券商股怎麼了？股東們減持慾望都沒了 多家“宣而不減” 四季度還有機會？

三季度券商股的持續回調，使得證券公司股東減持計劃陷入了僵局。

10月26日晚間，紅塔證券、哈投股份不約而同公佈了股東減持進展。

然而雖然兩家券商的股東減持計劃時間已經進行過半，但股東減持紅塔證券的股份數還不到預期目標的20%，哈投股份更是截至目前一股未減。

減持3個月僅變現1.75億元

今年7月，紅塔證券公告稱，股東雲南白藥因自身資金需求，擬自2020年7月28日至2021年1月23日期間，通過集中競價方式或大宗交易方式，減持股份不超過4711.37萬股，減持比例不超過公司股份總數的1.30%。

公開信息顯示，本次減持計劃實施前，雲南白藥持有紅塔證券無限售條件流通股4711.37萬股，佔總股本比例為1.30%，前述股份來源於公司首次公開發行股票並上市前持有的股份，並於2020年7月6日起上市流通。

換言之，此次雲南白藥自持有股份剛剛解禁起，就計劃清倉減持紅塔證券股票。

然而如今3個月時間過去，雲南白藥的減持計劃似乎進行的並不太順利。數據顯示，截至10月26日，雲南白藥通過集中競價交易方式累計減持了紅塔證券股份770.49萬股，佔紅塔證券股本總數的0.21%，減持價格為22元至23.35元，減持總金額約1.75億元。

這意味着，雲南白藥本次減持計劃時間已過半，但減持進度距離4711.37萬股的目標還有83.64%的距離。

這一情況或許與紅塔證券近期的股價走勢不無關係。從K線圖來看，雲南白藥宣佈減持的7月7日，剛好是紅塔證券股價最近半年來的高位，此後其股價走勢一路下行，從高峯時的25元左右，下跌至10月26日的17.42元。

紅塔證券在公告中提到，截至目前，雲南白藥本次減持計劃尚未實施完畢，在減持期間雲南白藥將根據市場、公司股價等情況決定是否繼續實施及如何實施本次股份減持計劃，因此減持時間、數量、價格存在不確定性。

哈投股份3個月一股未減

同樣是券商股，同樣是三季度股價一路回調，哈投股份股東的減持計劃相比之下更加慘淡。

此前7月，哈投股份股東中國華融資產管理股份有限公司(簡稱“中國華融”)表示，計劃在自減持計劃公告之日起15個交易日後的6個月時間內，通過證券交易所以集中競價交易方式減持不超過4161.14萬股，不超過總股本的2%。

截至2020年7月6日，中國華融持有哈投股份2.21億股，佔總股本的10.63%，全部為無限售流通股，其計劃減持股數約為所持股份總數的五分之一。

如今減持時間過半，紅塔證券卻公告顯示，截止至10月26日，中國華融本次累計通過集中競價交易方式減持股份0股。

值得注意的是，就在中國華融減持陷入“暫停”的同時，哈投股份另一股東黑龍江省大正投資集團有限責任公司(簡稱“大正集團”)也在9月1日表示，計劃在6個月內通過證券交易所以集中競價交易方式減持不超過 4161.14萬股，不超過公司總股份的2%。

減持之前，大正集團持有哈投股份的股數比中國華融更多，約為2.43億股。但目前哈投股份尚未披露大正集團的減持進展。

券商股四季度或仍有機會

大股東們都減持不動了，券商股還能買嗎？

長江證券非銀行業首席分析師劉文強表示，券商板塊目前估值為2.06倍PB，預計在10月會出台有改革政策相繼落地的判斷逐漸兑現，持續推進改革。雖然8月因為市場波動及高基數導致券商增速承壓，但從前8月數據看，其營收及淨利潤增速分別為35.75%、49.43%，看好券商全年業績表現。

同時，從基金二季度持倉情況來看，非銀金融板塊的持倉繼續下降，邊際空間改善潛力巨大。預計以券商為代表的資本內循環板塊所承接的歷史使命愈發重要，逐漸形成“戴維斯雙擊”效應，隨着高估值板塊的抱團改變及機構調倉推進，券商等板塊有望成為新的抱團，改變目前普遍低配的狀態。且在行業混業想象的時代背景下，分化分層發展的趨勢將加劇。

華西證券研究所所長魏濤則繼續看好四季度券商板塊表現。據他分析，一方面，預測今年前三季度上市券商淨利潤同比增長40%左右，估值中樞上移有業績支撐；另一方面，十四五規劃和2035遠景規劃，預計會對資本市場的定位、深化改革提出戰略部署，證券行業“大投行”業務迎來黃金髮展期。

他還表示，近期螞蟻集團上市進展、數字貨幣在深試點、2020金融街論壇、外灘金融峯會等事件引起市場對金融科技板塊的廣泛關注，非銀標的中的東方財富業績持續超預期，有望成為短期金融科技板塊活躍的受益標的。

（文章來源：券商中國）