近日，吉比特（603444，SH）公佈了2021年第三季度業績報告。
報告顯示，吉比特在第三季度實現營業收入約10.98億元，同比增長71.45%；歸母淨利潤約3.05億元，同比增長24.54%。
環比前兩個季度，吉比特第三季度營收略低。此外，紅星資本局注意到，由吉比特旗下雷霆遊戲代理的《摩爾莊園》截至期末尚未產生財務利潤。
在各大IP中，類似摩爾莊園這樣面向兒童開發出的IP被稱為“子供向”。有專家告訴紅星資本局，由於子供向IP盈利能力相對較差，對於遊戲公司來説，並不適合拿來做高投入的遊戲改編。
資料圖 來源：IC photo
《摩爾莊園》火爆網絡
口碑卻一路暴跌
主打模擬經營、MMO（大型多人在線）和社交的《摩爾莊園》手遊於今年6月1日上線。
作為頁遊時代的大IP，在雷霆遊戲的“懷舊”宣發策略下，在上線前，《摩爾莊園》手遊全平台預約用户數量超900萬。上線當日，開服12小時新增用户數量超700萬，同時在線用户數量超100萬，隨後連續兩週取代《王者榮耀》霸佔蘋果應用商店遊戲總榜第一。
據統計，手游上線後一週，遊戲內UGC（用户原創內容）氛圍活躍，#玩摩爾莊園像是找了新工作#、#摩爾莊園迷惑行為#等相關話題登上微博熱搜28次。
易觀文娛資深分析師廖旭華在接受紅星資本局採訪時評價：“《摩爾莊園》手遊是國內少有的一款通過品牌營銷獲得絕大多數新進用户量的遊戲。”
這一款起源於2008年，在頁遊時代佔據兒童網遊市場半壁江山的《摩爾莊園》，其IP搬上手遊平台後，該如何面對核心用户的成長？
據媒體公開報道，《摩爾莊園》手遊預想的目標用户羣體為95後，以“休閒”、“治癒”等概念為切口，打出“IP迴歸，快樂養老”slogan，旨在通過情懷向營銷吸引老用户迴流；另一方面，《摩爾莊園》手遊製作組也致力於改變對摩爾莊園IP低齡化的固有印象，和新褲子樂隊聯動舉辦線上音樂會是範例之一。
在遊戲玩法上，在保留原先頁遊特有的社會身份扮演系統外，《摩爾莊園》手遊基本的玩法包含種田、釣魚、裝修、換裝等，整體調性強調莊園經營和社交。
不過，從6月上線至今，《摩爾莊園》手遊在TapTap評分已從8.3跌至6.9。在TapTap社區和蘋果應用商店中，玩家們紛紛指出，劇情任務幼稚枯燥、新手教程冗長、美術建模劣質、UI界面繁瑣以及卡頓、閃退等優化不佳問題，均成為卸載遊戲的理由。
摩爾莊園TapTap平台遊戲評分
《摩爾莊園》手遊在蘋果應用商店的排行也持續下跌。截至10月25日，其在蘋果應用商店總榜位於第1060名，遊戲榜排第202名。
摩爾莊園iPhone平台2021-06-01至2021-10-27下載量估算 來源：七麥數據
“95後”玩家郭玉欣告訴紅星資本局，出於對童年頁遊的懷念，她下載了遊戲，但一個月便“退坑”。原因在於和其他手遊相比，其美術風格缺乏衝擊力，“遊戲畫風有些幼稚，更偏向兒童，玩法上也缺乏吸引力，而且現在手遊品類豐富，我也成長了。”
《摩爾莊園》頁遊重度用户宋雨笑表示，她玩了近兩個月手遊便卸載，“它連‘摩爾莊園IP批皮遊戲’都稱不上，像每天逼人上線打工”。在她看來，手遊和頁遊的核心玩法較大區別，“頁遊時期大部分時間花在探索劇情和遊戲內置小遊戲上，而現在手遊提高了家園經營和種田比重，每天大概要花2到3小時種田和收集材料，被迫完成各類任務，以便於順暢地過渡到遊戲下階段。”
前瞻產業研究院分析師劉甜撰文指出，摩爾莊園缺乏真正能留住用户的核心玩法，“摩爾莊園的IP具有很高的價值，但是其手遊目前並沒有呈現出能夠觸動人心的情感內核的因素，因此長期看來，假如摩爾莊園不能夠做出解決以上不足之處的升級，將難有可持續性發展。”
