近期，資本市場劇烈波動，過山車式的行情讓不少投資者損失慘重，不管是自己做個股還是買基金的，似乎都未能避免。有小夥伴和老書交流説這波行情波動劇烈的很大一部分原因在於基金公司，對於這種説法老書表示認同，但也認為當中還有基民、以及基金經理的不理性行為。
如果老書沒有記錯，在去年春節之前，不少明星基金已經開始限制大額申購。比如易方達藍籌精選、易方達藍籌混合、睿遠價值、興全合宜等等。從現在往前看，這些明星基金可以用良心來形容，避免了很大一部分意圖跟風搭便車的投資者的損失。不過站在當時來看，估計不少未能達成買入心願的投資者不會領情，反而會罵基金經理攔阻了自己的發財之路。然後就是前幾天，部分公募基金公司自掏腰包買入自家發行的基金，以此來向投資者表達對市場的信心。包括永贏基金、富國、匯添富、天弘、華夏等10家公司，累計自購金額將近2億。從這兩天的行情來看，簡直就可以用精準抄底來形容，但也僅限於短期，中長期還不知道到底是山底還是半山腰，當然老書還是希望現在是山底的。最後就是部分明星基金陸續放開大額限購。昨天，交銀施羅德基金楊浩、中歐基金周應波等“頂流”基金經理旗下基金率先調整大額申購上限，涉及3只百億級主動權益類基金，合計規模超過370億。
把這一連串的行為同大盤的走勢結合起來看，我們可以發現，在市場回調之前部分明星基金開始限制大額申購，甚至是暫停式申購；在市場極速下跌到一定階段之後，基金公司開始自購，用真金白銀給市場注入信心。前面兩個行為已經被市場證明是最明智的選擇，沒有之一，現在就剩下最後一個行為等待市場驗證，那就是明星基金在當前放開大額申購是否是入場的好時機。
看到這裏，可能有小夥伴會有疑問:老書你不是認為這波行情劇烈波動是基金公司的原因麼，怎麼還幫基金公司講好話呢？這個小夥伴就誤解了，老書前面講的是給小夥伴們總結市場的經驗和套路，便於自己下一次能夠提前應對，甚至精準逃頂和抄底。可能又有小夥伴會有疑問:那老書你自己怎麼不用呢？老書想了想，認為原因有兩點:一是老書入市也不久，還處在打怪升級的階段，沒辦法做到邊總結邊實踐；二是因為這個老書的交易策略不相符，熟悉老書的小夥伴應該都知道，老書自從18年入市以來，基金基本上沒賣過，中間偶爾可能會轉換一下，但也只是小倉位，而且只是為了提前應對瘋牛能不能逃頂，所以這波回調老書也是有點肉疼。也就是説老書之所以沒動，就是認為市場行情還沒結束，而且做波段勝率不大，這是老書以前通過多次實踐得出來的教訓。但是這種重倉應對市場波動的方法並不適合所有的小夥伴，所以請謹慎使用。
最後還是回過來説説為啥説這波行情劇烈波動的原因在於基金公司。小夥伴們應該還記得去年新基金的火爆程度，日光基、千億基比比皆是，炒股不如買基金的口號深入人心。在市場行情好的情況下，基金公司瘋狂發行新基金，投資者瘋狂認購新基金，彷彿買到就是賺到，老書覺得當時的程度應該可以跟前幾年買房的場景相提並論了。醫藥、新能源、白酒這些行業基金，沒有最火，只有更火。
公募基金的主要收入來源就是管理費，基金規模越大，基金公司賺得就越多。所以在市場行情好的時候，基金公司是很有動力去發行新基金的，不然等到熊市就發不出了。另外就是有部分基金公司劍走偏鋒，押注一個行業，比如*安成長，其實就是一個大號的半導體基金，還有一些藍籌基金直接搞成了一個酒莊基金。這種做法在市場上漲的時候可以鶴立雞羣，吸引投資者源源不斷的買入基金公司和明星基金經理發行的新基金。但是市場又有反身性，只要市場停止上漲或者下跌，之前瘋狂買入的投資者就會瘋狂賣出，這就應了市場那句經典的話:當初漲得有多高，以後就會跌得有多猛！
老書覺得這也不能全怪基金公司，畢竟基金公司本身就是靠管理費盈利的，規模上不去公司就要喝西北風。至於基金經理，其實這個位置比較尷尬，一方面基金經理和投資者的利益是一致的，那就是把基金業績做好，然後雙贏；另一方面基金經理的工資是基金公司發的，投資者並不能直接基金經理開工資，所以有的時候基金經理也不得不考慮公司的利益，而考慮公司的利益就必然要損害基民的利益。最後就是基民，老書覺得目前市場中還有很多不成熟跟風的基民，他們甚至不清楚基金是幹什麼的，運作方式是什麼，反正就是買了之後就幻想着每年能夠獲得翻倍的收益。以上的種種因素疊加在一起，就共同推動了這波劇烈的波動行情。
基金公司自購和明星基金放開大額限購對市場來説絕對是個好消息，而且市場經過連續兩週的回調，目前已經開始縮量，這對於投資者來説也是個好消息，但目前仍然不能確定市場到底是反彈還是反轉，所以想抄底的小夥伴仍然要謹慎對待。老書目前大九成倉位，中長期繼續看好市場，所以分析有屁股決定腦袋的嫌疑，小夥伴們請謹慎看待！