2020年銀行股權拍賣眾生相 投資者觀望不前、打折“流拍”成常態
年底將至，銀行股權批量被拍賣這一態勢仍在延續，12月22日，北京商報記者以“銀行股權”為關鍵詞在阿里司法拍賣平台上搜索發現，開年至今共有2946筆銀行股權被拍賣“倒手”，其中以中小銀行居多，而股權拍賣出現分化現象依舊客觀存在。一些銀行股權拍賣受到“追捧”，另一些銀行股權拍賣卻慘遭“流拍”。同時，由於拍賣的銀行股權涉及司法訴訟，絕大部分缺乏流動性，投資者也大多呈現“圍觀較多、入手較少”的情況。
近年來，銀行股權拍賣已經蔚然成風，12月22日，據北京商報記者不完全統計，2020年以來，在阿里司法拍賣平台進行的銀行股權拍賣交易數量已達到2946筆。
從被拍賣股權的銀行類型來看，主要多為城商行、農商行等中小銀行，今年1-5月，被拍賣的銀行股權數量共計為1016筆，時間進入下半年，銀行股權拍賣數量有所上升，9-11月三個月單月銀行股權拍賣數量均超過285筆。
通過拍賣方式轉讓股權，一般來説都是涉及司法訴訟，同時銀行股權拍賣標的也涉及很大的價格跨度。在已結束拍賣的2509筆標的中，最低時只需3081元就可以“拍得”一家銀行的股權，而最高時價格達到7億元。整體拍賣價格區間在20萬-300萬元的標的數量最多，佔比超過80%。
由於拍賣的銀行股權絕大部分缺乏流動性，銀行股權拍賣大多呈現“圍觀較多、入手較少”的情況。北京商報記者統計發現，在169起“即將開始”的銀行股權拍賣中，僅有40起有人報名，且報名人數均為1人。有129起股權拍賣暫時無人問津，即將於12月24日、25日兩天起拍的10起銀行股權拍賣，報名人數依舊“掛零”。
對今年銀行股權拍賣表現，資深行業分析師王劍輝分析認為，通過拍賣方式轉讓股權屬於被動拍賣，即銀行股權持有人因債務問題被債權人強行請求法院進行拍賣，以抵償所欠債務，如果採取網絡司法拍賣方式連續兩次拍賣依舊“流拍”後，則將改為變賣方式進行處置。“圍觀較多入手較少”也代表投資者不看好，導致該因素的主要原因是目前銀行整體估值偏低，投資者預期較低所致。
打折“流拍”成常態
銀行股權被拍賣的原因五花八門，其中主要以自然人持有的股權被法院凍結、查封，公司持有的銀行股權被法院變賣居多。北京商報記者注意到，銀行股權拍賣分化也成為常態，呈現“冰火兩重天”的景象。有的銀行股權剛一開拍就遭到“哄搶”，最終以遠超起拍價的金額成交，而有的銀行股權打半折都無人問津，遭遇“流拍”甚至折價變賣的局面。
按出價次數由高到低計算，今年已拍賣成功的銀行中上海地區、江浙地區一帶的銀行股權較受歡迎。例如，5月8日成交的一筆上海農商行股權最受追捧，這筆股權起拍價為38.1萬元，拍賣當日有超1萬人圍觀，經歷了296次出價，最終以82.8萬元成交。
温州龍灣農商行、安徽馬鞍山農商行、浙江臨海農商行、福建海峽銀行等銀行的股權也受到熱捧，競價次數超過150次，且成交金額也遠超起拍金額。
一半是海水、一半是火焰，和哄搶形成鮮明對比的則是“流拍”“變賣”的尷尬局面。僅從12月1日--22日拍賣的168起標的來看，其中，有8筆股權被中止拍賣，10筆股權被撤回，有86起慘遭“流拍”。
慘遭“流拍”的大額股權也不在少數，例如，12月6日，玉林神洲商貿有限公司持有的柳州銀行11000萬股股權進行二次拍賣，這筆股權的起拍價約為2.94億元，較市場價3.67億元大幅減少，雖然拍賣初期有一千多人圍觀，但最終因無人報名而慘遭“流拍”。
除大額股權外，慘遭“流拍”的局面也出現在小額股權上。例如，12月17日，一自然人持有的18678股江西安義農商行股權評估價為4.8萬元，起拍價為2.6萬元，拍賣當日有31人設置提醒，但最終依舊因無人報名而“流拍”。
回報率不高，優質的股權較稀缺，也成為導致銀行股權“流拍”的主要因素。在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，銀行股權“流拍”案例主要集中在一些中小銀行，也和銀行所處的區域經濟發展狀況有關，若地方銀行所處的區域經濟發展出現一些滯後問題，會導致銀行信貸的壞賬相對比較集中，基於市場對相關銀行未來業績方面的考慮，會導致這一類銀行股權出現“流拍”。
中小銀行經營短板待補
降價“流拍”也折射出中小銀行當前經營現狀，在監管層針對中小銀行經營地理範圍和各類業務比例提出了要求和限制的情況下，經營難度增大也減小了中小銀行股權投資的吸引力。
王劍輝介紹稱，從現有案例來看，銀行股權的拍賣佔比一般都低於1%或者低於5%。這種拍賣雖然不會對銀行的經營產生較大問題，但有可能會對銀行的品牌、聲譽產生一定的負面影響，對銀行的信用水平、管理層穩定造成一些衝擊。
王紅英進一步指出，從另一個角度而言，在拍賣過程中會存在一些經營相對比較穩健的銀行，由於股本金額較大，競拍人的實力不一定符合這些資質良好銀行的股權要求，也進一步阻礙了一些企業投資銀行股權的積極性。從銀行角度來説，如果經營相對穩健，現金流相對充裕，銀行自身不妨可以考慮通過建立員工激勵機制或者一些股權回購方式來主動性回收自己的股權，避免股權拍賣對自身業績經營帶來的衝擊。
北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐
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