光伏巨頭的重要“僚機”小而美終迎爆發機遇
北交所橫空出世引發的轟動已經迅速褪去，A股又回到了“煤飛色舞”的行情之中。
不過，北交所設立這樣一個資本市場的歷史性事件，未來必然將為A股帶來巨大的改變。
因此，所長對目前的精選層公司進行了一些研究，畢竟這些公司未來不是直接登陸滬深交易所就是成為北交所的中流砥柱。
初步研究下來，所長髮現目前精選層裏有不少有看點的公司。
精選層由於有100萬的投資門檻，流動性肯定是相對較差的。
儘管部分公司已經因為北交所的設立而被一通爆炒，但只要這些公司能夠登陸滬深或者成為首批北交所的公司，那麼必然還有非常光明的未來。
目前所長已經注意到了5家值得一説的精選層公司，今天先來聊一家光伏行業的連城數控。
光伏巨頭的重要“僚機”
光伏行業近期牛股輩出，一方面是政策利好頻出，另一方面是這些公司的業績確實有説服力。
而長期來看，在全球碳中和的推進下，光伏的裝機量和發電量都是有非常明確的目標，因此行業的確定性也是非常高的。
因此，只要是身處在這條賽道上的公司，不論硬實力如何，由於需求呈爆發式增長，今年基本都混得不錯。
連城數控這家公司，屬於光伏行業中的設備製造商，其最大的優勢在於，公司深度綁定了光伏行業龍頭隆基股份。
從銷售額的佔比來看，今年上半年連城數控超過8成的銷售額都來源於隆基股份。
這個邏輯有點像所長去年和大家介紹的鋰電設備商先導智能，同樣是深度綁定了鋰電總龍頭寧德時代。
從營收來看，2021年中報，連城數控59%的收入來源於單晶爐，30%來源於線切設備，9%來源於磨牀。
剩下的部分佔比都非常小，具體可以看下圖。
數據來源：公司半年報
在光伏硅片設備的成本佔比上，單晶爐和切片機都是各自環節價值最高的設備。
來源：東吳證券
單晶爐無疑是公司的核心產品，準確的説叫單晶硅生長爐。
單晶爐的功能就是將硅料這一原料製成純度更高的單晶硅。是製造光伏、半導體組件都需要的硅片時的第一步。
連城數控近五年單晶爐的收入複合增速達到了57%，可以説是一個非常好看的數字了。
作為核心設備供應商，只要隆基的產能持續擴張，連城數控未來的確定性依然會非常強。
而公司的目標不僅僅是做光伏級的單晶爐，技術含量更高的半導體單晶爐才是更大的目標。
根據公司公告，半導體產品已小批量交付國際頂級半導體硅片廠試用。一旦實現量產，這有望為公司帶來可觀的增長。
連城數控的另一個主要產品線切設備，其實有點類似最近A股熱炒的工業母機。
光伏的線切設備就是將單晶硅、多晶硅切片製成硅片，和金屬切削機牀差不多。
公司收入佔比第三的磨牀，也和工業用的類似，只不過是用來磨硅片的。
總的來説，連城數控的邏輯非常簡單，只要光伏組件的產能保持高增長，設備需求就會同步上升。而公司綁定的又是行業龍頭隆基股份，確定性就更高了。
和隆基股份的特殊關係
相信很多朋友會想，為什麼連城數控可以抱大腿抱得這麼緊？
看看兩家公司的管理層，我們就能找到這背後的原因。
連城數控的實控人為鍾寶申和李春安，兩人是一致行動人的狀態。
鍾寶申先生就是目前隆基股份的董事長，而李春安先生原本在隆基股份擔任了十年的董事，更是隆基股份創始人李振國的校友。
來源：天眼查
可以説，連城數控就是隆基股份一手扶持起來的，兩家公司的關係異常緊密。
然而，和隆基深度綁定可以説是優勢，但換一個角度，也是一大風險。
對於任何一家公司來説，客户過於單一絕對不是一件好事。
一旦大客户出了問題或者換了技術路線，受到的影響將不可估量。國內的某家蘋果產業鏈公司，就是一個最典型的例子。
在光伏行業，多晶硅、單晶硅到潛在的顆粒硅，技術路線的迭代風險還是存在的。
同時，隆基在業內的地位也不像寧德時代在鋰電領域那麼穩固。由於上游硅料的價格大漲，隆基今年的產能擴張也被迫放緩了。
因此，對於連城數控來説，拓展自己的渠道和客户是非常有必要的。
好消息是，目前公司已經逐漸走出了自己的安逸區，非隆基的訂單開始逐漸增長。
今年5月，雙良節能的20億大單中8億多花落連城數控的全資子公司，能夠得到更多公司的認可，無疑是一個好的信號。
不輸A股同行
開頭所長説過，由於北交所的橫空出世，精選層的大部分公司都被一通爆炒。但畢竟這些公司還有轉板預期，對比A股的同行，還有不小的看頭。
連城精密在A股的可比公司，主要包括了晶盛機電、上機數控、高測股份等，都是光伏設備商。
晶盛機電的業務結構和連城精密非常類似，其最大的客户是中環股份，在光伏硅片領域是隆基股份的主要競爭對手，因此可以説也是連城精密的直接競爭對手。
據統計，在ROE也就是淨資產收益率這個重要指標上，連城數控屬於業內領先的水平，不輸A股的同行。
當然，公司的高ROE也得益於和隆基緊密的合作關係，未來在擴張過程中能否保持，是需要持續關注的。
從業績來看，連城數控最適合對比的當然是直接競爭對手晶盛機電。
通過現有的訂單測算，連城數控21年的收入和淨利潤大約是晶盛機電的三分之一。
而晶盛機電目前的市值是900億左右，那麼以A股的估值來看，連城數控差不多就應該值300億。
縱觀整個精選層，連城數控大概率將成為首批北交所的上市公司。而公司又身處火爆的光伏行業，讓其很可能成為北交所設立後的一大明星公司。
精選層其實誕生過不少好公司，港股的千億巨頭思摩爾國際、泡泡瑪特都原本在精選層上市，而等精選層轉為北交所之後，必然會孕育出更多的巨頭公司。
所長最後也想了解下大家對精選層公司的興趣，諸如貝特瑞、長虹能源等公司其實都非常有看點，大家還有哪些想了解的公司？歡迎留言區交流分享。
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