匯豐環球：首予世茂服務(00873)“買入”評級 目標價19港元
報告中稱，公司是中國其中中間最大的物管公司，同時背後有中國10大開發商之一母公司支持，加上公司強勁併購紀錄，相信公司在2019至22年在管面積將會以73%的年複合增長，同時兩個策略投資者包括騰訊(00700)等將會提供資源去加大公司增值服務，將會為公司開展新領域，如智慧城市及市政服務。
匯豐環球預計，公司2019至22年收入年複合增長將有77%，盈利將有年複合增長75%，主要由於第三方項目在管面積增加及併購，以及增值服務擴大。由於對增值服務比例較高，2019年為52%，估計公司毛利率仍高於行業平均水平29%，同時其具有效的成本結構。