省全力採取有效措施，積極應對近期電力供應緊張狀況，增加電力供給。
“漲電價”的呼聲成為各方博弈的焦點。
9月30日，財信期貨投資諮詢部研究員繆康慶告訴《中國經濟週刊》，數據顯示，1-8月，水力發電量同比下降1%，火力發電量同比增12.6%。煤炭供不應求導致煤價高企，目前部分電廠已處於虧損狀態。
9月初，一份名為《關於重新簽約北京地區電力直接交易2021年10-12月年度長協合同的請示》的文稿（下稱《請示書》）在網絡上流傳。
根據網傳的文稿內容，這份《請示書》由包括電力行業上市公司龍頭在內的11家企業共同聯名。《請示書》稱，由於煤炭價格上漲，燃煤廠的成本已超過盈虧平衡點，與基準電價倒掛，“部分企業已出現了資金鍊斷裂”。
目前，已經有地區率先提高電價。
7月22日，內蒙古自治區工信廳下發了《關於明確蒙西地區電力交易市場價格浮動上限並調整部分行業市場交易政策相關事宜的通知》，8月1日起執行，蒙西煤電電量成交價可上浮不超過10%。
8月份，雲南省電廠平均交易價同比提升9.38%；寧夏發改委已發佈通知，允許煤電月度交易價格在基準價的基礎上上浮不超過10%。
9月27日，湖南發改委印發《湖南電力市場燃煤火電交易價格浮動機制試行方案》，自2021年10月起，該省將在確定電力市場交易基準價格的基礎上，引入燃煤火電企業購煤價格作為參數，按一定週期聯動調整交易價格上限。
中金公司10月1日發佈的一份研報稱，近期蒙西、寧夏、山東、上海、廣東已陸續宣佈，允許煤電市場交易電價在標杆電價基礎上上浮10%。
9月29日，國家發改委也公開回應今冬明春能源保供問題，明確提出，將指導各地切實組織好電力市場交易，嚴格落實燃煤發電“基準價+上下浮動”的市場化價格機制，讓更多電量進入市場交易，不得對市場價格在合理範圍內的正常浮動進行不當干預，讓價格合理反映電力供需和成本變化。
中部某省國有煤企煤炭銷售負責人曾輝告訴《中國經濟週刊》記者，“今年煤炭價格飛漲，絕大部分電廠都不願意發電，機組每發一度電都意味着虧損。儘管有政策出台彌補低電價，但微小的電價漲幅對大幅虧損的電廠來説是‘杯水車薪’。”
電荒背後的“博弈”：發電廠、煤企都有怨氣
據新華視點報道，廣東一家發電企業負責人稱，現在火電每發一度電就要虧損七八分，如果機組全開，電廠一天虧損上百萬元。
中金公司認為，火電廠虧損導致發電動力疲乏為本輪限電主要原因。由於存煤不足，大量火電機組已申請臨時停運，或僅以最小方式運行，難以滿足攀升的電力負荷。
據《中國經濟週刊》統計， 27家上市火電企業中，有17家企業今年上半年淨利潤同比下滑，還有6家公司陷入虧損狀態。
以上半年火電虧損最多的企業華電能源（600726.SH）為例，該公司是黑龍江省最大的發電及集中供熱運行商，上半年營業收入約52.25億元，同比減少4.2%；歸屬於上市公司股東的虧損約5.23億元。
對於目前的形勢，華電能源也“一肚子苦水”，在其2021年半年報中稱，“電力供需矛盾比較突出，火電機組利用小時繼續維持低位運行，黑龍江省內煤炭供應緊張形勢進一步加劇，價格持續上漲，給火電行業帶來巨大成本壓力，而電熱價格無法疏導，火電企業面臨大面積虧損的巨大壓力。”
中金公司稱，火電“發一度虧一度”的局面將對發電企業現金流產生不利影響，長期持續也會不利於新能源項目開發投資。
曾輝坦言，“當前能源市場各方正處於激烈博弈階段。火電廠‘發一度虧一度’，加之發電廠沒有多餘存煤，既不願意發電也不敢高價囤煤；煤炭企業發往電廠的電煤與市場煤價差高達200元/噸，對煤企來説，電煤‘送一噸虧損一噸’。”
曾輝給記者算了一筆帳，煤企一天供電廠1萬噸電煤，意味着企業每天少賺超200萬元，一個月下來，煤炭企業少賺至少超過6000萬元至7000萬元。
曾輝告訴《中國經濟週刊》記者，“除了上述原因外，這輪 ‘電荒’還折射出一個問題：在拉閘限電背景下，全國各省的煤炭儲備基地為何沒有起到資源保障和穩定市場價格的作用？”
煤炭行業的儲備能力建設由來已久。國家發改委、財政部於2011年下發《國家煤炭應急儲備管理暫行辦法》，明確儲備點佈局、承儲企業及管理等內容。
“煤炭儲備基地沒有發揮應有的能源保障作用，歸根到底是：讓企業來幫政府囤煤這事本身就不合理。”曾輝分析稱，今年煤炭價一路上行，市場行情好的時候，煤企忙着賣煤賺錢，煤炭儲備基地無煤可囤。煤炭市場下行時，市場上煤炭資源豐富，但煤企也不敢承擔煤炭跌價的風險，這也導致煤炭儲備基地沒有發揮儲備作用。
煤炭市場趨勢仍易漲難跌？
煤炭供需不僅牽動着煤炭價格，也關係着電力的供應。未來煤炭產能走向成為各方關注焦點。
據國家統計局數據，今年1-8月全國原煤產量26億噸，同比增長4.4%。儘管原煤產量正增長，但增速卻遠低於用電量增速。1-8月，全國發電量5.39萬億千瓦時，同比增長11.3%。
中金研報認為，往後看，比較核心的關注點是煤炭產能是否可以儘快釋放。長期來看，隨着新增產能的投放和需求逐步回到正常的水平，目前供需錯配的局面是可以扭轉的。
10月7日晚，一份名為《內蒙古自治區能源局關於加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》的文件在網絡流傳，該網傳文件內容包括：要求錫林郭勒盟、烏海市、鄂爾多斯市能源局、呼倫貝爾市工信局，為加快推進煤炭產能釋放，按照國家礦山安全監察局、國家發展改革委運行局通知要求，立即通知列入國傢俱備核增潛力名單的72處煤礦，在確保安全的前提下，從即日起，可臨時按照擬核增後的產能組織生產。
市場上也有分析稱，預計內蒙古這部分煤礦後續即刻便開始貢獻煤炭產量增量，因此將極大地緩解當前煤炭供給極端緊張的情況。
張飛告訴《中國經濟週刊》，“作為國有發電廠，我們當然樂意看到電價上漲，但是我們更擔心的是，電價倒是漲了幾分錢，而煤炭價格仍應聲不斷上漲。從發電成本來看，這對發電企業來説沒有任何意義。”
宋欣認為，在極端天氣增加的情況下（乾旱和少風），新能源和綠色能源恐怕無法提供足夠的能源供給。煤炭可能會再次成為備選項，國際煤炭價格或會迎來大幅上漲。
繆康慶預測，“從煤炭供需面來看，採暖季在即，電廠仍有補庫需求，疊加大秦鐵路檢修、年前煤礦停產、放假，煤炭供需缺口仍存，煤價易漲難跌。”
（曾輝、張飛為化名）
《中國經濟週刊》 記者 郭志強 |北京報道
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