尚未產生財務利潤
分析師：子供向IP不適合高投入
公開資料顯示，《摩爾莊園》手遊由淘米網研發製作，而發行權歸屬於雷霆遊戲，雷霆遊戲則是吉比特的全資子公司。
在持續的高曝光度下，《摩爾莊園》成為今年6月的現象級手遊，推動吉比特股價暴漲。從5月31日開盤至6月7日，吉比特股價漲幅近25%，市值漲超100億元。
但吉比特2021年三季報顯示，公司在第三季度實現營業收入約10.98億元，同比增長71.45%；歸母淨利潤約3.05億元，同比增長24.54%。環比前兩個季度，第三季度營收略低。此外，《摩爾莊園》截至期末尚未產生財務利潤。
吉比特三季報的營收和歸股淨利潤
對於三季報中《摩爾莊園》尚未產生財務利潤一事，10月25日，吉比特發佈公告作出解釋，“《摩爾莊園》從現金流的角度看是盈利的，但在財務報表上是虧損的”，其原因在於遊戲中較多永久性道具，攤銷週期長，但給外部研發商的分成成本是在當期全額確認。
吉比特三季報中的“其他非流動負債”
廖旭華認為，《摩爾莊園》前期用户基礎足夠大，“盈利是肯定沒問題的，遊戲道具攤銷較為複雜，如充值後的虛擬貨幣未消費，就暫時不會攤銷。”
對於遊戲口碑及排名的大幅下滑，廖旭華表示“這是符合行業規律的”。他表示，目前數據難以判定遊戲的生命週期進入倒計時，“因為這一類型（模擬經營）的遊戲本身難以留住用户，《摩爾莊園》自身缺乏足夠豐富的內容承接先前成功的品牌營銷。”
摩爾莊園iPhone平台2021-06-01至2021-10-27收入估算 來源：七麥數據
遊戲產業分析師張書樂則告訴紅星資本局，一般而言，強IP改編遊戲有“開局即巔峯”的通病，“IP遊戲剛出時會特別火爆，大量粉絲湧進，但早期粉絲不一定認同遊戲廠商對於IP的改編，很快會失去用户。”
目前，IP仍然是支撐中國移動遊戲市場增長的重要動力。據伽馬數據發佈《2020-2021移動遊戲IP市場發展報告》顯示，2020年IP改編移動遊戲收入首次超過千億元，現階段移動遊戲IP核心用户規模超過1.5億、泛用户規模超過1.8億，在未來較長的時間範圍內，IP仍然是遊戲企業的核心資源之一。
然而，子供向IP的手遊改編價值如何？除《摩爾莊園》手遊版之外，同在淘米網旗下的IP《賽爾號》和《小花仙》均推出手遊版，競品《洛克王國》和《奧比島》手遊項目也提上日程。此外，海外子供向IP《哆啦A夢飛車》《海綿寶寶:比奇堡的冒險》《蠟筆小新點點消》等手遊均處於預約狀態。
但在廖旭華看來，子供向IP並不是手遊市場值得改編的IP，“因為它們的盈利能力相對較差，對於遊戲公司來説，子供向IP並不適合拿來做高投入的遊戲改編，也不適合做大規模的推廣。”
即便子供向IP打情懷牌瞄準老用户，也難以取悦成年的用户羣體。多名遊戲分析師認為，即便子供向IP擁有大規模的成年曆史IP用户，IP本身的低幼化已與成人需求不符，進行遊戲改編後也少有成年人用户留存。
張書樂認為，延續子供向IP改編遊戲的生命週期，不如延續IP本身的生命週期，“很多IP跟不上手遊的生態，容易處於新舊玩家兩方不討好的尷尬境地。在原有IP上推出懷舊版手遊，再在IP上推出新的手遊進行變化，這樣IP、故事和架構都得到了新的延續。”
紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 陳怡帆
責編 任志江 編輯 陶玥陽
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